AUD/USD didagangkan hampir 0.7010 pada Khamis, turun 0.95% pada hari itu, apabila Dolar AS mendapat sokongan daripada data AS yang kukuh dan keadaan pasaran yang lebih berhati-hati (pelabur kurang sanggup ambil risiko). Lebihan dagangan Australia bagi Januari mengecil kepada A$2,631J (juta) daripada A$3,373J, lebih rendah daripada ramalan A$3,900J. Eksport turun 0.9% bulan ke bulan (banding bulan sebelumnya) selepas kenaikan 0.9% yang disemak semula, manakala import naik 0.8% selepas penurunan 1.8% yang disemak semula.

Pertumbuhan Australia Dan Dasar RBA

Data lebih awal menunjukkan KDNK (GDP, jumlah nilai keluaran ekonomi) Australia naik 0.8% suku ke suku (banding suku sebelumnya) pada S4 berbanding jangkaan 0.6%, dengan pertumbuhan tahunan 2.6%, tertinggi dalam tiga tahun. Bank Rizab Australia (RBA, bank pusat Australia) menaikkan kadar dasar (kadar faedah penanda aras) kepada 3.85% pada Februari. Di AS, Tuntutan Pengangguran Awal (Initial Jobless Claims, permohonan awal bantuan pengangguran) ialah 213K (ribu) berbanding jangkaan 215K, manakala Tuntutan Berterusan (Continuing Claims, jumlah orang yang masih menerima bantuan) naik kepada 1.868J (juta). Pemotongan kerja yang diumumkan (announced job cuts, rancangan buang pekerja yang diumumkan syarikat) ialah 48.307K pada Februari, turun daripada 108.435K pada Januari dan 172.017K setahun sebelumnya, manakala rancangan pengambilan pekerja (hiring plans) jatuh 56% sejak awal tahun. Gaji sektor swasta ADP (ADP private payrolls, anggaran pertambahan pekerjaan sektor swasta) naik 63K pada Februari berbanding ramalan 50K, meningkat daripada 11K yang disemak semula. ISM Services PMI (indeks tinjauan pengurus pembelian sektor perkhidmatan, petunjuk aktiviti ekonomi; >50 bermakna berkembang) meningkat kepada 56.1 berbanding jangkaan 53.5. CME FedWatch (alat pasaran untuk anggar kebarangkalian keputusan kadar Faedah Fed) meletakkan peluang tiada perubahan kadar pada Julai pada 50.4%, dengan pemotongan pertama dijangka pada September. Ketegangan Timur Tengah, termasuk serangan AS dan Israel ke atas Iran dan penutupan berkesan Selat Hormuz (laluan utama penghantaran minyak), menyokong permintaan untuk Dolar AS, dengan Iran menafikan laporan rundingan.

Risiko Utama Dan Data Akan Datang

Pasaran memerhati NFP AS (Nonfarm Payrolls, laporan pekerjaan bulanan utama) pada Jumaat dan Jualan Runcit (Retail Sales, perbelanjaan pengguna di kedai) bagi Januari.

Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets

Data EIA AS (Agensi Maklumat Tenaga) menunjukkan perubahan simpanan gas asli sebanyak -132B pada 27 Februari. Ini berbanding jangkaan perubahan -122B. Pengurangan (stok berkurang) yang dilaporkan adalah 10B lebih besar daripada ramalan. Kemas kini ini merujuk kepada stok gas asli AS bagi tempoh laporan tersebut.

Kejutan Simpanan Februari 2025

Jika dilihat semula pada minggu 27 Februari 2025, simpanan gas asli berkurang 132 bilion kaki padu (Bcf), jauh lebih besar daripada 122 Bcf yang dijangka pasaran. Pengeluaran dari simpanan yang lebih besar ini menunjukkan bekalan lebih ketat daripada jangkaan pasaran ketika itu. Kejadian ini menjadi rujukan penting untuk kedudukan pasaran semasa. Keadaan sekarang lebih tegang berbanding setahun lalu. Berdasarkan laporan terkini bagi minggu berakhir 28 Februari 2026, gas boleh guna dalam simpanan (gas yang tersedia untuk digunakan) hanyalah 1,550 Bcf, lebih 30% di bawah purata lima tahun untuk tempoh ini. Kekurangan ini berpunca daripada permintaan yang kekal tinggi, terutamanya apabila kapasiti eksport LNG (gas asli cecair—gas yang disejukkan hingga menjadi cecair untuk dihantar dengan kapal) AS meningkat hampir 2 Bcf sehari sejak awal 2025, lalu mengurangkan bekalan untuk pasaran dalam negara. Ramalan cuaca untuk dua minggu akan datang menunjukkan gelombang sejuk berterusan merentasi Midwest dan Timur Laut, yang akan menaikkan permintaan pemanasan di penghujung musim. Tidak seperti tahun lalu, simpanan tidak cukup besar untuk menampung lonjakan permintaan ini. Ini menjadikan pasaran sangat mudah terdedah kepada turun naik harga jika ada berita yang menyokong kenaikan harga.

Kedudukan Dan Pengurusan Risiko

Dengan keadaan ini, terdapat alasan kukuh untuk harga naik dalam masa terdekat. Paras simpanan yang rendah menjelang musim suntikan musim bunga (tempoh memasukkan semula gas ke dalam simpanan selepas musim sejuk) bermaksud persaingan mendapatkan gas akan menjadi kuat, lalu menyokong harga untuk beberapa bulan akan datang. Oleh itu, pertimbangkan untuk membuka atau menambah posisi beli (long—untung jika harga naik) dalam kontrak niaga hadapan (futures—kontrak membeli/menjual pada harga tertentu untuk tarikh akan datang) April dan Mei 2026. Pengeluaran gas kering (dry gas—gas asli tanpa cecair seperti kondensat) berada sekitar 104 Bcf sehari. Walaupun kuat, ia masih sukar mengejar gabungan permintaan musim sejuk dan paras eksport tertinggi. Membeli opsyen call (hak membeli pada harga tertentu sebelum tarikh luput) boleh menjadi strategi lebih selamat untuk mengawal risiko sambil kekal mendapat manfaat jika harga melonjak. Pasaran sangat sensitif terhadap gangguan bekalan atau kejutan permintaan.

Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets

GBP/USD jatuh pada Khamis, dengan pasangan ini didagangkan pada 1.3337, turun 0.25%. Keadaan pasaran dipengaruhi oleh ketegangan di Timur Tengah dan data pekerjaan AS menjelang laporan Nonfarm Payrolls pada Jumaat. Permusuhan melibatkan AS, Israel dan Iran berterusan untuk hari keenam, manakala Wall Street dibuka lebih rendah. Indeks Dolar AS (DXY, iaitu ukuran kekuatan dolar berbanding sekumpulan mata wang utama) naik untuk hari ketiga dan meningkat 0.25% kepada 99.00.

Ketegangan Timur Tengah Dan Kekuatan Dolar

Tuntutan awal bantuan pengangguran AS (Initial Jobless Claims, iaitu bilangan orang yang pertama kali memohon bantuan pengangguran) bagi minggu berakhir 28 Februari kekal pada 213K berbanding anggaran 215K. Beige Book Fed (laporan ringkas Rizab Persekutuan tentang keadaan ekonomi mengikut kawasan) menyatakan pasaran kerja “secara umum stabil”, dengan tujuh daripada dua belas daerah melaporkan tiada perubahan dalam pengambilan pekerja. Challenger, Gray & Christmas (firma yang menjejak pengumuman pemberhentian kerja) melaporkan 48.3K pemotongan pekerjaan pada Februari, turun 55% daripada Januari. Presiden Fed Richmond Thomas Barkin berkata data inflasi terkini menimbulkan keraguan sama ada Fed sudah selesai menangani inflasi. Di UK, tiada keluaran data utama, manakala Parti Labour kalah pilihan raya tempatan di Manchester. Unjuran untuk NFP AS (Non-Farm Payrolls, laporan pekerjaan bulanan AS di luar sektor ladang) termasuk pertambahan 59K pekerjaan dan Kadar Pengangguran 4.3%. Pada carta, GBP/USD didagangkan berhampiran 1.3331, di bawah purata bergerak (moving averages, iaitu purata harga bagi tempoh tertentu yang digunakan untuk melihat arah trend) berhampiran 1.3500, dengan rintangan (resistance, paras harga yang sukar ditembusi ke atas) sekitar 1.3400 dan 1.3500. Paras sokongan (support, paras harga yang cenderung menahan kejatuhan) disebut pada 1.3300, 1.3250 dan 1.3200.

Menyusun Semula Pelan Opsyen

Pasaran kerja AS, walaupun masih baik, tidak lagi menunjukkan kekuatan luar biasa seperti pada 2025. Laporan Non-Farm Payrolls terbaru bagi Februari 2026 menunjukkan pertambahan 185,000 pekerjaan, dan kadar pengangguran meningkat kepada 3.8%. Trend perlahan ini mengurangkan kemungkinan Fed menjadi lebih “hawkish” (hawkish, iaitu cenderung menaikkan kadar faedah untuk mengekang inflasi), sekali gus mengehadkan kenaikan dolar AS dan menjadikan opsyen panggilan beli dolar (long dollar call options, iaitu kontrak opsyen yang mendapat untung jika dolar naik) kurang menarik berbanding sebelum ini. Volatiliti tersirat (implied volatility, anggaran turun naik harga yang “terbina” dalam harga opsyen) juga menurun dengan ketara berbanding ketika ketegangan Timur Tengah memuncak pada 2025. Dengan Indeks Volatiliti Cboe (VIX, ukuran “ketakutan” pasaran berdasarkan harga opsyen) kini pada 14.5 yang agak tenang, premium opsyen (kos opsyen) lebih rendah, dan ini boleh menjadi masa sesuai untuk menjual opsyen (strategi yang mendapat premium di awal). Strategi yang mendapat manfaat jika harga bergerak dalam julat, seperti iron condor pada GBP/USD (iron condor, strategi opsyen yang menjual dan membeli beberapa opsyen untuk mendapat premium apabila harga kekal dalam julat tertentu), boleh dipertimbangkan sementara pasaran menunggu pemangkin baharu (catalyst, pemacu yang boleh mengubah arah pasaran). Di UK, tumpuan beralih kepada kelemahan ekonomi yang berterusan, dengan angka GDP terbaru (GDP, jumlah nilai pengeluaran ekonomi) menunjukkan ekonomi berkembang hanya 0.2% pada suku terakhir. Inflasi UK juga masih “degil” pada 3.1% (sticky, sukar turun), meletakkan Bank of England dalam keadaan sukar. Kerapuhan Pound ini menunjukkan sebarang kenaikan harga mungkin akan dijual, jadi wajar mempertimbangkan membeli opsyen put GBP (put options, kontrak yang mendapat untung jika harga jatuh) sebagai lindung nilai (hedge, perlindungan risiko) atau pertaruhan ke bawah. Pandangan teknikal (technical outlook, analisis berdasarkan carta harga) masih memihak kepada penurunan, dengan GBP/USD sukar melepasi rintangan pada paras psikologi 1.3000 (paras bulat yang sering menarik perhatian pasaran). Dengan keadaan ini, penggunaan struktur derivatif (derivatives, instrumen kewangan yang nilainya bergantung pada aset asas) untuk pandangan berhati-hati ke bawah bagi beberapa minggu akan datang boleh dipertimbangkan. Bear put spread (bear put spread, strategi membeli put pada harga mogok lebih tinggi dan menjual put pada harga mogok lebih rendah untuk mengehadkan kos dan risiko) — membeli put pada strike 1.2800 dan menjual put pada strike 1.2650 (strike, harga yang disepakati dalam kontrak opsyen) — memberi cara risiko terhad untuk mendapat untung jika pasangan mata wang ini turun perlahan. Buat akaun langsung VT Markets anda dan mula berdagang sekarang.

Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets

Kami melihat struktur penurunan (bearish) yang biasa muncul dalam S&P 500, mirip dengan corak yang terbentuk pada 2025. Jika melihat semula waktu itu, kami mengenal pasti pembentukan Gelombang Elliott A-B-C (kaedah analisis yang membahagikan pergerakan harga kepada beberapa gelombang). Ia berjaya menjangka kejatuhan pasaran sebanyak 166 mata. Susunan itu melibatkan penyatuan berbentuk segi tiga mendatar (harga bergerak dalam julat semakin sempit) diikuti pecahan jelas pada garisan trend utama (garis yang menghubungkan arah pergerakan harga). Hari ini, awal Mac 2026, indeks menunjukkan tanda keletihan yang serupa selepas gagal memecah paras tertinggi baharu minggu lalu. Laporan Non-Farm Payrolls (NFP, laporan pekerjaan AS di luar sektor pertanian) pada 28 Februari menunjukkan pasaran buruh sedikit perlahan. Pasaran pada awalnya tidak menghiraukan, tetapi kini nampaknya menekan sentimen (suasana/haluan fikiran pelabur). Kami melihat ini sebagai kemungkinan penghujung gelombang pembetulan B (pergerakan sementara yang melawan trend utama), dan bersedia untuk satu lagi pergerakan turun.

Pemerhatian Pecahan Garisan Trend Utama

Pedagang derivatif (instrumen kewangan yang nilainya ikut aset asas seperti indeks; contoh: opsyen dan spread) patut memerhati paras 7150 pada SPX (indeks S&P 500). Ini ialah garisan trend utama semasa. Pecahan yang jelas dan penutupan harga di bawah paras ini akan memberi pengesahan penurunan yang kami cari. Ini menandakan gelombang C turun (fasa penurunan seterusnya dalam corak A-B-C) kemungkinan sudah bermula. Untuk beberapa minggu akan datang, ini mencadangkan strategi membeli opsyen put “out-of-the-money” (opsyen jual; harga strike berada di bawah harga semasa, jadi lebih murah tetapi perlukan kejatuhan untuk untung) dengan tarikh luput lewat April. Secara khusus, harga strike 7000 dan 6950 menawarkan nisbah risiko-ganjaran yang menarik jika berlaku kejatuhan mendadak. Menjual “call credit spreads” di atas paras tertinggi terkini 7280 juga boleh menjadi cara untuk menjana pendapatan sambil kekal berpandangan menurun (bearish). “Call credit spread” ialah strategi menjual satu opsyen call dan membeli satu lagi call pada strike lebih tinggi untuk menghadkan risiko; ia biasanya untung jika harga tidak naik melepasi tahap tertentu. Indeks Volatiliti CBOE (VIX, ukuran jangkaan turun naik pasaran; sering dipanggil “indeks ketakutan”) perlahan-lahan meningkat, baru-baru ini ditutup pada 19.2, naik daripada 16 tiga minggu lalu. Ini masih sederhana berbanding lonjakan melebihi 27 semasa kejatuhan 2025, menunjukkan premium opsyen (kos untuk membeli perlindungan melalui opsyen) belum terlalu mahal. Jika VIX bergerak ke arah 22, ia akan menguatkan pandangan penurunan. Jika garisan trend pada 7150 pecah, sasaran awal kami ialah sekitar 6980, sejajar dengan paras sokongan utama (kawasan harga yang sebelum ini menahan kejatuhan) dari suku keempat 2025. Pergerakan ini akan hampir sama besar dengan kejatuhan yang kami jangka tahun lalu. Pedagang boleh menetapkan sasaran ambil untung sebelum paras ini.

Sasaran Penurunan Dan Pengesahan

Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets

TD Securities menjangka Bank of Canada (bank pusat Kanada) akan menilai ketidakpastian perdagangan, harga minyak yang lebih tinggi dan permintaan dalam negara (perbelanjaan serta pelaburan tempatan). TD berkata Keluaran Dalam Negara Kasar (KDNK, ukuran jumlah nilai ekonomi) perlu berkembang melebihi kadar potensi (kadar pertumbuhan maksimum yang boleh dikekalkan tanpa menaikkan inflasi) untuk mengelakkan risiko penurunan inflasi (disinflasi, iaitu inflasi semakin perlahan) dan kemungkinan pemotongan kadar faedah, dengan data Suku 1 (Q1, tiga bulan pertama tahun) sebagai ujian utama. Laporan Dasar Monetari (Monetary Policy Report/MPR, laporan rasmi bank pusat tentang ekonomi dan dasar) Bank of Canada pada Januari meramalkan pertumbuhan 1.8%, manakala TD Securities memberi amaran bahawa pertumbuhan yang jauh di bawah 1.0% akan menimbulkan keraguan terhadap pendirian dasar semasa. TD menambah bahawa dasar mungkin tidak bertindak terhadap kelemahan struktur (masalah jangka panjang dalam ekonomi), tetapi boleh bertindak balas terhadap kejutan kitaran (perubahan sementara dalam kitaran ekonomi).

Harga Minyak Dan Prospek Pertumbuhan

MPR Januari 2026 mengandaikan WTI pada $55 setong (bbl, unit ukuran setong). Namun paras semasa sekitar $75–$80 untuk WTI/Brent (penanda aras harga minyak; WTI dan Brent ialah rujukan utama). Jika harga ini kekal, TD Securities menganggarkan ia boleh menambah 0.4–0.5 mata peratusan kepada pertumbuhan dan menaikkan laluan inflasi (unjuran arah inflasi) pada kadar yang hampir sama, dengan CPI utama (Indeks Harga Pengguna; “utama” termasuk komponen yang berubah-ubah seperti tenaga) hampir 2.5% menjelang Suku 4 (Q4). TD menjangka harga tenaga yang lebih tinggi menyokong keputusan untuk mengekalkan kadar (hold) jika keadaan seimbang, namun menyatakan keadaan pengguna dan perbelanjaan kerajaan mungkin lebih penting untuk hala tuju ekonomi. TD juga berkata Bank mungkin mengabaikan kenaikan inflasi utama jika ia tidak mengalir kepada inflasi teras (core, ukuran inflasi yang buang komponen paling tidak stabil seperti makanan dan tenaga).

Turun Naik Kadar Dan Kedudukan Dagangan

Keadaan ini menunjukkan pasaran kadar faedah Kanada mungkin lebih tidak menentu (volatil) dalam beberapa minggu akan datang. Strategi dagangan menggunakan opsyen (kontrak yang memberi hak, bukan kewajipan, untuk beli/jual pada harga tertentu) atas niaga hadapan Bankers’ Acceptance (instrumen pasaran wang jangka pendek; niaga hadapan ialah kontrak beli/jual pada tarikh akan datang) boleh membantu, kerana ia boleh untung jika pasaran bergerak besar ke mana-mana arah. Data KDNK bulanan dan angka pekerjaan bagi Februari akan menjadi pemangkin utama seterusnya. Buka akaun langsung VT Markets anda dan mula berdagang sekarang.

Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets

Ketegangan geopolitik di Timur Tengah dan harga tenaga (minyak, gas, elektrik) yang lebih tinggi menyokong Dolar AS. ING menjangka indeks DXY bergerak ke bahagian atas julat dagangan terkininya. Pasaran memerhati harga gas asli Eropah. Jika harga naik, ini sering dikaitkan dengan DXY meningkat ke sekitar 99.40 hingga 99.50. Tumpuan kekal pada pergerakan harga jangka pendek dalam pasaran tenaga.

Buku Beige Fed Isyarat Pertumbuhan Bercampur

Di AS, Buku Beige Rizab Persekutuan (laporan ringkas keadaan ekonomi mengikut wilayah) menjelang mesyuarat FOMC 18 Mac (mesyuarat jawatankuasa Fed yang menetapkan kadar faedah) menyatakan pertumbuhan bercampur hingga perlahan, dengan nada serupa bagi pasaran buruh (keadaan pekerjaan). Laporan itu juga menyebut sesetengah syarikat mungkin memindahkan kos tarif (cukai import) kepada pengguna, dan ini menimbulkan keraguan sama ada pengguna berpendapatan rendah mampu menanggung harga yang lebih tinggi. Perhatian turut diberi kepada kredit swasta AS (pinjaman di luar bank/pasaran bon awam), termasuk tekanan penebusan (permintaan pelabur untuk keluarkan duit) di syarikat pembangunan perniagaan (BDC). BDC ialah syarikat pelaburan untuk pelabur runcit kaya, dan biasanya melabur dalam perusahaan kecil dan sederhana. Beberapa BDC besar yang dikaitkan dengan Blue Owl dan Blackstone sedang mengalami penebusan yang tinggi. Pasaran memerhati sama ada penebusan bertambah cepat, sama ada had atau hentian pengeluaran dikenakan, dan sama ada aset tidak cair (sukar dijual cepat tanpa rugi besar) perlu dijual untuk memenuhi pengeluaran.

Risiko Kecairan Kredit Swasta

Kami juga meneliti tanda tekanan dalam pasaran kredit swasta AS, yang kini melebihi AS$1.7 trilion. Kebimbangan meningkat tentang penebusan pelabur daripada BDC besar. Contohnya, beberapa dana BDC terkenal menerima permintaan pengeluaran yang melebihi had suku tahunan (setiap tiga bulan) yang mereka tetapkan untuk beberapa suku berturut-turut. Keadaan ini membawa risiko kejadian kecairan (krisis apabila sukar dapatkan tunai) jika BDC terpaksa menjual pinjaman tidak cair untuk memenuhi penebusan. Kejadian kredit (masalah besar seperti gagal bayar atau tekanan pasaran kredit) seperti ini biasanya mendorong pelarian ke aset selamat, lalu mengukuhkan dolar. Gabungan faktor ini meningkatkan kegelisahan pasaran, seperti dilihat apabila indeks VIX (ukuran jangkaan turun naik pasaran saham) naik daripada 14 ke melebihi 18 baru-baru ini. Latar ini—turun naik tersirat yang meningkat (turun naik yang dianggarkan pasaran melalui harga opsyen)—menjadikan strategi opsyen seperti long straddle atau strangle (membeli opsyen beli dan opsyen jual untuk mendapat untung jika harga bergerak besar ke mana-mana arah) pada indeks ekuiti utama lebih menarik. Kedudukan ini untung jika berlaku pergerakan pasaran yang besar sama ada naik atau turun.

Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets

Dolar Kanada (CAD) ialah satu-satunya mata wang utama yang kekal stabil berbanding Dolar AS sejak konflik AS/Iran bermula pada hari Sabtu. Pasaran menunjukkan sikap mengelak risiko (pelabur memilih aset lebih selamat), manakala pergerakan mata wang G10 (10 mata wang utama negara maju) secara umum kembali kepada corak sejarah. Pasaran kadar faedah jangka pendek kini menetapkan jangkaan laluan neutral (kadar dijangka tidak banyak berubah) untuk Bank of Canada (BoC, bank pusat Kanada). Perbezaan hasil bon (yield spread, jurang pulangan antara bon Kanada dan AS) agak tidak seiring dengan CAD, dan hubungan antara CAD dengan minyak mentah juga lemah. Anggaran nilai wajar (fair value, anggaran nilai “patutnya”) Scotiabank untuk USD/CAD ialah 1.3599, sedikit di bawah 1.36. USD/CAD diniagakan secara defensif (cenderung berhati-hati) selama dua sesi, dengan penurunan berterusan selepas corak lilin doji “shooting star” (corak carta yang boleh menandakan harga mula melemah) pada hari Selasa. Indeks Kekuatan Relatif (RSI, penunjuk momentum harga) semakin turun di bawah 50, yang menunjukkan momentum menurun (bearish, kecenderungan harga jatuh) makin meningkat. Sokongan (support, paras harga yang biasanya menahan penurunan) terhad antara paras semasa dan sekitar 1.35, dengan julat jangka dekat dijangka antara 1.3580 hingga 1.3680. Artikel ini menyatakan ia dihasilkan dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan (Artificial Intelligence, sistem komputer yang meniru tugas pemikiran manusia) dan disemak oleh editor.

Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets

Bitcoin telah melepasi kawasan rintangan $74K dan corak (struktur) jangka pendek menunjukkan sasaran $76K–$77K. Unjuran Gelombang-5 (Wave-5: fasa kenaikan kelima dalam Teori Gelombang Elliott) bagi jangka lebih panjang menetapkan laluan kenaikan ke arah $126K+. Emas dan perak digambarkan masih dalam aliran menurun (downtrend: harga cenderung jatuh dari masa ke masa), dengan emas menemui rintangan pada 5,250–5,275. Laluan penurunan dipetakan ke arah 5,000, dengan zon sokongan (support: kawasan harga yang biasanya menahan harga daripada terus jatuh) seterusnya pada 4,800–4,850.

Current Market Context And Risk Appetite

Nifty 50 ditunjukkan sedang mendatar (consolidating: bergerak dalam julat sempit tanpa arah jelas), dengan sokongan pada 24,300 dan jalur sokongan lebih luas 24,300–24,650. Pelan sesi seterusnya merangkumi keadaan “gap-up” (gap-up: harga dibuka lebih tinggi daripada penutupan sebelumnya, mewujudkan jurang pada carta) dan sasaran kenaikan. Bank Nifty dipersembahkan hampir berlaku “breakout” (breakout: harga menembusi rintangan penting) di atas 59,000, dengan pergerakan disasarkan ke 60,000–60,500 menggunakan lanjutan Fibonacci Gelombang-3 (Wave-3 Fibonacci extensions: anggaran sasaran harga berasaskan nisbah Fibonacci untuk gelombang kenaikan ketiga). Pelan sesi seterusnya menyenaraikan pencetus breakout. Tata Steel dipetakan dengan struktur yang menyasarkan zon bekalan 200–205 (supply zone: kawasan dengan tekanan jualan tinggi), serta pelan sesi seterusnya. Kalyan Jewellers dinilai berada dalam fasa pembetulan (corrective phase: fasa pembetulan selepas kenaikan), dengan rintangan pada 615. Garis masa video ialah 00:00 hingga 23:58 dan merangkumi bahagian pada 17:05 tentang kaitan kripto–ekuiti (correlation: sejauh mana dua aset bergerak bersama) dan struktur baji (wedge: corak carta yang mengecil, sering menandakan kemungkinan perubahan arah atau penembusan). Penulis ialah Abhishek H. Singh (WaveTalks), digambarkan mempunyai lebih sedekad pengalaman Teori Gelombang Elliott.

Derivatives Playbook For The Next Phase

Dengan Bitcoin kini mendatar sekitar $115,000, unjuran makro Gelombang-5 (macro: gambaran besar jangka panjang) ke arah $126,000 yang kami petakan pada 2025 nampaknya sedang berlaku. Jumlah nilai pasaran kripto (total crypto market cap: nilai keseluruhan semua kripto) baru-baru ini melepasi $4 trilion buat kali pertama, menandakan selera risiko yang tinggi (risk-on appetite: kecenderungan pelabur memilih aset berisiko seperti saham/kripto). Pedagang derivatif (derivative traders: pedagang instrumen yang nilainya ikut aset asas seperti saham/indeks; contoh opsyen dan niaga hadapan) patut memantau kaitan ini, kerana kekuatan kripto yang berterusan boleh mendorong kenaikan lanjut dalam ekuiti (equities: saham). Melihat semula, pergerakan mendatar Nifty 50 berhampiran zon sokongan 24,300 pada 2025 ialah asas penting untuk pergerakan semasa ke arah 29,000. Kini kita kekal di atas 28,500, turun naik tersirat (implied volatility: anggaran turun naik harga pada masa depan yang tersirat dalam harga opsyen) semakin berkurang, seperti dilihat pada India VIX (VIX: indeks “ketakutan” pasaran yang mengukur jangkaan turun naik) turun di bawah 14 minggu lalu. Pedagang boleh pertimbangkan membeli ketika harga turun (buying dips: beli ketika penurunan sementara) dan menggunakan “call spreads” (call spread: strategi opsyen beli; beli satu opsyen beli dan jual satu opsyen beli lain pada harga mogok berbeza untuk hadkan kos dan untung) untuk sasaran lebih tinggi, kerana struktur asas kekal menaik (bullish: cenderung naik). Breakout yang kami jangka dalam Bank Nifty di atas 59,000 tahun lalu menjadi pencetus kepada rali (rally: kenaikan kuat) yang kini menguji paras 68,000. Data yang menunjukkan pertumbuhan kredit bank sektor swasta mencecah 18% tahun ke tahun (year-over-year: banding tempoh sama tahun lalu) untuk suku yang berakhir Disember 2025 menyokong momentum ini. Posisi panjang (long positions: untung jika harga naik) dalam niaga hadapan Bank Nifty (futures: kontrak untuk beli/jual pada harga tertentu pada masa depan) atau “bull call spreads” (bull call spread: strategi opsyen untuk pandangan kenaikan dengan kos lebih rendah) nampak sesuai, menyasarkan paras psikologi seterusnya 70,000 (psychological level: nombor bulat besar yang sering jadi tumpuan pasaran). Logam berharga memberi gambaran yang lebih rumit. Walaupun emas memang mengikuti pelan penurunan ke arah 5,000 pada 2025, inflasi global yang berterusan (global inflation: kenaikan harga barang secara umum) pada 3.5% bagi Januari 2026 kini memberi sokongan. Ini menunjukkan posisi jual (short positions: untung jika harga turun) semakin berisiko, dan pedagang boleh pertimbangkan “protective puts” (protective put: beli opsyen jual untuk lindungi pegangan daripada kejatuhan) pada posisi ekuiti atau posisi beli kecil dalam niaga hadapan emas untuk lindung nilai (hedging: mengurangkan risiko dengan posisi berlawanan/separa berlawanan). Untuk saham tertentu, Tata Steel berjaya menguji dan menembusi zon bekalan 200–205 pada hujung tahun lalu, didorong oleh dorongan infrastruktur kerajaan. Saham ini kini membina asas untuk pergerakan seterusnya, menjadikannya calon untuk strategi “covered call” (covered call: pegang saham dan jual opsyen beli untuk jana pendapatan; hadkan potensi untung jika harga naik terlalu tinggi) untuk menjana pendapatan sementara menunggu breakout seterusnya. Data terkini pengeluaran perindustrian menunjukkan pengembangan 6% yang kukuh, menyokong hujah kenaikan bagi sektor logam. Kalyan Jewellers, yang tersekat dalam fasa pembetulan bagi sebahagian besar 2025, akhirnya memecahkan rintangan utama 615 pada suku lalu. Breakout ini semakin kuat, disokong oleh jualan musim perayaan yang kukuh yang dilaporkan pada awal 2026. Pedagang derivatif boleh melihat ini sebagai peluang mengejar prestasi (catch-up play: saham cuba mengejar kenaikan pasaran yang sudah berlaku), dengan peluang dalam opsyen beli (long call options: beli opsyen beli untuk untung jika harga naik) ketika ia cuba merapatkan jurang prestasi dengan pasaran keseluruhan.

Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets

Tuntutan awal faedah pengangguran AS ialah 213K untuk minggu berakhir 28 Februari, berbanding jangkaan 215K. Angka ini sama seperti minggu sebelumnya yang disemak kepada 213K, berdasarkan laporan Jabatan Buruh AS yang dikeluarkan pada Khamis. Purata bergerak empat minggu (purata angka bagi 4 minggu terkini untuk melicinkan turun naik data) turun 4,750 kepada 215.75K daripada 220.5K yang disemak. Tuntutan pengangguran berterusan (bilangan orang yang masih menerima faedah pengangguran) naik 46K kepada 1.868M untuk minggu berakhir 21 Februari.

Reaksi Dolar Selepas Laporan Tuntutan

Selepas laporan dikeluarkan, Indeks Dolar AS (DXY, ukuran kekuatan USD berbanding beberapa mata wang utama) diniagakan hampir 99.10, naik 0.33% pada hari itu. Pergerakan ini susulan data pasaran buruh terkini. Melihat semula data tuntutan pengangguran awal 2025, terdapat tanda awal pasaran buruh mula berubah. Walaupun angka tuntutan awal yang stabil kelihatan meyakinkan, kenaikan tuntutan berterusan menunjukkan semakin sukar untuk orang mendapatkan kerja baharu. Ini petunjuk awal bahawa pasaran buruh yang ketat mula longgar. Trend ini kini lebih jelas apabila data terbaru Februari 2026 menunjukkan kadar pengangguran meningkat kepada 4.1%. Ini berlaku bersama inflasi yang semakin reda, dengan bacaan Indeks Harga Pengguna (CPI, ukuran perubahan harga barangan dan perkhidmatan yang dibeli pengguna) pada 2.6% tahun ke tahun. Gabungan faktor ini menguatkan alasan untuk Rizab Persekutuan (Federal Reserve/Fed, bank pusat AS) mempertimbangkan melonggarkan dasar monetari (mengurangkan kadar faedah atau mengurangkan ketatnya syarat kewangan) lewat tahun ini. Bagi pedagang derivatif (instrumen kewangan yang nilainya bergantung pada aset asas seperti kadar faedah, indeks atau saham), pandangan ini mencadangkan fokus kepada jangkaan kadar faedah lebih rendah. Pertimbangkan opsyen (kontrak yang memberi hak, bukan kewajipan, untuk beli/jual pada harga tertentu) ke atas niaga hadapan SOFR (kontrak kadar faedah berdasarkan SOFR, kadar pembiayaan semalaman yang dijamin). Secara khusus, membeli opsyen beli (call) atau spread call (gabungan beli dan jual opsyen call pada harga mogok berbeza untuk mengawal kos/risiko) untuk mendapat manfaat apabila pasaran semakin menjangka pemotongan kadar menjelang suku ketiga. Secara sejarah, pasaran biasanya mula memasukkan perubahan arah Fed lebih awal, dan tempoh itu sedang bermula.

Implikasi Dagangan Merentas Pasaran

Sentimen “dovish” (cenderung menyokong kadar faedah lebih rendah) berkemungkinan menekan Dolar AS, yang sudah turun 3% daripada paras tinggi suku lalu. Pandangan ini boleh dibuat melalui pembelian opsyen jual (put, hak untuk menjual pada harga tertentu) pada Indeks Dolar AS (DXY), menyasar penurunan di bawah paras 97.00. Strategi ini membantu lindung nilai (perlindungan risiko) terhadap kelemahan dolar apabila jangkaan pemotongan kadar menjadi lebih kukuh. Dalam pasaran ekuiti (pasaran saham), kadar lebih rendah biasanya menyokong pendapatan syarikat dan penilaian. Jadi, pertimbangkan pendedahan menaik melalui derivatif indeks. Membeli opsyen call pada S&P 500 (indeks 500 syarikat besar AS) untuk separuh kedua tahun membolehkan kita mengambil peluang kenaikan pasaran didorong oleh dasar Fed yang lebih longgar.

Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets

Paun baru-baru ini lebih kukuh berbanding Euro, berkait dengan jangkaan yang makin rendah terhadap pemotongan kadar faedah oleh Bank of England (bank pusat UK yang menetapkan kadar faedah). Rabobank tidak menganggap kedua-dua mata wang ini sebagai “safe haven” (mata wang pelindung yang biasanya stabil ketika krisis). Rabobank menjangka EUR/GBP kekal sekitar 0.87 dalam 1–3 bulan akan datang. Rabobank menjangka pasangan ini naik sedikit pada separuh kedua tahun (H2) disebabkan risiko politik UK, harga tenaga yang lebih tinggi, dan inflasi UK yang sukar turun.

Harga Tenaga Dan Tinjauan Inflasi

Kesan harga tenaga yang lebih tinggi terhadap inflasi bergantung pada berapa lama gangguan di Selat Hormuz (laluan laut penting untuk penghantaran minyak) berterusan. Pasukan tenaga Rabobank menjangka gangguan ini akan berterusan. Rabobank kini menjangka inflasi CPI UK (CPI: indeks harga pengguna, ukuran kenaikan harga barangan/perkhidmatan) turun perlahan kepada 2.5%, bukan kembali sedikit di atas 2% seperti ramalan sebelum ini. Kemudian Rabobank menjangka CPI naik semula kepada 2.75% pada Q3 (suku ketiga tahun). Mei merangkumi pilihan raya tempatan di England dan pilihan raya parlimen di Scotland dan Wales. Rabobank menyatakan keputusan buruk untuk Parti Buruh boleh mencetuskan cabaran kepimpinan terhadap Perdana Menteri Starmer, dan GBP (paun sterling) boleh lebih lemah hingga pertengahan tahun dan seterusnya.

Risiko Politik Dan Pecahan Julat

Ramalan inflasi UK yang “sticky” (degil: susah turun walaupun ekonomi perlahan) tahun lalu terbukti betul, menghalang tekanan harga daripada turun semula ke sasaran 2%. Angka terkini daripada Office for National Statistics (jabatan statistik rasmi UK) menunjukkan CPI kekal tinggi pada 3.4%, jauh melebihi sasaran bank pusat. Inflasi yang berlarutan ini terus menyokong paun kerana memaksa BoE mengekalkan dasar yang ketat (restrictive stance: kadar faedah tinggi untuk menekan inflasi). Tahun lalu, perhatian diberi pada pilihan raya tempatan Mei 2025 dan kemungkinan cabaran kepimpinan yang boleh melemahkan sterling. Walaupun risiko khusus itu sudah berlalu, paun masih sensitif kepada berita politik dan paras hutang UK yang tinggi, kini hampir 100% daripada KDNK (KDNK/GDP: jumlah nilai ekonomi negara). Sebarang persoalan tentang kestabilan fiskal (kewangan kerajaan: hasil, belanja, hutang) berkemungkinan menekan mata wang. Pandangan pada 2025 ialah EUR/GBP naik perlahan ke 0.87, tetapi pasangan ini kekal lebih terkawal, kini sekitar 0.8550. Dengan inflasi UK yang masih tinggi tetapi risiko politik berterusan, pedagang boleh mempertimbangkan untuk menggunakan opsyen (kontrak yang memberi hak, bukan kewajipan, untuk membeli/menjual pada harga tertentu) bagi bersedia jika harga “pecah” keluar daripada julat ini (range breakout: bergerak kuat melepasi paras tinggi/rendah julat). Membeli opsyen panggilan EUR/GBP di luar harga semasa (out-of-the-money call: harga pelaksanaan lebih tinggi daripada harga pasaran sekarang) boleh menjadi cara kos rendah untuk bersedia jika sterling melemah kemudian dalam tahun ini.

Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets