NZD/USD naik kira-kira 0.73% pada hari Rabu ke sekitar 0.5940, dengan Dolar New Zealand mendahului mata wang utama. Pasangan ini sebelum itu turun di bawah EMA 50 hari (purata bergerak eksponen, iaitu purata harga yang beri lebih berat pada harga terkini), dengan paras rendah sekitar 0.5860 berhampiran EMA 200 hari, selepas paras rendah Januari sekitar 0.5710 dan paras tinggi Februari sekitar 0.6090. RBNZ (Bank Simpanan New Zealand, iaitu bank pusat) mengekalkan Kadar Tunai Rasmi pada 2.25% pada Februari, dan pasaran mengalih jangkaan masa kenaikan pertama ke Disember paling awal. RBA (Bank Rizab Australia, bank pusat Australia) menaikkan kadar kepada 3.85% pada Februari, dan GBP/NZD jatuh 0.82% dalam sesi tersebut. Data AS bercampur, dengan pekerjaan ADP (anggaran pekerjaan sektor swasta oleh ADP, sebuah syarikat pemprosesan gaji) pada 63K berbanding ramalan 50K. ISM perkhidmatan PMI (indeks pengurus pembelian; bacaan atas 50 biasanya bermaksud aktiviti berkembang) naik ke 56.1 berbanding 53.5, manakala indeks harga dibayar (ukuran tekanan harga input) turun ke 63 daripada 66.6. NFP (Nonfarm Payrolls, laporan pekerjaan utama AS di luar sektor pertanian) Jumaat diunjur 59K untuk Februari berbanding 130K pada Januari. Jualan runcit dijangka mendatar selepas susut 0.3%. NZD/USD hampir 0.5940, dengan EMA sekitar 0.5920 (50 hari) dan 0.5880 (200 hari). Paras sokongan disebut pada 0.5920, 0.5890 dan 0.5880, dengan rintangan pada 0.5990, 0.6050 dan 0.6100. Namun, kita perlu peka kepada risiko luar yang masih wujud. Pemulihan ekonomi China kekal tidak sekata, dengan Caixin Manufacturing PMI (ukur selidik aktiviti kilang) terkini hanya sedikit di zon berkembang pada 50.9, yang boleh mengehadkan permintaan eksport New Zealand. Walaupun Indeks Harga Global Dairy Trade (penanda aras harga produk tenusu global) stabil sekitar $3,600/MT (setiap tan metrik), ia belum memberi pemangkin baharu untuk kenaikan besar.

Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets

USD/CHF turun 0.25% pada hari Rabu selepas gagal ditutup di atas Purata Pergerakan Mudah 50 hari (SMA, iaitu purata harga penutupan dalam tempoh 50 hari) pada 0.7819. Dolar AS memadam sebahagian kenaikan awal apabila sikap mengelak risiko meningkat, menyebabkan pasangan ini kekal di bawah 0.7800. Pergerakan harga mengekalkan trend menurun, dengan puncak lebih rendah dan dasar lebih rendah masih jelas. Pergerakan melepasi paras tinggi hari Selasa 0.7878 akan membuka ruang kepada rintangan SMA 100 hari (purata harga 100 hari) pada 0.7909.

Isyarat Momentum Teknikal

Indeks Kekuatan Relatif (RSI, penunjuk kelajuan dan kekuatan pergerakan harga) kekal condong menaik tetapi mula menurun ke arah paras neutral. Penutupan harian kali kedua di bawah SMA 50 hari menunjukkan masih ada ruang untuk penurunan semula (pullback, iaitu harga berundur selepas naik). Jika USD/CHF jatuh di bawah paras rendah hari Selasa 0.7784, paras seterusnya untuk diperhatikan ialah 0.7700. Kelemahan lanjut akan mendedahkan garis trend sokongan (trendline, iaitu garis yang menghubungkan titik sokongan) di kawasan 0.7660 hingga 0.7680. Keadaan hari ini berbeza, dengan pasangan ini kini diniagakan kukuh di atas 0.8100. Data inflasi Switzerland bagi Februari berada pada 1.1%, mendorong jangkaan pasaran bahawa Bank Negara Switzerland (SNB, bank pusat Switzerland) mungkin menjadi bank pusat utama pertama yang menurunkan kadar faedah dalam kitaran ini. Perbezaan dasar (policy divergence, iaitu hala tuju dasar kewangan yang berbeza antara dua bank pusat) ialah pemangkin utama yang tiada sebelum ini.

Prospek Perbezaan Dasar

Ini berbeza dengan Amerika Syarikat, apabila laporan pekerjaan bukan ladang (non-farm payrolls, jumlah pekerjaan baharu di luar sektor pertanian) minggu lalu menunjukkan tambahan 250,000 pekerjaan, mengekalkan Rizab Persekutuan (Federal Reserve/Fed, bank pusat AS) pada laluan yang stabil. Perbezaan asas (fundamental split, iaitu perbezaan faktor ekonomi utama) ini menunjukkan hala yang lebih mudah untuk USD/CHF ialah naik, berbanding kelemahan teknikal yang dilihat sebelum ini. Kegagalan untuk jatuh lebih rendah sebelum ini membina asas yang lebih kukuh bagi kenaikan semasa. Dengan perbezaan dasar ini, membeli opsyen panggilan (call options, kontrak yang memberi hak membeli pada harga tertentu) pada USD/CHF boleh menjadi strategi dalam minggu akan datang. Tumpuan pada harga mogok (strike price, harga yang ditetapkan dalam kontrak opsyen) sekitar 0.8200 dengan tarikh tamat (expiration, tarikh kontrak berakhir) pada akhir April untuk menangkap potensi kenaikan jika Fed kekal tegas (hawkish, cenderung menaik/mengekalkan kadar tinggi) dan SNB lebih longgar (dovish, cenderung menurunkan kadar). Ini membolehkan pedagang mengambil posisi bagi kenaikan dengan risiko yang jelas. Bagi yang lebih berhati-hati, spread panggilan menaik (bull call spread, strategi membeli call dan menjual call lain untuk kurangkan kos) boleh mengehadkan kos awal sambil masih meletakkan posisi ke arah rintangan 0.8250. Volatiliti tersirat (implied volatility, jangkaan turun naik harga oleh pasaran yang mempengaruhi harga opsyen) kekal sederhana, menjadikan premium opsyen (option premium, harga yang dibayar untuk membeli opsyen) agak menarik untuk membuka posisi baharu. Pantau kenyataan bank pusat yang akan datang untuk sebarang perubahan nada. Cipta akaun langsung VT Markets anda dan mula berdagang sekarang.

Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets

WTI susut pada Rabu selepas mencapai paras tinggi setahun berhampiran $77.20 pada Selasa, dan didagangkan sekitar $74.32. Harga masih naik hampir 10% minggu ini ketika pedagang memerhati konflik AS-Iran. Laporan New York Times berkata ejen Iran menunjukkan kesediaan untuk berbincang bagi menamatkan perang. Aliran minyak melalui Selat Hormuz masih terganggu, menyebabkan “premium risiko” (harga tambahan kerana risiko gangguan) kekal dalam harga.

Premium Risiko Selat Hormuz

Presiden AS Donald Trump berkata AS akan mengiringi kapal tangki melalui Selat Hormuz jika perlu. Beliau juga berkata AS akan menyediakan insurans risiko politik (perlindungan insurans daripada risiko keputusan kerajaan, konflik, sekatan, atau tindakan politik lain) untuk kapal yang belayar melalui Teluk bagi menyokong penghantaran tenaga. EIA (Pentadbiran Maklumat Tenaga AS, agensi yang menerbitkan data tenaga) melaporkan inventori minyak mentah AS meningkat 3.475 juta tong minggu lalu, melebihi jangkaan 2.2 juta tong. Kenaikan ini menyusuli peningkatan sebelumnya sebanyak 15.989 juta tong. Pada carta, WTI kekal dalam aliran menaik sejak paras rendah $54.88 pada 16 Disember, dengan puncak lebih tinggi dan dasar lebih tinggi. RSI (Indeks Kekuatan Relatif, penunjuk yang mengukur momentum; bacaan tinggi boleh menandakan “terlalu dibeli”) hampir 77, dan MACD (penumpuan/perbezaan purata bergerak, penunjuk momentum) kekal di atas garis isyaratnya dengan histogram (bar yang menunjukkan kekuatan perubahan momentum) yang meningkat. Rintangan berada berhampiran $77.20, kemudian $79.00–$80.00, termasuk $79.37 dari 15 Januari 2025, dengan $85.00 selepas itu. Sokongan dilihat pada $69.00–$70.00, kemudian SMA 21 hari (purata bergerak ringkas 21 hari, purata harga untuk menunjukkan arah trend) berhampiran $65.86 dan SMA 50 hari sekitar $62.30.

Kedudukan Opsyen Dan Paras Penting

Kami ingat ketegangan pada awal 2025 apabila konflik AS-Iran menolak WTI ke paras tinggi setahun hampir $77. Pasaran dipacu oleh kebimbangan gangguan bekalan di Selat Hormuz. Premium geopolitik (harga tambahan kerana risiko politik/konflik) nampaknya kekal sebagai faktor dalam pasaran hari ini. Hari ini, keadaan berubah dengan WTI didagangkan sekitar $80 setong. Berbeza dengan kenaikan inventori tahun lalu, laporan EIA terbaru menunjukkan stok minyak mentah AS meningkat hanya 1.4 juta tong, lebih rendah daripada jangkaan 2.1 juta. Ini menunjukkan permintaan masih kukuh. Dengan latar ini, turun naik (perubahan harga yang cepat dan besar) meningkat, menjadikan opsyen beli (call option: kontrak yang memberi hak untuk membeli pada harga tertentu) sesuai untuk menangkap potensi kenaikan sambil menghadkan risiko. Keputusan terbaru OPEC+ (gabungan negara OPEC dan rakan) untuk melanjutkan pemotongan pengeluaran sukarela 2.2 juta tong sehari hingga suku kedua memberi sokongan pada harga. Komitmen mengawal bekalan ini mengurangkan minyak di pasaran dan mengetatkan keseimbangan global. Paras rintangan yang diperhatikan sekitar $79-$80 pada Januari 2025 kini menjadi zon sokongan utama. Kami melihat minat terbuka yang besar (jumlah kontrak opsyen yang masih aktif) dalam opsyen beli WTI dengan harga mogok (strike price: harga yang dipersetujui dalam kontrak opsyen) pada $85 dan $90 untuk bulan-bulan akan datang. “Bull call spread” (strategi opsyen: beli call pada strike lebih rendah dan jual call pada strike lebih tinggi untuk kurangkan kos) boleh menjadi cara berkos rendah untuk mengambil peluang pergerakan perlahan ke sasaran lebih tinggi. Namun, penunjuk teknikal perlu diperhatikan, kerana RSI sekali lagi menghampiri kawasan terlebih beli (tanda harga mungkin sudah naik terlalu cepat). Sebarang tanda kejayaan diplomatik di Timur Tengah atau perlahan dalam pemulihan ekonomi China boleh mencetuskan pembetulan mendadak. Oleh itu, menggunakan opsyen jual (put option: kontrak yang memberi hak untuk menjual pada harga tertentu, sebagai perlindungan jika harga jatuh) adalah wajar.

Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets

Emas naik lebih 1% dalam dagangan Amerika Utara pada hari Rabu, selepas kerugian awal kira-kira 4.40% yang dikaitkan dengan pengukuhan menyeluruh Dolar AS. Ia didagangkan berhampiran $5,150 ketika ketegangan di Timur Tengah berterusan. The New York Times melaporkan perisikan Iran menghubungi CIA (agensi risikan utama Amerika Syarikat) secara tidak langsung sehari selepas serangan untuk membincangkan syarat menamatkan perang. Pegawai AS ragu-ragu tentang pengurangan ketegangan dalam masa terdekat, dan laporan bahawa sebuah kapal selam AS menenggelamkan kapal perang Iran memberi kesan kepada selera risiko (kesanggupan pelabur mengambil risiko dalam pasaran).

Dolar, Hasil Bon Dan Gangguan Tenaga

Indeks Dolar AS (ukuran kekuatan Dolar AS berbanding sekumpulan mata wang utama) turun 0.25% kepada 98.82, manakala hasil bon Perbendaharaan AS 10 tahun (pulangan faedah bon kerajaan AS) tidak berubah pada 4.069%. Beberapa negara Timur Tengah menghentikan pengeluaran minyak dan gas, dengan konflik memasuki hari kelima berturut-turut. ISM Services PMI (Indeks Pengurus Pembelian bagi sektor perkhidmatan, petunjuk aktiviti perniagaan) meningkat daripada 53.8 pada Januari kepada 56.1, paras tertinggi dalam tiga setengah tahun. ADP private payrolls (anggaran perubahan pekerjaan sektor swasta oleh ADP) ialah 63K berbanding anggaran 50K, selepas angka Januari 11K yang disemak turun. Khamis membawa Challenger Job Cuts (laporan pengumuman pemberhentian pekerja oleh syarikat) dan Initial Jobless Claims (permohonan awal faedah pengangguran), serta ucapan daripada Gabenor Fed Michelle Bowman. Pasaran wang (pasaran instrumen kewangan jangka pendek) menilai 43 mata asas pelonggaran Fed (mata asas: 0.01%; pelonggaran bermaksud pemotongan kadar faedah) menjelang hujung tahun. Paras emas termasuk rintangan (kawasan harga yang sukar ditembusi naik) pada $5,200, kemudian $5,249, $5,300, $5,379, dan $5,419. Sokongan (kawasan harga yang cenderung menahan kejatuhan) berada di bawah $5,000 pada $4,950, $4,841, dan SMA 50 hari (purata bergerak mudah 50 hari, purata harga untuk menunjukkan arah aliran) berhampiran $4,810, dengan RSI (Indeks Kekuatan Relatif, penunjuk momentum untuk menilai kuat/lemah pergerakan harga) dikatakan meningkat tetapi lemah.

Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets

Ekonomi Singapura menunjukkan momentum pertumbuhan yang kukuh, disokong oleh aktiviti berkaitan AI (kecerdasan buatan: sistem komputer yang boleh “belajar” daripada data), dan inflasi yang rendah. Kenaikan harga minyak dan gangguan rantaian bekalan (laluan bekalan barangan dari bahan mentah hingga penghantaran) yang dikaitkan dengan risiko di Timur Tengah masih boleh menaikkan kos untuk isi rumah dan syarikat yang fokus eksport. Sebagai pengimport tenaga dan penerima harga (tidak boleh menentukan harga pasaran), Singapura boleh berdepan kos elektrik, bahan api pengangkutan, dan penghantaran yang lebih tinggi jika gangguan berterusan. Kesan ini boleh merebak kepada pengguna, pengeksport, dan pengilang.

Pendedahan Inflasi Dipacu Tenaga

Sekitar 7%+ daripada bakul IHP (Indeks Harga Pengguna: ukuran perubahan harga barangan dan perkhidmatan yang dibeli pengguna) dianggarkan terjejas secara langsung oleh harga tenaga yang lebih tinggi. Ini mencerminkan bahagian item yang bergantung rapat pada kos tenaga. Tekanan harga import mungkin kekal terkawal jika kadar pertukaran efektif nominal SGD (ukur kekuatan dolar Singapura berbanding sekumpulan mata wang dagangan, tanpa dilaras inflasi) terus meningkat. Ini boleh berubah jika harga minyak mentah Brent (penanda aras harga minyak global) naik lagi, yang mungkin mempengaruhi pendirian dasar Pihak Berkuasa Kewangan Singapura, MAS (bank pusat Singapura yang mengawal dasar kewangan dan kadar tukaran). Pengilang sudah berdepan had kapasiti (had maksimum pengeluaran) dan masalah rantaian bekalan. Pada Februari, subindeks penghantaran pembekal (ukur kelajuan pembekal menghantar input; bacaan bawah 50 biasanya bermaksud keadaan semakin teruk) dalam indeks pengurus pembelian pembuatan, PMI (tinjauan aktiviti pembuatan; bawah 50 = mengecut) turun kepada 49.6, paras terendah dalam kira-kira dua tahun sejak awal 2024.

Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets

Purata Perindustrian Dow Jones meningkat 312 mata, atau 0.65%, kepada 48,807 pada hari Rabu, selepas jatuh sehingga 1.2K mata pada hari Selasa dalam dagangan harian (intraday: pergerakan dalam hari yang sama) dan ditutup turun 403 mata. Ia dibuka pada 48,368, mencecah 48,853, dan kekal di bawah purata bergerak eksponen 50 hari (exponential moving average/EMA: purata harga yang memberi lebih berat pada harga terkini) pada 48,979. S&P 500 naik 0.87% kepada 6,875 dan Nasdaq Composite meningkat 1.47% kepada 22,847. Pasaran bergerak apabila harga minyak reda dan konflik AS-Iran kekal menjadi tumpuan.

Data Ekonomi Dan Pemerhatian Fed

ADP melaporkan 63K pekerjaan sektor swasta ditambah pada Februari berbanding 50K dijangka, selepas angka Januari disemak kepada 11K. ISM Perkhidmatan PMI (Purchasing Managers’ Index: indeks aktiviti perniagaan berdasarkan tinjauan pengurus pembelian) naik kepada 56.1 daripada 53.8, melebihi ramalan 53.5; pesanan baharu ialah 58.6 dan “harga dibayar” (prices paid: ukuran tekanan kos/inflasi yang dibayar syarikat) ialah 63. Anggaran Laporan Pekerjaan Bukan Ladang (Nonfarm Payrolls/NFP: jumlah pekerjaan di luar sektor ladang, penunjuk utama ekonomi) pada hari Jumaat ialah 60K pekerjaan berbanding 130K pada Januari, dengan pendapatan dijangka 0.3% MoM (month-on-month: berbanding bulan sebelumnya) dan 3.7% YoY (year-on-year: berbanding tahun lalu) serta pengangguran pada 4.3%. Hari Khamis merangkumi tuntutan pengangguran (jobless claims: permohonan faedah pengangguran) 215K, produktiviti dan kos buruh seunit (unit labour costs: kos buruh bagi setiap unit output), dan hari Rabu membawa Beige Book (laporan ringkasan keadaan ekonomi oleh Fed mengikut wilayah) sebelum mesyuarat FOMC (Federal Open Market Committee: jawatankuasa Fed yang menetapkan dasar kadar faedah) 18–19 Mac. Minyak mentah Brent jatuh kira-kira $81 selepas menyentuh $85.12 pada hari Selasa, susulan kenyataan Setiausaha Perbendaharaan Scott Bessent tentang rancangan menstabilkan aliran minyak Teluk Parsi. Gangguan di Selat Hormuz berterusan, bersama ikrar untuk menginsuranskan dan mengiringi kapal perkapalan. CrowdStrike mencatat EPS terlaras (earnings per share: untung per saham; terlaras bermaksud dilaras daripada item sekali sahaja) $1.12 daripada hasil $1.31 bilion, dengan ARR baharu bersih $331 juta (annual recurring revenue: hasil berulang tahunan), jumlah ARR akhir melebihi $5 bilion, dan panduan fiskal 2027 (guidance: unjuran syarikat) hasil $5.87–$5.93 bilion serta EPS $4.78–$4.90. Target melaporkan EPS terlaras $2.44, menggariskan pelaburan $2 bilion untuk 2026 dan memberi panduan EPS $7.50–$8.50; Pinterest naik selepas pegangan Elliott $1 bilion dan pelan beli balik saham (buyback: syarikat membeli semula sahamnya) $3.5 bilion, manakala Box naik lebih 6%. Dow menjejak 30 saham AS dan diberatkan mengikut harga (price-weighted: saham harga lebih tinggi beri kesan lebih besar), menggunakan pembahagi 0.152 (divisor: nombor untuk menukar jumlah harga saham kepada paras indeks), dan diasaskan oleh Charles Dow. Pendedahan dagangan boleh dibuat melalui ETF (exchange-traded fund: dana yang didagangkan seperti saham) seperti DIA, niaga hadapan (futures: kontrak membeli/menjual pada harga masa depan), opsyen (options: kontrak hak membeli/menjual pada harga tertentu), dan dana bersama. Teori Dow membandingkan DJIA dan DJTA (Dow Jones Transportation Average: indeks sektor pengangkutan) dan menerangkan tiga fasa: pengumpulan (accumulation: pelabur besar mula membeli), penyertaan umum (public participation: orang ramai ikut membeli), dan pengagihan (distribution: pelabur besar mula menjual).

Strategi Opsyen Untuk Pasaran Tidak Stabil

Dengan turun naik pasaran (volatility: kadar besar-kecil pergerakan harga) dan ayunan mendadak intraday, kita perlu bersedia untuk keadaan tidak menentu berterusan. Kegagalan Dow mengambil semula purata bergerak 50 harinya menunjukkan kelemahan teknikal (technical weakness: isyarat dari corak harga), menjadikan posisi beli terus (outright long: beli tanpa perlindungan) berisiko. Menggunakan opsyen untuk menetapkan risiko, seperti membeli call spread (strategi opsyen: beli opsyen beli dan jual opsyen beli pada harga sasaran lebih tinggi untuk kurangkan kos) pada ETF SPDR Dow Jones Industrial Average (DIA), membolehkan kita mendapat manfaat jika naik sambil mengehadkan kerugian. Data ekonomi kuat daripada ADP dan ISM memberi gambaran bercampur untuk Rizab Persekutuan (Federal Reserve/Fed: bank pusat AS). Walaupun pertumbuhan kukuh mengurangkan kebimbangan kemelesetan, komponen “harga dibayar” yang tinggi mengekalkan isu inflasi menjelang mesyuarat 18–19 Mac. Percanggahan data ini mencadangkan Fed mungkin kekal tidak mengubah dasar (on hold: tidak naik/turun kadar), mewujudkan ketidakpastian yang boleh didagangkan menggunakan alat turun naik seperti niaga hadapan atau opsyen VIX (VIX: indeks turun naik jangkaan pasaran). Semua perhatian kini pada laporan NFP, dan data terkini menunjukkan kita perlu bersedia untuk kejutan. Walaupun ramalan awal menunjukkan kenaikan sederhana 60,000 pekerjaan, laporan sebenar untuk Februari menunjukkan ekonomi menambah 275,000 pekerjaan, jauh lebih kuat. Keputusan jauh melebihi jangkaan ini menekan Fed untuk melambatkan sebarang pemotongan kadar (rate cuts: penurunan kadar faedah) dan mungkin menyebabkan pergerakan mendadak dalam niaga hadapan indeks (index futures: kontrak niaga hadapan berdasarkan indeks) apabila diumumkan. Selain itu, bacaan Indeks Harga Pengguna (Consumer Price Index/CPI: ukuran inflasi harga barangan dan perkhidmatan) Februari ialah 3.2%, dengan inflasi teras (core inflation: inflasi tanpa makanan dan tenaga) 3.8%, kedua-duanya masih melebihi sasaran Fed. Inflasi yang berterusan ini mengukuhkan naratif kadar faedah “tinggi lebih lama” (higher for longer: kadar kekal tinggi untuk tempoh panjang). Keadaan ini menjadikan dagangan sektor sensitif kadar faedah (interest rate-sensitive: mudah terkesan bila kadar berubah), seperti teknologi melalui Nasdaq 100, lebih sukar tanpa lindung nilai yang betul (hedging: langkah mengurangkan risiko kerugian). Konflik AS-Iran menjadikan sektor tenaga fokus untuk pedagang derivatif (derivatives: instrumen kewangan yang nilainya bergantung pada aset asas seperti indeks, saham, komoditi). Penurunan Brent ke $81 kerana berita diplomatik menunjukkan betapa cepat harga boleh berubah akibat tajuk berita. Kita boleh mempertimbangkan opsyen pada Energy Select Sector SPDR Fund (XLE) untuk membuat spekulasi atau melindung nilai daripada gangguan lanjut di Selat Hormuz. Saham individu masih menawarkan peluang berdasarkan prestasi asas (fundamental: prestasi perniagaan seperti hasil, untung, panduan). Pergerakan kukuh Target (TGT) hasil panduan yang kuat menjadikan opsyen belinya menarik untuk menangkap kenaikan lanjut. Sebaliknya, seseorang boleh menilai turun naik tersirat (implied volatility: jangkaan turun naik yang tersirat dalam harga opsyen) dalam opsyen CrowdStrike (CRWD) untuk melihat sama ada harganya terlalu mahal selepas laporan pendapatan terbaru. Melihat pembetulan pasaran mendadak pada 2025, keadaan semasa memerlukan pendekatan berhati-hati tetapi mengambil peluang. Kita patut memerhati sama ada Dow Jones Transportation Average mengesahkan arah Industrials, seperti dalam Teori Dow, untuk lebih yakin tentang trend utama. Perbezaan antara data ekonomi kukuh dan risiko geopolitik mewujudkan keadaan di mana pelabur besar boleh mengumpul posisi ketika penyertaan orang ramai masih ragu-ragu. Oleh itu, membina posisi menggunakan derivatif yang mendapat manfaat sama ada pasaran bergerak dalam julat (range-bound: harga naik turun dalam lingkungan sempit) atau bergerak kuat satu arah adalah wajar. Membeli put perlindungan (protective puts: opsyen jual untuk menghadkan kerugian) pada indeks luas seperti S&P 500 boleh melindungi portfolio sedia ada daripada peningkatan ketegangan geopolitik secara tiba-tiba. Bagi yang menjangka pergerakan besar sekitar data ekonomi, strategi strangle opsyen (strangle: beli opsyen beli dan opsyen jual pada harga sasaran berbeza untuk mendapat manfaat jika harga bergerak besar) pada ETF DIA atau S&P 500 boleh berkesan dalam minggu akan datang.

Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets

Perak (XAG/USD) naik 1.60% pada hari Rabu dan didagangkan hampir $83.80. Ia melantun semula selepas jualan selama dua hari yang menolak harga lebih rendah dalam pasaran logam berharga (logam seperti emas dan perak yang sering digunakan sebagai simpanan nilai). Permintaan aset selamat (pelaburan yang biasanya dianggap lebih stabil ketika krisis) meningkat apabila pertempuran di Timur Tengah semakin memuncak antara AS, Israel dan Iran. Situasi ini melibatkan serangan udara dan serangan peluru berpandu, dengan Iran melancarkan serangan peluru berpandu dan dron (pesawat tanpa juruterbang) ke atas pangkalan AS dan lokasi sekutu.

Risiko Geopolitik Dan Aliran Ke Aset Selamat

Pasaran memerhati kemungkinan gangguan penghantaran tenaga melalui Selat Hormuz, laluan penting bagi eksport minyak global. Harga tenaga yang lebih tinggi menaikkan kebimbangan inflasi (kenaikan harga barangan secara umum) dan menyokong permintaan untuk aset seperti perak. Presiden AS Donald Trump berkata Tentera Laut AS boleh mengiringi kapal komersial di Teluk untuk memastikan aliran tenaga berjalan lancar. Beliau juga berkata Washington boleh menawarkan insurans risiko politik (perlindungan kewangan jika kerugian berlaku akibat perang, sekatan, atau tindakan kerajaan) untuk kapal tangki (kapal pengangkut minyak) di kawasan itu. Pedagang mengambil kira sekitar 50 mata asas pemotongan kadar faedah Rizab Persekutuan (bank pusat AS) menjelang akhir tahun, berdasarkan alat CME FedWatch (anggaran pasaran tentang keputusan kadar faedah Fed). Kadar faedah yang lebih rendah boleh menyokong logam berharga, tetapi Dolar AS yang lebih kukuh boleh mengehadkan kenaikan perak yang didagangkan dalam USD. Data AS menunjukkan pertambahan 63K pekerjaan sektor swasta ADP pada Februari, melebihi jangkaan. ISM Services PMI (ukur selidik aktiviti perniagaan sektor perkhidmatan; bacaan lebih tinggi biasanya menandakan ekonomi lebih kuat) naik kepada 56.1 pada Februari daripada 53.8, yang boleh menyokong Dolar AS dan mengehadkan kenaikan perak.

Apa Yang Sejarah Tunjukkan Untuk Perak Seterusnya

Kita melihat pasaran yang mengulangi peristiwa 2025. Ketika itu, peningkatan konflik ketenteraan di Timur Tengah mencetuskan lonjakan “aset selamat” dalam perak, tetapi ia tidak lama. Lonjakan harga itu reda apabila ancaman segera terhadap bekalan tenaga melalui Selat Hormuz berjaya dikawal dan fokus pasaran kembali kepada dasar kadar faedah Fed. Oleh itu, sebarang kenaikan perak melepasi paras rintangan $25 (paras harga yang sukar ditembusi kerana jualan cenderung meningkat) berkemungkinan menghadapi tekanan jualan yang besar. Bagi pedagang derivatif (instrumen kewangan yang nilainya bergantung pada aset asas seperti perak), keadaan ini menunjukkan membeli opsyen panggilan (call option; hak untuk membeli pada harga tertentu) jangka panjang adalah berisiko kerana penembusan harga yang berterusan nampak sukar. Strategi yang lebih berhati-hati dalam beberapa minggu akan datang ialah mempertimbangkan menjual opsyen panggilan “out-of-the-money” (harga pelaksanaan lebih tinggi daripada harga semasa, jadi kurang berkemungkinan menjadi untung) untuk mengutip premium (bayaran yang diterima/dibayar untuk opsyen) dengan jangkaan perak kekal dalam julat. Pendekatan ini memanfaatkan turun naik tersirat (implied volatility; jangkaan pasaran terhadap turun naik harga, berdasarkan harga opsyen) yang meningkat akibat berita geopolitik tanpa bergantung pada kenaikan besar. Melihat data sejarah, turun naik perak sering meningkat semasa peristiwa geopolitik tetapi biasanya cepat reda jika tiada kesan langsung dan berpanjangan kepada ekonomi dunia. Turun naik tersirat perak kini hampir 22%, lebih tinggi daripada biasa tetapi tidak melampau. Ini menunjukkan pedagang mengambil kira ketidakpastian, tetapi tidak menjangka kenaikan besar seperti yang berlaku seketika pada 2025. Cipta akaun langsung VT Markets anda dan mula berdagang sekarang.

Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets

Denmark mempunyai kewangan awam yang kukuh (kedudukan kewangan kerajaan yang sihat) dan pekerjaan yang semakin meningkat, yang memberi ruang untuk menyerap perbelanjaan pertahanan yang lebih tinggi. NATO menetapkan sasaran perbelanjaan pertahanan 2% daripada KDNK (jumlah nilai barangan dan perkhidmatan yang dihasilkan negara) pada 2014, tetapi hanya beberapa ahli mencapainya. Selepas tekanan daripada Donald Trump, Perjanjian Hague pada Jun 2025 menetapkan keperluan baharu NATO iaitu 5% daripada KDNK untuk perbelanjaan pertahanan bermula 2035. Pelan Denmark untuk 2035 tidak menggunakan semua ruang fiskal (ruang dalam bajet kerajaan untuk berbelanja tanpa menjejaskan kestabilan kewangan) yang ada.

Pertukaran Fiskal Dan Tekanan Bajet

Walaupun begitu, perbelanjaan pertahanan yang lebih tinggi mengurangkan dana untuk penambahbaikan kebajikan (program bantuan dan perkhidmatan awam) dan pembaharuan cukai pada tahun-tahun akan datang. Tambahan perbelanjaan pertahanan tahunan hampir 75 bilion kroner berbanding tempoh sebelum keadaan berubah. Kenaikan perbelanjaan persenjataan semula meningkatkan keperluan untuk mengutamakan perbelanjaan awam dengan lebih ketat. Ia juga menambah tekanan untuk meningkatkan produktiviti (keupayaan menghasilkan lebih banyak output dengan sumber yang sama), termasuk melalui penggunaan kecerdasan buatan (AI, sistem komputer yang meniru kebolehan manusia seperti menganalisis dan membuat keputusan). Kami menjejaki kesan kepada pasaran sejak Perjanjian Hague ditandatangani pada Jun 2025. Arahan baharu untuk Denmark mencapai 5% daripada KDNK dalam perbelanjaan pertahanan ialah kejutan fiskal yang besar (perubahan mendadak pada kewangan kerajaan), walaupun kewangan awam kukuh. Bagi kami, ini menimbulkan keraguan segera tentang tambatan ketat Krone Denmark kepada Euro (kadar pertukaran ditetapkan/diikat rapat untuk kekal hampir sama), dan menunjukkan turun naik (perubahan harga yang kerap dan besar) boleh meningkat. Melihat pasaran bon (pasaran hutang), beza hasil antara bon kerajaan Denmark 10 tahun dan bund Jerman (bon kerajaan Jerman) telah melebar sebanyak 20 mata asas (1 mata asas = 0.01%) sejak awal tahun ini. Ini menunjukkan kebimbangan yang meningkat tentang bekalan hutang Denmark pada masa hadapan untuk membiayai hampir 75 bilion kroner perbelanjaan baharu tahunan. Kita patut mempertimbangkan kedudukan untuk hasil yang lebih tinggi melalui swap kadar faedah (kontrak untuk menukar aliran pembayaran kadar faedah) atau dengan menjual kontrak hadapan bon kerajaan Denmark (bertaruh harga bon turun, hasil naik).

Kedudukan Ekuiti Dan Turun Naik

Pasaran ekuiti (saham) menunjukkan perbezaan yang jelas untuk didagangkan. Opsyen beli (call, hak untuk membeli pada harga tertentu) pada syarikat pertahanan, aeroangkasa, dan kejuruteraan khusus adalah munasabah kerana mereka akan menerima manfaat langsung daripada kontrak kerajaan baharu ini. Sebutan jelas tentang meningkatkan produktiviti juga menjadikan sesetengah saham teknologi AI dan automasi (penggunaan mesin/perisian untuk mengurangkan kerja manual) kelihatan menarik. Sebaliknya, pengurangan dana untuk pembaharuan cukai atau penambahbaikan kebajikan berkemungkinan mengehadkan permintaan pengguna domestik (perbelanjaan rakyat dalam negara). Ini mewujudkan peluang untuk membeli opsyen jual (put, hak untuk menjual pada harga tertentu) pada syarikat Denmark yang bergantung pada perbelanjaan pilihan pengguna dan syarikat runcit. Strategi pasangan klasik (pairs trade: beli satu aset dan jual satu lagi untuk memanfaatkan perbezaan prestasi) iaitu long pertahanan-teknologi (memihak/pegang posisi beli) lawan short runcit domestik (memihak/pegang posisi jual) nampak wajar untuk bulan-bulan akan datang.

Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets

S&P 500 dibuka dengan jualan besar-besaran, kemudian pulih apabila pembelian mengambil alih kemudian dalam sesi. Ini membawa kepada kenaikan dalam hari apabila pergerakan awal pasaran berlaku. Keadaan pasaran digambarkan sukar untuk dagangan swing (gaya dagangan yang memegang posisi beberapa hari hingga beberapa minggu) kerana pasaran sangat sensitif kepada peristiwa di Timur Tengah. Dagangan dikatakan didorong oleh perubahan pantas antara takut dan yakin tentang berapa lama keadaan ini akan berterusan dan bagaimana ia mungkin berkembang.

Intraday Reversal And Market Control

Minyak dilaporkan kekal tinggi dan tidak menurun. Artikel ini menunjukkan dolar AS dan hasil bon jangka pendek sebagai petunjuk utama sama ada pasaran sedang “risk-on” (pelabur sanggup ambil risiko, cenderung beli saham) atau “risk-off” (pelabur kurangkan risiko, cenderung jual saham), bersama logam berharga dan Bitcoin. Monica Kingsley digambarkan sebagai pedagang dan penganalisis kewangan yang telah membantu pelabur dan pedagang sejak Februari 2020. Kami melihat corak yang dijangka berulang: jualan panik awal digantikan dengan pusingan arah yang kuat dalam hari (harga jatuh kemudian naik semula dalam sesi yang sama). Penting untuk menyesuaikan diri dengan perubahan pantas ini secara masa nyata, bukan berpegang pada ramalan harian yang tetap. Keadaan ini lebih memihak kepada pedagang yang fleksibel dan bertindak mengikut bentuk pergerakan harga yang sedang terbina. Dagangan swing kekal berisiko kerana pasaran terlalu sensitif kepada berita dari Timur Tengah. Sepanjang 2024, sebarang tanda keadaan semakin tegang atau semakin reda boleh menyebabkan pergerakan harga yang tajam dan sukar dijangka. Dengan indeks VIX (ukuran “ketakutan” pasaran/angka turun naik yang dijangka) kekal di atas 18, premium opsyen (kos untuk membeli opsyen) meningkat, menunjukkan ketidakpastian yang sudah “terbina” dalam harga.

Signals That Define Risk On Risk Off

Dengan harga minyak mentah kekal kukuh di atas $85 setong, tekanan inflasi (kenaikan harga umum) tidak reda, lalu meletakkan Rizab Persekutuan (bank pusat AS) dalam keadaan sukar. Pedagang patut memerhati hasil bon Perbendaharaan AS jangka pendek (pulangan bon kerajaan AS, biasanya 2 tahun) dan Indeks Dolar AS (ukuran kekuatan dolar berbanding mata wang utama) untuk arah segera. Lonjakan hasil bon 2 tahun melepasi 4.5% sering mencetuskan sentimen risk-off, memberi isyarat jelas untuk membeli put jangka pendek (opsyen yang untung jika harga aset jatuh) pada aset yang sensitif kepada pertumbuhan. Memandangkan turun naik tinggi, strategi derivatif (instrumen kewangan yang nilainya bergantung pada aset asas seperti saham/indeks) patut fokus pada tempoh sangat singkat, kadang-kadang hanya beberapa jam. Membeli straddle (beli call dan put pada harga “strike” yang sama) atau strangle (beli call dan put pada strike berbeza) sebelum pengumuman geopolitik yang diketahui boleh sesuai, tetapi mahal. Pendekatan lebih tangkas ialah tunggu trend dalam hari yang jelas, disahkan oleh pergerakan dolar, kemudian gunakan opsyen call (opsyen yang untung jika harga naik) atau put untuk ikut momentum singkat itu. Lihat emas dan Bitcoin sebagai isyarat sokongan untuk sentimen pasaran. Dalam setahun terakhir, kami melihat Bitcoin semakin bergerak seiring dengan aset berisiko semasa waktu pasaran, menjadikannya penunjuk dalam hari yang berguna walaupun sangat berubah-ubah. Perbezaan ketara apabila emas naik tetapi Bitcoin turun boleh menandakan pelabur benar-benar mencari tempat selamat (beralih ke aset yang dianggap lebih selamat seperti emas).

Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets

GBP mengukuh semula berbanding Dolar AS pada Rabu, dengan GBP/USD bergerak semula ke arah 1.3400. Ketika ditulis, pasangan ini didagangkan pada 1.3361. Perhatian pasaran kekal pada ketegangan yang tinggi di Timur Tengah, menyebabkan data ekonomi kurang diberi perhatian. Data pekerjaan AS yang lebih baik daripada jangkaan hanya memberi kesan kecil, kerana pedagang menumpukan perhatian pada laporan Nonfarm Payrolls (jumlah pekerjaan baharu di AS, tidak termasuk sektor ladang) pada Jumaat.

Perubahan Tumpuan Pasaran

Kami mengingat kembali apabila GBP/USD menghampiri 1.3400 pada 2025, ketika pasaran terganggu oleh peristiwa geopolitik (isu politik dan konflik antara negara) dan banyak mengabaikan isyarat ekonomi AS yang kukuh. Hari ini, keadaan beralih, dengan data asas ekonomi (data utama seperti pekerjaan, inflasi, jualan) menjadi pemacu utama arah mata wang. Peralihan tumpuan ini penting untuk menentukan posisi dalam minggu-minggu akan datang. Perbezaan ekonomi (jurang prestasi antara dua ekonomi) yang baru bermula ketika itu kini lebih jelas. Ekonomi AS kekal kukuh, dengan laporan pekerjaan terkini bagi Februari 2026 menunjukkan peningkatan non-farm payroll sebanyak 275,000, jauh melebihi jangkaan. Kekuatan pasaran buruh yang berterusan ini menunjukkan Rizab Persekutuan (Federal Reserve/Fed, bank pusat AS) kurang sebab untuk menurunkan kadar faedah (kos pinjaman) daripada paras semasa. Sebaliknya, ekonomi UK menunjukkan tanda tekanan akibat dasar ketat Bank of England (BoE, bank pusat UK). KDNK (GDP, jumlah nilai barangan dan perkhidmatan yang dihasilkan) menguncup 0.3% pada suku terakhir 2025, dan walaupun inflasi Januari 2026 turun kepada 3.4%, ia masih kekal melebihi sasaran. Ini mewujudkan dilema bagi bank pusat, antara mengekang inflasi dan menghadapi ekonomi yang perlahan. Bagi pedagang derivatif (produk kewangan yang nilainya bergantung pada aset lain seperti mata wang), jurang dasar yang semakin melebar ini mencadangkan posisi untuk kelemahan pound berbanding dolar. Membeli opsyen put GBP/USD (kontrak yang memberi hak untuk menjual pada harga tertentu; biasanya untung jika harga jatuh) dengan tarikh luput dalam satu hingga dua bulan memberi pertaruhan arah yang jelas bahawa trend ini boleh berterusan ke paras sokongan 1.2450 (paras harga yang sering menahan kejatuhan) seperti yang dilihat pada akhir 2025. Strategi ini menghadkan risiko sambil mengambil peluang daripada momentum penurunan (pergerakan jatuh yang makin kuat).

Posisi Opsyen Dan Volatiliti

Pedagang juga perlu memantau volatiliti tersirat (implied volatility, jangkaan turun naik harga yang tercermin dalam harga opsyen), yang masih agak rendah. Jika volatiliti kekal rendah, menjual call spread “out-of-the-money” pada GBP/USD (strategi opsyen yang menjual dan membeli opsyen beli pada harga mogok berbeza; “out-of-the-money” bermaksud harga mogok yang belum menguntungkan pada harga semasa) boleh menjadi cara untuk menjana pendapatan. Posisi ini untung jika pasangan kekal di bawah paras rintangan (paras yang menghalang kenaikan) seperti 1.2700, dan juga daripada peredaran masa (nilai opsyen biasanya susut apabila menghampiri luput). Risiko utama kepada pandangan ini ialah tanda yang tidak dijangka bahawa ekonomi AS melambat dengan ketara atau aktiviti ekonomi UK meningkat secara mengejut. Oleh itu, kita perlu memberi perhatian pada angka jualan runcit AS akan datang (nilai jualan kepada pengguna) dan laporan inflasi UK seterusnya. Apa-apa data yang mengubah jangkaan kadar faedah dengan ketara untuk Fed atau Bank of England boleh menyebabkan pembalikan pantas (harga berpatah balik dengan cepat).

Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets