Dear Client,

To provide a favorable trading environment to our clients, VT Markets will modify the trading setting of US Shares on December 15, 2025:

1. All US Shares products leverage will be adjusted to 33:1 .

2. 20 Premarket US shares on MT5: Leverage will be 5:1 during 14:00-16:30 and 22:45-23:00 ; and remain 33:1 during the rest of the trading time.

3. MT5 20 pre-market US stocks: TSLA, NVIDIA, NFLX, META, GOOG, AMAZON, AAPL, ALIBABA, MSFT, SHOP, BOEING, IBM, BAIDU, JPM, EXXON, INTEL, TSM, MCD, ORCL, DISNEY.

The above data is for reference only, please refer to the MT4 and MT5 software for specific data.

Friendly reminders:

1. All specifications for Shares CFD stay the same except leverage during the mentioned period.

2. The margin requirement of the trade may be affected by this adjustment. Please make sure the funds in your account are sufficient to hold the position before this adjustment.

If you’d like more information, please don’t hesitate to contact [email protected]

Kecerdasan buatan (AI) kekal sebagai tema dominan dalam pasaran ekuiti, namun naratifnya semakin berubah. Tumpuan pelabur kini beralih daripada jangkaan tinggi terhadap peningkatan produktiviti kepada asas ekonomi di sebalik pembinaan ekosistem AI.

Fasa kitaran ini semakin menekankan aspek infrastruktur: pusat data, permintaan tenaga, dan bekalan cip, berbanding kejayaan perisian atau inovasi yang mencuri perhatian.

Syarikat teknologi besar di AS dijangka membelanjakan lebih daripada AS$400 bilion tahun ini untuk perkakasan, kemudahan, dan kapasiti tenaga berkaitan AI, walaupun hasil yang dijana secara langsung daripada AI masih agak sederhana.

Jurang ini menjadikan penilaian lebih terdedah kepada panduan pendapatan dan disiplin perbelanjaan modal. Pedagang semakin berhati-hati, menyedari bahawa penggunaan AI mungkin mengambil masa lebih lama untuk diterjemahkan kepada keuntungan berbanding apa yang disiratkan oleh harga saham semasa.

Latar belakang ini sebahagiannya menjelaskan mengapa indeks ekuiti AS bergelut untuk mengekalkan penembusan harga.

Indeks S&P 500 baru-baru ini mencatat paras tertinggi baharu sebelum berundur, menandakan peningkatan keraguan dan bukannya peralihan jelas kepada penghindaran risiko. Momentum kekal positif, namun toleransi terhadap kekecewaan semakin mengecil.

Bagi pedagang, AI terus menyokong arah aliran ekuiti yang lebih luas, sambil turut bertindak sebagai pemangkin volatiliti apabila jangkaan disemak lebih rendah.

Kelemahan Dolar Meningkat Menjelang Data Utama AS

Dolar AS memulakan minggu ini di bawah tekanan, dengan Indeks Dolar menemui sokongan sekitar paras 97.90. Pergerakan harga kebelakangan ini mencerminkan keyakinan yang semakin meningkat bahawa Federal Reserve mungkin perlu melaksanakan pelonggaran tambahan apabila keadaan pasaran buruh menyejuk.

Non-Farm Employment Change minggu ini dijangka sekitar 50 ribu, turun ketara daripada 119 ribu sebelum ini, manakala kadar pengangguran diramalkan meningkat kepada 4.5% daripada 4.4%.

Keputusan yang hampir dengan unjuran ini akan mengukuhkan kebimbangan mengenai pertumbuhan AS yang perlahan dan berpotensi melanjutkan tekanan menurun ke atas dolar.

Walaupun dolar yang lebih lemah terus menyokong aset berisiko terpilih, pedagang masih enggan mengejar pergerakan tanpa pengesahan data yang kukuh.

Bank Pusat Menambah Ketidaktentuan Dalam Pasaran FX

Keputusan dasar monetari di tempat lain menambah kerumitan dalam pasaran mata wang. Bank of England dijangka menurunkan Official Bank Rate kepada 3.75% daripada 4.00%, menjadikan panduan hadapan lebih penting berbanding keputusan itu sendiri.

Reaksi pound sterling berkemungkinan bergantung kepada sama ada pembuat dasar membuka ruang kepada pelonggaran lanjut pada awal 2026.

Di Jepun, Bank of Japan diramalkan menaikkan kadar dasar kepada 0.75% daripada 0.50%. Sebarang isyarat bahawa normalisasi dasar akan diteruskan boleh menyokong yen dan mengehadkan kenaikan USDJPY, terutamanya jika data ekonomi AS mengecewakan.

Pergerakan Pasaran Minggu Ini

SP500

– Indeks mencatat paras tertinggi sepanjang masa sebelum mengalami penarikan balik yang ketara.
– Saham berteras AI terus memacu arah pergerakan, namun penilaian kini diperhatikan dengan lebih ketat.
– Kekal bertahan di atas 6,790 membuka ruang kenaikan; kegagalan boleh mempercepat pengambilan untung.

Emas (XAUUSD)

– Emas berundur daripada 4,360 dan kini menyatu sekitar 4,220.
– Kekal di atas zon ini boleh membuka laluan kembali ke arah 4,300.
– Data AS kekal sebagai pemangkin jangka pendek utama.

Indeks Dolar AS (USDX)

– USDX menemui sokongan berhampiran 97.90 selepas penurunan minggu lalu.
– Rintangan berada sekitar 98.30 dan 98.55.
– Data buruh yang lemah boleh mendedahkan paras 97.40.

Bitcoin (BTCUSD)

– Bitcoin terus menyatu dalam saluran menurun.
– Penutupan di bawah 87,712 boleh membuka paras lebih rendah berhampiran 70 ribu.
– Percubaan pemulihan bergantung kepada penstabilan sentimen risiko.

Acara Utama Minggu Ini

16 Disember

1. US Non-Farm Employment Change, Ramalan: 50K, Sebelumnya: 119K

Data lemah boleh melanjutkan kelemahan USD.

2. US Unemployment Rate, Ramalan: 4.50%, Sebelumnya: 4.40%

Kenaikan pengangguran menyokong jangkaan pelonggaran.

18 Disember

1. UK Official Bank Rate, Ramalan: 3.75%, Sebelumnya: 4.00%

Fokus kepada panduan BoE selepas pemotongan.

2. US CPI y/y, Ramalan: 3.00%, Sebelumnya: 3.00%

Inflasi stabil mengekalkan pandangan dasar tidak berubah.

19 Disember

1. JP BOJ Policy Rate, Ramalan: 0.75%, Sebelumnya: 0.50%

Isyarat hawkish boleh mengukuhkan JPY.

Kesimpulan

AI terus memberikan sokongan struktur kepada ekuiti AS, namun pelabur semakin memilih dengan lebih teliti apabila kos infrastruktur meningkat dan jangkaan pendapatan diperhalusi.

Data buruh dan inflasi AS yang akan datang, bersama keputusan bank pusat utama, akan menjadi penentu sama ada jangkaan pelonggaran semasa masih wajar.

Siri data yang lebih lembut boleh mengekalkan tekanan ke atas dolar sambil menyokong emas dan aset berisiko, manakala sebarang kejutan positif mungkin mencetuskan pembetulan lebih ketara apabila kedudukan diselaraskan.

Buka akaun live VT Markets anda dan mula berdagang sekarang.

Dear Client,

Please note that the dividends of the following products will be adjusted accordingly. Index dividends will be executed separately through a balance statement directly to your trading account, and the comment will be in the following format “Div & Product Name & Net Volume”.

Please refer to the table below for more details:

The above data is for reference only, please refer to the MT4/MT5 software for specific data.

If you’d like more information, please don’t hesitate to contact [email protected].

Dear Client,

Please note that the dividends of the following products will be adjusted accordingly. Index dividends will be executed separately through a balance statement directly to your trading account, and the comment will be in the following format “Div & Product Name & Net Volume”.

Please refer to the table below for more details:

The above data is for reference only, please refer to the MT4/MT5 software for specific data.

If you’d like more information, please don’t hesitate to contact [email protected].

Harga emas susut sedikit pada hari Jumaat tetapi terus bergerak berhampiran paras tertinggi tujuh minggu, disokong oleh peningkatan jangkaan bahawa Federal Reserve akan meneruskan kitaran pelonggarannya ke tahun hadapan.

Emas spot turun 0.3% kepada $4,278.41, merosot sedikit selepas mencecah $4,381.32 pada hari Khamis, paras tertingginya sejak akhir Oktober. Niaga hadapan emas AS turut mencatatkan penurunan 0.3% kepada $4,302.10. Walaupun begitu, bullion kekal di landasan untuk mencatatkan peningkatan mingguan sekitar 1.8%.

Pemotongan kadar 25 mata asas oleh Fed pada hari Rabu disertai dengan kenyataan bernada dovish daripada Pengerusi Jerome Powell, yang menegaskan pendekatan bergantung kepada data sambil mengakui bahawa inflasi masih agak tinggi.

Walaupun dot plot menunjukkan hanya satu lagi pemotongan pada 2026, pasaran terus mengunjurkan dua pemotongan.

Analisis Teknikal

Emas kekal kukuh tepat di bawah paras rekod, didagangkan pada $4,278.41 dengan penurunan harian yang sangat kecil sebanyak 0.04%. Setup kekal konstruktif, dengan harga sedang mengukuh dalam julat sempit di bawah paras tertinggi $4,381.32 yang dicatatkan pada November.

Moving average jangka pendek (5, 10 dan 30 hari) terus meningkat dalam formasi bullish, dan penutupan harian baru-baru ini di atas $4,270 menunjukkan minat belian masih kukuh.

Histogram MACD bertukar hijau sekali lagi, dengan garis isyarat mula bertemu, menandakan kemungkinan kebangkitan semula momentum bullish.

Sokongan terletak berhampiran $4,200, dengan sokongan lebih kukuh sekitar $4,050, manakala rintangan kekal dihadkan oleh paras tertinggi sepanjang masa.

Penembusan jelas di atas $4,300 boleh membuka laluan ke arah kawasan $4,450–$4,500. Buat masa ini, trend keseluruhan kekal positif, dengan emas kelihatan bersedia untuk satu lagi lantunan kenaikan berpotensi.

Pandangan Berhati-Hati

Dengan emas kekal kukuh walaupun berdepan aktiviti ambil untung, kecenderungan jangka pendek kekal memihak kepada kenaikan. Jika Fed mengekalkan nada dovish dan data yang lebih luas terus menunjukkan kelembapan pasaran buruh, emas boleh cuba menguji semula zon $4,380–$4,400. Namun, angka payrolls yang lebih kukuh daripada jangkaan mungkin melambatkan pergerakan tersebut.

Buka akaun live VT Markets anda dan mula berdagang hari ini.

Dear client,

As part of our commitment to providing the most reliable service to our clients, we will have the following adjustment of order limitation of USC account on MT5 starting from December 13, 2025.

1. The order limit has been adjusted from 1000 to 500, applicable to both open and pending orders.
2. You will temporarily be unable to place any new orders until your total number of orders falls within the specified limit, if you already have held over 500 orders.

The adjustments are intended to enhance our server quality and provide you with an improved trading environment. Thank you for your understanding about this important initiative.

If you’d like more information, please don’t hesitate to contact [email protected].

Dear Client,

Please note that the dividends of the following products will be adjusted accordingly. Index dividends will be executed separately through a balance statement directly to your trading account, and the comment will be in the following format “Div & Product Name & Net Volume”.

Please refer to the table below for more details:

The above data is for reference only, please refer to the MT4/MT5 software for specific data.

If you’d like more information, please don’t hesitate to contact [email protected].

Dolar AS terus melemah pada hari Khamis selepas Federal Open Market Committee (FOMC) menyampaikan mesej dasar yang jauh lebih dovish daripada jangkaan pasaran.

Walaupun Fed memotong kadar sebanyak 25 mata asas seperti yang dijangkakan secara meluas, panduan yang diberikan bersama serta kenyataan Pengerusi Jerome Powell telah mencetuskan gelombang baru penjualan dolar dan meningkatkan selera terhadap aset berorientasikan risiko.

Pasaran sebenarnya telah mengambil kira pemotongan kadar tersebut, namun ramai pedagang menjangkakan Fed akan mengambil nada yang lebih tegas dan hawkish. Sebaliknya, pembuat dasar memberi isyarat perubahan ke arah dasar yang lebih akomodatif menjelang 2026.

Perubahan ini mendorong pasaran menilai semula hala tuju dasar monetari, dengan niaga hadapan dana Fed kini menunjukkan dua lagi pemotongan kadar pada 2026, dua kali ganda daripada unjuran median Fed iaitu satu sahaja.

Reaksi dalam pasaran mata wang berlaku serta-merta. Indeks Dolar AS (USDX) jatuh ke paras terendah harian pada 98.18, bacaan paling rendah sejak akhir Oktober. Euro mengukuh melepasi $1.17, yen menguat kepada 155.64, dan pound melonjak ke paras tertinggi satu setengah bulan pada $1.3391.

Dolar turut ditekan oleh pengumuman Fed mengenai program pembelian bil Treasury bernilai $40 bilion bermula 12 Disember, yang bertujuan meredakan tekanan kecairan.

Saiz dan masa pengumuman tersebut mengejutkan para pedagang, sekali gus mengukuhkan pandangan bahawa bank pusat itu sedang melonggarkan dasar dengan lebih agresif daripada jangkaan sebelumnya.

Analisis Teknikal

Indeks Dolar AS telah merosot ke 98.18, meneruskan penurunan beransur-ansur daripada paras tertinggi lewat November berhampiran 100.85. Walaupun masih berada dalam trend menaik yang lebih luas sejak paras terendah September di 95.82, tingkah laku harga kebelakangan ini menunjukkan momentum semakin lemah.

Indeks kini menghampiri sokongan sekitar kawasan 98.00–98.20, satu zon penting yang menjadi rintangan pada Oktober dan sokongan pada awal November.

Satu penembusan jelas di bawah paras ini boleh membuka ruang untuk penurunan menuju 97.50, atau mungkin melintasi semula julat 96.80–95.80 jika tekanan jualan meningkat.

MACD telah turun di bawah garis isyaratnya dan sedang bergerak ke arah paras sifar, menandakan momentum bearish semakin kuat. Moving average jangka pendek (5, 10, 30) juga telah menurun dan berubah ke dalam konfigurasi bearish.

Prospek Berhati-Hati

Dengan perubahan dovish Fed kini semakin jelas dan langkah kecairan baru dijadualkan bermula minggu depan, dolar mungkin sukar untuk mendapatkan semula momentum dalam jangka masa terdekat.

Satu penembusan berterusan di bawah paras 98.00 berkemungkinan mengukuhkan sentimen negatif dan memanjangkan momentum penurunan menjelang minggu-minggu terakhir tahun ini.

Buka akaun live VT Markets anda dan mula berdagang hari ini.

Dear Client,

Please note that the dividends of the following products will be adjusted accordingly. Index dividends will be executed separately through a balance statement directly to your trading account, and the comment will be in the following format “Div & Product Name & Net Volume”.

Please refer to the table below for more details:

The above data is for reference only, please refer to the MT4/MT5 software for specific data.

If you’d like more information, please don’t hesitate to contact [email protected].

Situasi carta yang tenang menyembunyikan risiko yang meningkat. Jika pegawai BOJ memberi bayangan tentang perubahan nada walaupun sedikit, dagangan carry yen, salah satu pemacu utama di sebalik prestasi pasaran global boleh berubah arah dengan mendadak.

Dengan Fed kini memasuki tempoh blackout, para pembuat dasar tidak dapat membimbing jangkaan, menyebabkan pasaran bergantung pada satu andaian: pelonggaran sedang berlaku. Walaupun kadar dasar 3.75% sebahagian besarnya akan hampir menjadi realiti, Summary of Economic Projections dan penyampaian Powell akan menentukan sejauh mana keyakinan pasaran dalam melanjutkan jangkaan pelonggaran sehingga 2026.

Dot plot akan menjadi tumpuan utama. Pedagang sedang mencari pengesahan jelas bahawa trajektori yang diunjurkan Fed sejajar dengan apa yang telah diambil kira oleh pasaran. Sebarang tanda keengganan boleh mencetuskan penilaian semula meluas merentasi FX dan aset sensitif risiko.

Berakhirnya QT Dan Perubahan Kecairan

Pengakhiran pengetatan kuantitatif menandakan kembalinya kecairan dinamik yang lebih menyokong. Suntikan repo bernilai $13.5 bilion oleh Fed baru-baru ini, yang kedua terbesar sejak pandemik, menunjukkan tekanan dalam sistem pembiayaan. Secara sejarahnya, apabila QT berakhir dalam tempoh tekanan seperti ini, QE selalunya menyusul tidak lama selepas itu. Walaupun konsensus menjangkakan peralihan rasmi kembali kepada QE pada 2026, banyak perkara mungkin bergantung pada perubahan kepimpinan akan datang, dengan tempoh Powell berakhir pada Mei tahun depan.

Pasaran ramalan kini memberikan Kevin Hassett peluang 74% untuk menjadi Pengerusi Fed seterusnya. Jika pencalonan awal berlaku, pasaran mungkin mula bertindak balas terhadap jangkaan pendirian Pengerusi baharu berbanding panduan semasa Powell. Perubahan ini boleh membawa jangkaan pelonggaran yang lebih awal dan lebih besar.

Sorotan Bank Pusat: BOJ, RBA Dan BOC

Walaupun AS bergerak ke arah pendirian yang lebih akomodatif, beberapa bank pusat luar negara memberikan kemungkinan ketidaktentuan baru, dengan BOJ menjadi faktor paling signifikan, disokong oleh isyarat penting daripada RBA Australia dan BOC Kanada minggu ini.

Jika BOJ menaikkan kadar dari 0.5% ke 0.75% pada 19 Disember, penyempitan yield spread antara Jepun dan AS akan menjadikan dagangan carry berasaskan yen jauh lebih mahal untuk dikekalkan atau ditutup.

Ini boleh memaksa pelabur mencairkan aset AS untuk menyelesaikan liabiliti yen, berpotensi mencetuskan pembetulan yang pantas dan tidak teratur.

Senario seperti ini akan mengulangi episod lalu yang menyaksikan carry-trade squeeze menghasilkan volatiliti yang lebih tinggi.

Kejutan yang didorong oleh BOJ, walau bagaimanapun, mungkin turut mendorong Fed ke arah langkah yang lebih akomodatif atau pengaktifan semula QE lebih awal bagi menstabilkan kecairan. Sebarang gangguan jangka pendek oleh itu mungkin berbeza dengan persekitaran jangka panjang yang lebih menyokong bagi aset berisiko.

Di luar Jepun, pedagang juga perlu memberi perhatian kepada mesej dasar RBA dan keputusan kadar BOC, kerana kedua-duanya boleh mempengaruhi sentimen rentas aset, terutamanya jika mereka mengesahkan atau mencabar trend pelonggaran global.

Pergerakan Pasaran Minggu Ini

USDX

– USDX berdagang sekitar kawasan pantauan 99.10 di mana aksi harga bearish dijangka.
– Jika harga bergerak lebih tinggi, pedagang harus memantau 99.40 untuk struktur bearish baharu.
– Penyambungan ke bawah membuka minat pada 98.50.

EURUSD

– Pergerakan lebih rendah ke paras 1.1605 menawarkan zon untuk memantau reaksi bullish.
– Struktur ke atas mungkin berdepan rintangan pada 1.1710.

GBPUSD

– GBPUSD menolak kawasan pantauan 1.3405.
– Penyatuan berterusan ke bawah mungkin menyasarkan 1.3250 untuk aksi harga bullish.

USDJPY

– USDJPY telah berdagang di atas garis trendline menurun.
– Jika harga bergerak lebih tinggi, pedagang harus memantau 156.00 untuk potensi reaksi bearish.

Gold (XAUUSD)

– Emas bergerak lebih tinggi sebelum berbalik ke bawah.
– Paras utama kekal pada 4175 untuk reaksi jangka pendek.
– Jika penyatuan mendalam, zon bullish seterusnya berada berhampiran 4070.

SP500

– SP500 memecah di atas swing high 6888.
– Pedagang harus memantau bagaimana harga berkelakuan dalam saluran menaik.

Bitcoin (BTCUSD)

– Bitcoin berbalik lebih rendah selepas menembusi swing high 93156.
– Jika penyatuan berterusan, struktur ke atas dipantau apabila harga kembali melepasi 90277.

Peristiwa Utama Minggu Ini

9 Disember

1. JP BOJ Gov Ueda berucap

Jika BOJ memberi isyarat kenaikan berterusan atau kenaikan kadar melebihi jangkaan, USDJPY boleh bergerak lebih rendah.

2. US JOLTS Job Openings

Bacaan yang lemah boleh mendorong Fed bertindak selepas Disember dan melemahkan USD.

11 Disember

1. US Federal Funds Rate, Ramalan: 3.75%, Sebelumnya: 4.00%

Pasaran telah mengambil kira pemotongan. Kenyataan Powell mungkin menggerakkan pasaran.

12 Disember

1. UK GDP m/m, Ramalan: 0.10%, Sebelumnya: -0.10%

Pemulihan daripada pertumbuhan negatif. Rujuk struktur.

Ringkasan

Minggu yang mendatang berada pada persimpangan perubahan dasar AS dan gelombang risiko luar negara yang semakin meningkat. Pemotongan kadar Fed yang dijangka, digabungkan dengan tamatnya QT, meletakkan kecairan kembali di tengah-tengah dinamik pasaran, manakala keputusan BOJ yang akan datang boleh menggugat posisi yang selama bertahun-tahun bergantung pada pembiayaan yen yang murah.

Ketika kuasa-kuasa ini berinteraksi, keadaan perdagangan boleh mengetat dengan mendadak atau terbuka semula dengan cepat.

Dengan latar belakang ini, tumpuan beralih kepada komunikasi Fed, isyarat dari dalam sistem kewangan, dan reaksi pasaran di sekitar paras penting merentasi pasangan USD, ekuiti, komoditi dan mata wang kripto.

Buka akaun live VT Markets anda dan mula berdagang sekarang.