NZD/USD jatuh di bawah 0.5950 dan diniagakan berhampiran 0.5920 pada awal dagangan Eropah pada Khamis. Dolar New Zealand melemah berbanding Dolar AS apabila konflik di Timur Tengah meningkatkan sikap berhati-hati pasaran.
Pasaran memerhati laporan mingguan AS *Initial Jobless Claims* (tuntutan awal bantuan pengangguran—angka permohonan baharu untuk bantuan pengangguran) yang akan dikeluarkan lewat Khamis. Harga minyak dan gas yang lebih tinggi, dikaitkan dengan ketegangan di Timur Tengah, telah meningkatkan kebimbangan inflasi (kenaikan harga barang secara umum) dan menyokong Dolar AS yang lebih kukuh.
Sasaran Pertumbuhan China Dan Hala Tuju Dasar
China menetapkan sasaran pertumbuhan 2026 pada 4.5%–5%, lebih rendah daripada pengembangan 5% tahun lalu. Pelan Lima Tahun ke-15 China (2026–2030) dihantar kepada Kongres Rakyat Kebangsaan pada Khamis, dengan fokus pada pembangunan berkualiti tinggi dan berdikari dalam teknologi (keupayaan membina dan menggunakan teknologi sendiri tanpa terlalu bergantung pada luar).
Kos tenaga yang meningkat membuat pedagang mengurangkan jangkaan bahawa Rizab Persekutuan AS (Federal Reserve—bank pusat AS) akan lebih banyak melonggarkan dasar, menyebabkan jangkaan dasar kekal lebih “hawkish” (cenderung menaikkan/mengekalkan kadar faedah untuk mengekang inflasi). Keadaan ini menambah tekanan kepada NZD/USD.
NZD sering dipengaruhi keadaan ekonomi China kerana China ialah rakan dagang terbesar New Zealand. Harga tenusu juga penting kerana tenusu ialah eksport utama New Zealand.
Bank Rizab New Zealand mensasarkan inflasi 1% hingga 3% untuk jangka sederhana, dengan sasaran 2% sebagai titik tengah. Perubahan kadar faedah dan jurang kadar berbanding AS boleh menjejaskan kadar pertukaran NZD/USD.
Pelan Dagangan Dan Hujah Penurunan
Dengan pasangan NZD/USD memecah di bawah paras 0.5950, kami melihat peluang untuk mengambil posisi bagi penurunan lanjut dalam beberapa minggu akan datang. Teras dagangan ini ialah jurang yang makin melebar antara Dolar AS yang kukuh dan “Kiwi” (gelaran untuk Dolar New Zealand) yang melemah. Gabungan risiko global dan faktor dalam negara menunjukkan tekanan berterusan pada pasangan ini.
Sasaran pertumbuhan China 2026 yang diturunkan kepada 4.5% hingga 5% ialah isyarat penting, memandangkan Kiwi sering dianggap sebagai “proksi” (petunjuk tidak langsung) kepada kesihatan ekonomi China. Data terbaru Februari 2026 mengesahkan perlahan ini, dengan Caixin Manufacturing PMI (Indeks Pengurus Pembelian pembuatan—ukuran sentimen/pergerakan sektor pembuatan; 50 memisahkan kembang vs susut) pada 50.9, menunjukkan pengembangan kecil. Ini menjejaskan prospek eksport New Zealand dan memberatkan mata wang.
Di sisi AS, ketegangan berterusan di Timur Tengah mengekalkan harga minyak tinggi, baru-baru ini menolak Brent Crude (penanda aras harga minyak global) melepasi $84 setong. Ini terus meningkatkan kebimbangan inflasi AS, seperti yang dilihat dalam laporan CPI (Indeks Harga Pengguna—ukuran inflasi pengguna) Januari 2026 yang menunjukkan inflasi 3.1%. Ini memberi alasan kepada Federal Reserve untuk kekal dengan pendirian “hawkish”, sekali gus menyokong dolar yang lebih kuat.
Walaupun Bank Rizab New Zealand mengekalkan kadar pada 5.5% minggu lalu, panduan hadapan (unjuran/arah dasar pada masa depan) tidak seagresif Fed. Perbezaan kadar faedah yang semakin besar menjadikan pegangan Dolar AS lebih menarik berbanding Kiwi. Menambah tekanan tempatan, lelongan Global Dairy Trade (platform lelongan harga produk tenusu global) terbaru menunjukkan harga turun lagi, mengurangkan salah satu sumber pendapatan utama New Zealand.
Kami mengingat corak serupa sepanjang 2025, apabila kebimbangan pertumbuhan global mengekang NZD sebagai mata wang berisiko tinggi. Pelabur sekali lagi memilih Dolar AS sebagai aset lebih selamat ketika ketidakpastian. Dengan latar ini, membeli opsyen put (kontrak yang memberi hak untuk menjual pada harga tertentu; biasanya untung bila harga jatuh) pada NZD/USD boleh menjadi strategi berhati-hati untuk melindung nilai atau membuat spekulasi ke arah paras 0.5800.
Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets
Harga gas di Eropah menghadapi tekanan untuk naik selepas Presiden Putin berkata Rusia mungkin mengalihkan bekalan gas keluar dari EU, sementara aliran LNG global (gas asli cecair, iaitu gas yang disejukkan sehingga jadi cecair untuk mudah dihantar dengan kapal) dari Teluk Parsi terganggu. Aliran gas Rusia ke EU sudah menurun sejak beberapa tahun kebelakangan ini, dan larangan EU dijangka mengurangkan lagi import gas Rusia mulai April 2026 hingga akhir 2027.
Simpanan gas EU kini di bawah 30% penuh, hampir sama seperti paras pada masa yang sama pada tahun 2022. Ini membuat pasaran lebih terdedah kepada perubahan bekalan ketika musim mengisi semula simpanan.
Risiko Bekalan Semakin Meningkat
Pada 2025, EU mengimport hampir 38bcm (bilion meter padu) gas asli dan LNG dari Rusia, bersamaan 12% daripada jumlah import gas dan LNG EU. Ini termasuk 20bcm LNG dan 18bcm gas melalui saluran paip Turkstream (saluran paip yang membawa gas Rusia melalui Turki ke Eropah).
Bekalan LNG ialah risiko utama kerana menggantikan kargo yang boleh dialihkan dengan cepat (kargo fleksibel, iaitu penghantaran yang boleh ditukar destinasi mengikut harga dan permintaan) boleh menjadi lebih sukar apabila pasaran global ketat. Kira-kira 110bcm setahun bekalan dari Teluk Parsi kini terjejas, yang mengurangkan pilihan untuk Eropah dan boleh menaikkan TTF (penanda aras harga gas di Belanda yang sering jadi rujukan harga gas Eropah) dalam masa terdekat.
Risiko kenaikan harga gas asli Eropah semakin kuat. Ancaman Rusia untuk mengalihkan bekalan keluar dari EU berlaku ketika pasaran LNG global sudah tertekan akibat gangguan berterusan di Teluk Parsi. Niaga hadapan TTF Belanda untuk bulan terdekat (kontrak masa depan, iaitu perjanjian beli/jual pada harga ditetapkan untuk penghantaran kemudian) sudah melonjak melepasi €55/MWh (euro لكل megawatt-jam, unit harga tenaga) selepas berita ini.
Kebimbangan bekalan ini bertambah kerana paras simpanan yang rendah. Data Gas Infrastructure Europe menunjukkan simpanan kini pada 29.5% penuh, hampir sama seperti awal 2022. Keadaan bekalan ketat ketika itu diikuti kenaikan harga yang mendadak.
Jangkaan Turun Naik Pasaran
Potensi kehilangan bekalan adalah besar, memandangkan pada 2025 kita mengimport hampir 38bcm dari Rusia. Menggantikan 18bcm gas saluran paip mencabar, tetapi tekanan utama ialah 20bcm LNG. Kehilangan jumlah itu, sedangkan pasaran global sudah kekurangan 110bcm setahun dari Teluk Parsi, boleh menyebabkan kekurangan serius untuk pembeli.
Bagi kami dalam pasaran derivatif (instrumen kewangan yang nilainya bergantung pada harga aset rujukan seperti gas), ini menandakan tempoh turun naik yang lebih tinggi dan kecenderungan harga TTF untuk naik dalam minggu-minggu akan datang. Volatiliti tersirat (jangkaan turun naik harga yang dibaca daripada harga opsyen) pada opsyen jangka dekat (opsyen, iaitu hak untuk membeli/jual pada harga ditetapkan sebelum tarikh tertentu) sedang meningkat, menjadikan strategi beli “call” (opsyen call, hak untuk membeli pada harga tertentu) atau “call spread” (gabungan dua opsyen call untuk hadkan kos dan untung) lebih menarik untuk menangkap kemungkinan lonjakan harga. Kami ingat pada awal Mac 2022, dengan faktor asas yang serupa, harga melompat dari sekitar €80/MWh ke lebih €200/MWh dalam beberapa hari.
Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets
Perak (XAG/USD) jatuh 1.6% hampir $82.00 dalam sesi Eropah pada Khamis. Kejatuhan ini berlaku selepas Dolar AS pulih susulan data AS yang kukuh.
Indeks Dolar AS (DXY, iaitu ukuran kekuatan dolar berbanding beberapa mata wang utama) naik 0.35% kepada sekitar 99.10. Dolar yang lebih kuat boleh membuat perak kurang menarik.
Data AS Menguatkan Dolar, Menekan Perak
ADP (laporan anggaran pekerjaan sektor swasta) melaporkan 63K pekerjaan swasta ditambah pada Februari, lebih tinggi daripada jangkaan. ISM (kajian perniagaan) menyatakan PMI Perkhidmatan (indeks aktiviti sektor perkhidmatan) naik kepada 56.1 daripada 53.8, manakala ramalan ialah 53.5.
Jangkaan pemotongan kadar faedah Rizab Persekutuan (Federal Reserve, bank pusat AS) dalam masa terdekat semakin berkurang. CME FedWatch (alat anggaran pasaran tentang keputusan kadar faedah Fed) menunjukkan tiada pemotongan kadar pada separuh pertama tahun ini, yang boleh mengurangkan permintaan untuk aset yang tidak memberi pulangan faedah (non-yielding) seperti perak.
Ketegangan Timur Tengah mungkin menyokong permintaan “safe-haven” (aset yang dianggap lebih selamat ketika risiko meningkat). Konflik melibatkan AS, Israel, dan Iran dijangka berlarutan selepas Tehran menafikan laporan New York Times mengenai hubungan tidak langsung dengan CIA (agensi risikan AS) tentang syarat untuk menamatkan perang.
Buka akaun langsung VT Markets anda dan mula berdagang sekarang.
Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets
EU50 didagangkan pada 5845.64, turun 50.22 (-0.85%), apabila tekanan jualan kembali ke pasaran saham Eropah.
STOXX 600 seluruh Eropah turun kira-kira 0.5% kepada 610 mata, namun masih di atas paras terendah 600.64 awal minggu ini.
Lebar pasaran lemah (iaitu ukuran berapa banyak saham naik berbanding turun), dengan kira-kira dua pertiga saham jatuh dan satu pertiga naik, manakala pelancongan dan masa lapang (.SXTP) mendahului kejatuhan.
Saham Eropah melemah semula pada Khamis, dengan indeks EU50 jatuh ke 5845.64, turun 50.22 (-0.85%). Kejatuhan ini menyusul selepas jeda singkat jualan pada Rabu apabila pedagang menilai semula kenaikan harga tenaga dan kesannya terhadap jangkaan inflasi (kenaikan harga barang secara umum) di Eropah.
European markets head for another mixed open as war unsettles traders https://t.co/h9YOTDwt0z
Pasaran Eropah yang lebih luas turut tertekan. STOXX 600 seluruh Eropah turun kira-kira 0.5% kepada 610 mata, walaupun indeks ini masih di atas paras terendah 600.64 yang dicatat awal minggu ini. Pedagang bimbang harga minyak dan gas yang tinggi boleh mencetuskan satu lagi gelombang inflasi di rantau ini jika gangguan bekalan berkait konflik Timur Tengah berterusan.
European natural gas prices resumed their sharpest rally in years as uncertainty around the war in the Middle East continues to rattle energy markets https://t.co/XggBXyDVDf
Eropah sangat sensitif terhadap kos tenaga. Harga bahan api yang lebih tinggi cepat menjejaskan pembuatan, pengangkutan, dan perbelanjaan isi rumah. Sebab itu, kenaikan kecil harga minyak dan gas boleh mendorong pedagang mengurangkan pegangan saham. Jangkaan berhati-hati ialah EU50 mungkin kekal tidak menentu (turun naik kuat) selagi pasaran tenaga tidak stabil.
Lebar Pasaran Menunjukkan Penyertaan Pasaran Lemah
Lebar pasaran mengesahkan tekanan jualan meliputi banyak saham dalam indeks. Kira-kira dua pertiga saham jatuh manakala satu pertiga naik, menunjukkan kelemahan berlaku merentas beberapa sektor, bukan satu industri sahaja.
Apabila lebar pasaran menjadi negatif, kenaikan harga (rali) biasanya sukar diteruskan kerana lebih sedikit saham menyokong pergerakan indeks. Untuk EU50, keadaan ini boleh menyebabkan lantunan (rebound) yang cepat tetapi tidak lama, kemudian jualan bersambung jika risiko ekonomi besar (risiko makro, seperti inflasi dan perang) masih belum reda.
Polish President Karol Nawrocki said the central bank can provide cheap defense financing as an alternative to €44 billion ($51.2 billion) from the European Union’s loans-for-weapons program. https://t.co/YW9d5ThUDF
Unjuran berhati-hati ialah EU50 mungkin terus bergerak tidak sekata dalam masa terdekat, kerana pedagang cepat bertindak terhadap perubahan harga tenaga dan perkembangan geopolitik (peristiwa politik antara negara yang memberi kesan kepada pasaran).
Analisis Teknikal
Indeks EU50 didagangkan hampir 5,845, turun kira-kira 0.85%, apabila saham Eropah meneruskan penurunan selepas gagal kekal di atas puncak terbaru sekitar 6,202. Kejatuhan ini menunjukkan perubahan ketara pada momentum jangka pendek (arah dan kekuatan pergerakan harga dalam masa terdekat) selepas kenaikan beransur-ansur sejak akhir Disember.
Dari sudut teknikal, indeks telah jatuh di bawah purata bergerak jangka pendek yang penting (purata harga bagi beberapa hari untuk melihat arah aliran), iaitu purata bergerak 5 hari pada 5,927 dan 10 hari pada 6,037, dan kedua-duanya kini menurun.
Harga juga berada di bawah purata bergerak 20 hari (6,037) dan menghampiri purata 30 hari sekitar 6,010. Ini menunjukkan momentum kenaikan sebelum ini semakin lemah dan pasaran mungkin memasuki fasa pembetulan (correction: penurunan selepas tempoh kenaikan).
Penurunan mendadak awal sesi menolak indeks ke kawasan 5,780–5,800 sebelum lantunan kecil. Ini menandakan pembeli cuba menstabilkan pasaran sekitar zon sokongan (support: kawasan harga yang sering menahan kejatuhan) ini. Jika paras ini gagal bertahan, sasaran penurunan seterusnya boleh muncul sekitar 5,600, iaitu kawasan di mana kenaikan lebih besar sebelum ini pernah disokong.
Di sebelah atas, rintangan (resistance: kawasan harga yang sering menyukarkan kenaikan) terdekat kini berada sekitar 5,900–5,930, diikuti rintangan lebih kuat sekitar 6,040, yang sejajar dengan kumpulan purata bergerak jangka pendek.
Secara keseluruhan, trend EU50 untuk jangka sederhana masih positif, tetapi penolakan terbaru berhampiran 6,200 dan penembusan ke bawah purata jangka pendek menunjukkan pergerakan mendatar (konsolidasi: bergerak dalam julat) atau tekanan turun lanjut boleh berterusan sebelum indeks cuba naik semula.
Perkara Seterusnya Yang Diperhati Pedagang
Pedagang akan memantau pasaran tenaga dan perkembangan geopolitik untuk petunjuk yang boleh mempengaruhi saham Eropah. Kenaikan harga minyak dan gas kekal sebagai risiko utama kepada EU50 kerana ia menjejaskan jangkaan inflasi dan kos syarikat di seluruh rantau.
Jika harga tenaga terus meningkat, EU50 mungkin sukar mendapatkan semula momentum kenaikan. Jika pasaran tenaga stabil dan ketegangan geopolitik reda, pasaran saham boleh cuba pulih ke paras tinggi terbaru sekitar 6202.72.
Soalan Lazim (FAQ)
Apakah Indeks EU50, dan Apa Yang Diwakilinya? EU50 menjejak 50 syarikat besar dan mudah diniagakan (mudah dibeli/dijual tanpa banyak menjejaskan harga) dalam kawasan euro. Pedagang menggunakannya untuk melihat selera risiko (kesanggupan pelabur mengambil risiko) di zon euro, kerana ia menggabungkan bank, industri, barangan pengguna, dan syarikat yang banyak bergantung pada tenaga dalam satu harga.
Mengapa EU50 Bertindak Balas Sangat Pantas Terhadap Kejutan Tenaga? Kos tenaga cepat masuk ke dalam inflasi Eropah dan margin syarikat (margin: baki keuntungan selepas kos). Apabila harga minyak dan gas naik, pelabur biasanya mengubah jangkaan kadar faedah dan risiko pendapatan pada masa yang sama, lalu menekan EU50 walaupun tiada berita besar daripada syarikat.
Apa Yang Diberitahu Pergerakan Hari Ini Tentang Suasana Risiko di Eropah? Penurunan ke 5845.64, turun 50.22 (-0.85%) menunjukkan penjual masih menguasai pergerakan harga (tape: aliran harga di pasaran). Gambaran lebar pasaran menguatkan mesej itu, dengan kira-kira dua pertiga saham jatuh dan satu pertiga naik, yang biasanya menunjukkan pengurangan risiko secara meluas (de-risking: mengurangkan pegangan aset berisiko), bukan sekadar ambil untung sementara.
Sektor Mana Biasanya Menggerakkan EU50 Dalam Keadaan Ini? Apabila risiko berkait tenaga menguasai pasaran, syarikat berkaitan tenaga boleh menyokong indeks, manakala sektor sensitif ekonomi (cyclical: sektor yang mudah turun naik mengikut keadaan ekonomi) boleh menekan. Ini selari dengan pecahan sektor semasa apabila tenaga (.SXEP) meningkat, manakala pelancongan dan masa lapang (.SXTP) berada paling lemah. Sektor defensif (biasanya lebih stabil), seperti utiliti (.SX6P) dan makanan dan minuman (.SX3P), boleh mengurangkan kejatuhan tetapi jarang memacu lantunan pantas.
Bagaimana Pedagang Menggunakan Purata Bergerak Pada EU50 Sekarang? Purata bergerak membantu pedagang menilai sama ada kejatuhan ini hanya sementara atau mula menjadi perubahan trend. Dengan harga pada 5845.64, pasaran berada di bawah: MA5 5927.58, MA10 6037.53, MA20 6037.33, dan MA30 6010.73. Jika EU50 gagal naik semula melepasi 5927.58, ramai pedagang jangka pendek menganggap setiap kenaikan sebagai peluang untuk menjual, sehingga struktur harga bertambah baik (struktur harga: corak paras tinggi/rendah yang menunjukkan arah pasaran).
Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets
Iran menafikan laporan bahawa ia telah menghantar mesej kepada Amerika Syarikat (AS) ketika konflik masih berterusan. Tehran berkata angkatan tenteranya sedang bersedia untuk perang jangka panjang, bukan untuk rundingan.
Agensi berita Tasnim memetik seorang pegawai Iran berkata tiada mesej dihantar kepada AS. Pegawai itu menambah Iran tidak akan membalas mesej daripada AS.
Reaksi Pasaran Dan Peralihan Ke Aset Selamat
Harga pasaran meningkat semasa sesi dagangan. Emas (XAU/USD) naik 0.78% kepada $5,175. (XAU/USD ialah simbol dagangan yang menunjukkan harga emas berbanding dolar AS.)
West Texas Intermediate (WTI) juga naik. Ia meningkat 2.60% kepada $76.52. (WTI ialah penanda aras harga minyak mentah AS.)
Dengan Tehran memberi isyarat konflik jangka panjang, kita perlu bersedia untuk turun naik pasaran yang berpanjangan. Lonjakan awal emas dan minyak berkemungkinan bukan kenaikan sementara, tetapi permulaan persekitaran harga baharu.
Untuk derivatif minyak (produk kewangan yang nilainya bergantung pada harga minyak), pergerakan WTI ke sekitar $77 menunjukkan pasaran sedang meletakkan “premium risiko” (harga tambahan kerana risiko) yang besar. Kita boleh pertimbangkan membeli opsyen panggilan (call option: hak untuk membeli pada harga tertentu sebelum tarikh tamat) ke atas niaga hadapan minyak mentah (futures: kontrak beli/jual pada harga ditetapkan untuk tarikh akan datang) bagi bulan-bulan akan datang, kerana gangguan sebenar kepada perkapalan di Teluk Parsi boleh melonjakkan harga dengan cepat.
Peralihan kepada aset selamat jelas pada prestasi emas yang kukuh, dan trend ini dijangka bertambah kuat. Opsyen panggilan pada niaga hadapan emas atau ETF berkaitan (ETF: dana yang didagangkan seperti saham dan menjejaki aset/indeks) kekal strategi utama untuk lindung nilai (hedge: mengurangkan risiko kerugian) terhadap ketidakstabilan geopolitik yang meningkat.
Implikasi Ekuiti Dan Inflasi
Ketegangan ini berkemungkinan menekan pasaran ekuiti (ekuiti: saham) yang lebih luas kerana kos tenaga yang lebih tinggi bertindak seperti “cukai” kepada pengguna dan perniagaan. Opsyen jual perlindungan (protective put: hak menjual pada harga tertentu untuk hadkan kerugian) pada indeks seperti S&P 500 (indeks: ukuran prestasi sekumpulan saham) patut dipertimbangkan untuk melindungi daripada kejatuhan.
Kejutan geopolitik ini berlaku pada waktu yang sensitif, beberapa minggu selepas data inflasi Februari 2026 menunjukkan inflasi teras (core inflation: inflasi tanpa harga makanan dan tenaga) masih kekal tinggi pada 3.1%. Harga minyak yang kekal melebihi $80 akan menambah tekanan inflasi, dan menyukarkan Rizab Persekutuan (Federal Reserve: bank pusat AS) untuk menurunkan kadar faedah pada musim panas ini. Ini meningkatkan kemungkinan dasar bank pusat yang lebih “hawkish” (hawkish: cenderung menaikkan/mengekalkan kadar tinggi untuk lawan inflasi) bagi baki tahun ini.
Berpandukan keadaan ini, turun naik tersirat (implied volatility: jangkaan pasaran terhadap turun naik harga pada masa depan, diambil daripada harga opsyen) ialah ukuran utama untuk dipantau. Kita boleh menjangka kenaikan mendadak Indeks VIX (VIX: indeks yang mengukur jangkaan turun naik pasaran saham AS) daripada paras semasa sekitar 14. Strategi yang mendapat manfaat apabila turun naik naik, seperti straddle panjang atau strangle (strategi opsyen membeli call dan put serentak dengan tarikh tamat sama; straddle pada harga mogok sama, strangle pada harga mogok berbeza), pada indeks pasaran utama boleh berkesan.
Cipta akaun langsung VT Markets anda dan mula berdagang sekarang.
Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets
Harga emas meningkat di Arab Saudi pada Khamis, berdasarkan data yang dihimpunkan oleh FXStreet. Emas dinilai pada SAR 624.44 setiap gram, naik daripada SAR 619.69 pada Rabu.
Harga setiap tola meningkat kepada SAR 7,283.37 daripada SAR 7,227.92 sehari sebelumnya. Kadar lain yang disenaraikan ialah SAR 6,244.45 bagi 10 gram dan SAR 19,422.43 setiap auns troy (unit berat khas untuk logam berharga; 1 auns troy ≈ 31.1035 gram).
Bagaimana Fxstreet Mengira Harga Emas Saudi
FXStreet mendapatkan harga Saudi dengan menukar harga emas antarabangsa menggunakan kadar USD/SAR (nilai tukaran dolar AS kepada riyal Saudi) dan unit ukuran tempatan. Harga dikemas kini setiap hari pada masa penerbitan dan hanya sebagai rujukan, kerana harga setempat mungkin sedikit berbeza.
Emas digunakan sebagai penyimpan nilai (aset yang mengekalkan nilai dari masa ke masa) dan alat pertukaran (boleh digunakan untuk urus niaga), serta sering dianggap sebagai pelindung daripada inflasi (kenaikan harga barang) dan kelemahan mata wang. Bank pusat (institusi negara yang mengurus dasar kewangan dan rizab) ialah pemegang emas terbesar dan menggunakannya untuk mempelbagaikan rizab (mengurangkan risiko dengan tidak bergantung pada satu aset).
Data Majlis Emas Dunia menunjukkan bank pusat menambah 1,136 tan emas bernilai kira-kira $70 bilion pada 2022. Ini pembelian tahunan tertinggi sejak rekod bermula, dengan China, India dan Turki antara negara yang menaikkan rizab.
Emas sering bergerak bertentangan dengan Dolar AS dan bon Perbendaharaan AS (hutang kerajaan AS), dan juga boleh bergerak bertentangan dengan aset berisiko (contoh saham). Harganya dipengaruhi geopolitik (isu politik antarabangsa), kebimbangan kemelesetan (ekonomi menguncup), kadar faedah, dan kekuatan Dolar AS, kerana emas didagangkan dalam dolar (XAU/USD: kod untuk harga emas berbanding dolar AS).
Pemacu Makro di Sebalik Kekuatan Emas
Kekuatan emas kebelakangan ini menarik perhatian. Pergerakan ini selari dengan dolar AS yang melemah dan penurunan kecil hasil bon Perbendaharaan (pulangan yang diterima pelabur daripada bon kerajaan) dalam beberapa minggu kebelakangan. Pedagang patut melihatnya sebagai perubahan ekonomi besar, bukan sekadar isu tempatan.
Pasaran semakin menjangkakan pendirian yang lebih longgar daripada Rizab Persekutuan (bank pusat AS; “lebih longgar” bermaksud cenderung menurunkan kadar faedah atau kurang tegas mengetatkannya), berubah daripada sentimen “lebih ketat” (cenderung menaikkan kadar) yang berlaku untuk kebanyakan 2025. Dengan laporan pekerjaan AS terkini menunjukkan kadar pengangguran naik kepada 4.1%, jangkaan mengukuh untuk sekurang-kurangnya satu penurunan kadar sebelum suku ketiga. Persekitaran kadar dijangka lebih rendah mengurangkan kos peluang (faedah yang “terlepas” apabila memilih satu aset berbanding aset lain) untuk memegang aset yang tidak memberi hasil seperti emas.
Permintaan berterusan daripada bank pusat turut menyokong harga. Selepas pembelian rekod pada 2022, bank pusat menambah lagi 1,037 tan pada 2023 dan mengekalkan pembelian yang kukuh sepanjang 2024 dan 2025, dengan China dan Poland sebagai pembeli utama. Permintaan institusi (pembelian oleh organisasi besar) ini menunjukkan penurunan besar berkemungkinan akan dibeli semula, lalu menyokong harga.
Ketegangan geopolitik di beberapa kawasan penting masih berterusan, meningkatkan daya tarikan emas sebagai aset “perlindungan” (aset yang dicari ketika pasaran tidak stabil). Selain itu, unjuran pertumbuhan global yang lebih perlahan bagi 2026 mendorong pelabur beralih daripada aset lebih berisiko kepada aset yang dianggap lebih selamat. Indeks Kemeruapan CBOE (VIX) — ukuran turun naik jangkaan pasaran saham AS, sering dipanggil “indeks ketakutan” — meningkat perlahan, menunjukkan kebimbangan yang bertambah.
Bagi pedagang derivatif (produk kewangan yang nilainya bergantung pada aset asas seperti emas), ini mencadangkan strategi seperti membeli opsyen panggilan (hak untuk membeli pada harga tertentu) atau “bull call spread” (strategi membeli opsyen panggilan dan menjual opsyen panggilan lain pada harga lebih tinggi untuk mengurangkan kos) pada ETF emas (dana dagangan bursa yang menjejak harga emas) untuk menangkap potensi kenaikan dalam beberapa minggu akan datang. Kemeruapan tersirat (jangkaan turun naik yang tercermin dalam harga opsyen) masih berpatutan, memberi peluang masuk yang baik untuk posisi beli. Pedagang juga boleh mempertimbangkan menjual opsyen jual yang jauh di luar harga pasaran (out-of-the-money puts: opsyen yang hanya bernilai jika harga jatuh banyak) untuk mengutip premium (bayaran diterima penjual opsyen), dengan andaian sokongan kukuh daripada pembelian bank pusat.
Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets
Jualan runcit Singapura turun 0.4% berbanding tahun ke tahun pada Januari. Ini berlaku selepas kenaikan 2.7% pada tempoh sebelumnya.
Angka terkini menunjukkan perubahan daripada pertumbuhan kepada penurunan kecil. Ini menunjukkan aktiviti runcit sedikit lebih lemah berbanding sebulan sebelumnya.
Perubahan Jualan Runcit Isyarat Permintaan Lebih Lemah
Data baharu menunjukkan jualan runcit Singapura turun 0.4% pada Januari, berbanding pertumbuhan 2.7% sebelum ini. Ini isyarat jelas bahawa perbelanjaan pengguna mula melemah pada awal tahun. Ini boleh menunjukkan keadaan ekonomi lebih mencabar untuk suku pertama (tiga bulan pertama tahun ini).
Perlahan ini memberi tekanan kepada Pihak Berkuasa Monetari Singapura (MAS, bank pusat Singapura) untuk mungkin melonggarkan dasar mata wang kuat pada mesyuarat April. Pada 2025, MAS lebih menumpu kepada mengetatkan dasar untuk melawan inflasi (kenaikan harga). Namun data baharu ini mencabar pendirian itu. Oleh itu, boleh dipertimbangkan membeli opsyen put (kontrak yang memberi hak untuk menjual pada harga tertentu) untuk Dolar Singapura, terutama berbanding dolar AS, dengan jangkaan kekuatan terkininya akan berkurang.
Bagi pedagang ekuiti (pedagang saham), laporan ini menunjukkan risiko kelemahan pasaran saham, terutama syarikat yang bergantung pada perbelanjaan pengguna. Indeks Straits Times (indeks utama saham Singapura) sudah sukar kekal di atas 3,300, dan ini boleh mencetuskan penurunan. Statistik terkini daripada SGX (Bursa Singapura) menunjukkan minat jualan pendek meningkat (short interest: jumlah pertaruhan harga akan turun melalui jualan pinjam) pada REIT yang fokus runcit (REIT: amanah pelaburan hartanah yang memiliki aset hartanah dan memberi pulangan sewa) telah naik 5% dalam sebulan, menunjukkan ada pihak bersedia untuk kejatuhan.
Kelemahan dalam negara bertambah kuat disebabkan masalah luar negara. PMI pembuatan China (Indeks Pengurus Pembelian: ukuran kesihatan sektor pembuatan; bawah 50 bermaksud sektor mengecut) yang dikeluarkan beberapa hari lalu turun ke 49.8, menunjukkan penguncupan sektor industri rakan dagang terbesar Singapura. Secara sejarah, perlahan di China memberi kesan terus kepada perdagangan dan pembuatan Singapura, seperti yang berlaku pada 2015-2016.
Tekanan Luar Menambah Beban Dalam Negara
Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets
Harga emas di Filipina meningkat pada Khamis, berdasarkan data yang dihimpunkan oleh FXStreet. Emas dinilai pada PHP 9,742.86 setiap gram, naik daripada PHP 9,675.68 pada Rabu.
Setiap tola (unit berat emas yang biasa digunakan di Asia Selatan), emas naik kepada PHP 113,638.90 daripada PHP 112,855.20 sehari sebelumnya. Harga lain yang disenaraikan ialah PHP 97,428.46 untuk 10 gram dan PHP 303,036.60 setiap auns troy (unit berat khas untuk logam berharga; 1 auns troy ≈ 31.1035 gram).
Kaedah Penetapan Harga Emas Tempatan
FXStreet mendapatkan harga emas tempatan dengan menukar harga antarabangsa menggunakan kadar pertukaran USD/PHP (nilai tukaran Dolar AS kepada Peso Filipina) dan unit tempatan. Angka ini dikemas kini setiap hari menggunakan kadar pasaran pada masa diterbitkan, dan hanya sebagai rujukan kerana harga tempatan boleh berbeza sedikit.
Bank pusat (institusi negara yang mengurus dasar wang, kadar faedah, dan rizab negara) ialah pemegang emas terbesar. Majlis Emas Dunia (World Gold Council, organisasi yang menjejak data dan trend pasaran emas) melaporkan bahawa bank pusat menambah 1,136 tan emas bernilai kira-kira $70 bilion pada 2022, pembelian tahunan tertinggi pernah direkodkan.
Emas sering bergerak secara songsang (apabila satu naik, satu turun) dengan Dolar AS dan bon kerajaan AS (US Treasuries, iaitu hutang kerajaan AS yang dianggap sangat selamat), dan juga boleh bergerak bertentangan dengan aset berisiko (pelaburan yang harga mudah turun naik seperti saham). Harga dipengaruhi oleh peristiwa geopolitik (isu politik antarabangsa seperti konflik), kebimbangan kemelesetan (recession, ekonomi mengecut), kadar faedah, dan perubahan pada Dolar AS kerana emas didagangkan dalam dolar (XAU/USD: harga emas berbanding Dolar AS).
Kami melihat harga emas mengukuh, selari dengan peranannya sebagai aset “selamat” (safe-haven: aset yang biasanya dicari ketika pasaran tidak stabil). Pergerakan ini juga reaksi kepada turun naik mata wang, terutama hubungan songsang emas dengan dolar AS. Pedagang perlu memantau Indeks Dolar (DXY, ukuran kekuatan dolar AS berbanding beberapa mata wang utama) sebagai petunjuk utama hala tuju emas seterusnya.
Tinjauan Pasaran Dan Pemacu
Sokongan asas untuk emas kekal kuat, kerana bank pusat meneruskan pembelian besar sepanjang 2025, menambah lebih 1,050 tan kepada rizab global. Permintaan institusi (pembelian oleh organisasi besar seperti bank pusat) mewujudkan “lantai harga” (paras sokongan harga yang sukar ditembusi) walaupun berlaku pengeluaran daripada ETF bersandarkan emas (Exchange-Traded Fund: dana pelaburan yang didagangkan seperti saham dan memegang emas). Pemacu utama ialah keperluan lindung nilai (hedge: langkah mengurangkan risiko) terhadap penyusutan nilai mata wang (currency devaluation: kuasa beli mata wang jatuh) dan risiko geopolitik.
Kita juga perlu mengambil kira isyarat terkini Rizab Persekutuan (Federal Reserve/Fed, bank pusat AS) untuk berhenti seketika daripada kitaran pemotongan kadar faedah selepas pemotongan awal pada hujung 2025. Angka inflasi Januari sedikit lebih tinggi daripada jangkaan pada 2.8%, mewujudkan ketidakpastian tentang masa pemotongan seterusnya. Ketidakpastian ini biasanya meningkatkan minat terhadap emas, kerana emas sering lebih kukuh apabila hala tuju kadar faedah tidak jelas.
Bagi beberapa minggu akan datang, pendirian berhati-hati tetapi positif (bullish: menjangka harga naik) menggunakan opsyen (options: kontrak yang memberi hak, bukan kewajipan, untuk membeli/menjual pada harga tertentu) mungkin sesuai. Pertimbangkan strategi seperti bull call spread pada niaga hadapan emas (gold futures: kontrak untuk membeli/menjual emas pada tarikh akan datang), yang membolehkan untung jika harga naik sambil mengehadkan risiko kerugian jika pegun Fed menguatkan dolar secara mengejut. Pendekatan ini memanfaatkan sokongan asas tanpa terdedah sepenuhnya kepada turun naik jangka pendek (volatility: perubahan harga yang cepat dan besar).
Kami juga melihat turun naik tersirat (implied volatility: jangkaan pasaran tentang turun naik harga yang tersirat dalam harga opsyen) dalam opsyen emas meningkat, mencerminkan ketidakpastian pasaran. Data sejarah 2022-2023 menunjukkan emas boleh kekal tinggi walaupun ketika kitaran kenaikan kadar faedah jika kebimbangan inflasi berterusan. Pedagang yang percaya harga akan kekal agak stabil boleh mempertimbangkan menjual premium (premium: harga yang dibayar untuk opsyen; “menjual premium” bermaksud menjual opsyen untuk mengutip bayaran) jika lonjakan besar harga tidak berlaku.
Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets
Jakarta, Indonesia – 5 March 2026 – VT Markets has successfully concluded its Ramadan Community Outreach initiative in collaboration with YCAB Foundation, an Indonesia-based non-profit organisation focused on youth empowerment and community development, with programs spanning education, financial inclusion, and sustainable economic support.
Launched in observance of the holy month of Ramadan, the initiative was designed to ease the additional financial pressures faced by underserved families during this significant period. Through YCAB Foundation’s well-established grassroots network, beneficiaries were carefully identified, ensuring that assistance was delivered directly and responsibly to 100 families in need across East Jakarta.
“Through this collaboration, we hope to provide not just essential support, but also a reminder that no one stands alone, especially during Ramadan, a season rooted in compassion and shared responsibility. With partners like VT Markets, we’re able to reach vulnerable families in a timely way while continuing to strengthen their resilience and ability to move forward with greater stability,” said Samantha Susilo, Chief of Party at YCAB Foundation.
On 27 February 2026, a combined team of VT Markets volunteers and YCAB employees came together on the ground to distribute essential food staple packages. Families in need received essential food staple packages containing rice, cooking oil, sugar, and other daily necessities – practical essentials intended to relieve short-term financial strain while allowing families to observe Ramadan with greater peace of mind.
“During Ramadan, we are reminded that meaningful impact begins with shared responsibility,” said Dandelyn Koh, Head of Global Marketing at VT Markets. “Working together with YCAB Foundation has allowed us to extend support to families during this important season, and we are truly grateful for that opportunity. We would also like to thank our partners and clients for their continued trust, which makes initiatives like this possible.”
The successful completion of this programme reinforces VT Markets’ broader commitment to responsible corporate engagement in Indonesia. Beyond its role in the financial markets, the company continues to invest in community-focused initiatives that foster resilience, strengthen local relationships, and deliver measurable social value.
As VT Markets expands its regional footprint, purposeful outreach remains central to its long-term goal of transforming presence into partnership and commitment into meaningful action.
About VT Markets
VT Markets is a regulated multi-asset broker with a presence in over 160 countries as of today. It has earned numerous international accolades including Best Online Trading and Fastest Growing Broker. In line with its mission to make trading accessible to all, VT Markets offers comprehensive access to over 1,000 financial instruments and clients benefit from a seamless trading experience via its award-winning mobile application.
Founded in 1999, YCAB Foundation envisions breaking the cycle of poverty by utilizing financial inclusion as a tool to expand and strengthen education for adolescents from urban poor families. YCAB has impacted over 5 million youth and empowered more than 200,000 ultra-micro women entrepreneurs. In 2024, YCAB Foundation maintained its rank at #28 on the TOP 100 SGO/NGO list by TheDotGood, a global nonprofit rating organization based in Geneva, Switzerland.
Jualan runcit Singapura meningkat 6.1% bulan ke bulan pada Januari. Ini menyusuli perubahan -5.4% bulan ke bulan pada tempoh sebelumnya.
Angka terbaru menunjukkan peralihan daripada penyusutan kepada pertumbuhan. Perubahan ini bersamaan pergerakan 11.5 mata peratusan antara dua bacaan tersebut.
Kita melihat lantunan ketara dalam perbelanjaan pengguna melalui data jualan runcit Januari. Pembalikan mendadak daripada penyusutan pada hujung 2025 ini menunjukkan kekuatan baharu dalam ekonomi domestik (ekonomi dalam negara). Kejutan positif seperti ini biasanya memberi tekanan naik kepada aset yang berkait dengan Singapura (instrumen pelaburan yang nilainya banyak dipengaruhi keadaan Singapura).
Data ini mengukuhkan hujah untuk Dolar Singapura yang lebih kukuh, terutama kerana Penguasa Kewangan Singapura (MAS, bank pusat/pihak berkuasa monetari) mengekalkan dasar “pengukuhan beransur-ansur” (membenarkan nilai SGD naik sedikit demi sedikit) untuk membendung inflasi (kenaikan harga umum). Kita melihat SGD mampu bertahan berbanding dolar AS sepanjang kebanyakan 2025, dan kekuatan domestik ini menyokong idea membeli opsyen panggilan SGD (call option: kontrak yang memberi hak, bukan kewajipan, untuk membeli mata wang pada harga tertentu) atau menjual hadapan USD/SGD (futures: kontrak standard untuk beli/jual pada tarikh akan datang pada harga dipersetujui). Data terkini Februari 2026 menunjukkan inflasi teras (core inflation: inflasi tanpa komponen yang mudah turun naik seperti makanan dan tenaga) kekal tinggi pada 3.5%, jadi MAS tidak banyak sebab untuk melonggarkan pendirian.
Untuk derivatif ekuiti (kontrak kewangan yang nilainya berpunca daripada saham/indeks), ini memberi isyarat memegang posisi beli pada Indeks Straits Times (STI, indeks utama saham Singapura). Kekuatan ini sangat baik untuk saham barangan pengguna pilihan (consumer discretionary: perniagaan yang bergantung pada perbelanjaan pilihan pengguna seperti runcit/barangan bukan asas) dan saham perbankan, yang mendapat manfaat terus daripada jumlah transaksi yang lebih tinggi. Kita boleh pertimbangkan membeli opsyen panggilan pada STI atau pada bakul syarikat berfokus runcit (kumpulan beberapa saham), dengan jangkaan momentum ini berterusan hingga suku pertama.
Namun, kita perlu ambil kira lonjakan Januari mungkin didorong perbelanjaan menjelang Tahun Baru Cina. Kita perlu memerhati data Februari dengan dekat untuk menilai sama ada ini trend yang berkekalan atau sekadar kesan bermusim sementara. Melihat semula 2025, terdapat lonjakan perbelanjaan musim perayaan yang serupa tetapi lebih kecil, dan mula reda menjelang Mac.
Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets
