Dolar AS terus melemah pada hari Khamis selepas Federal Open Market Committee (FOMC) menyampaikan mesej dasar yang jauh lebih dovish daripada jangkaan pasaran.

Walaupun Fed memotong kadar sebanyak 25 mata asas seperti yang dijangkakan secara meluas, panduan yang diberikan bersama serta kenyataan Pengerusi Jerome Powell telah mencetuskan gelombang baru penjualan dolar dan meningkatkan selera terhadap aset berorientasikan risiko.

Pasaran sebenarnya telah mengambil kira pemotongan kadar tersebut, namun ramai pedagang menjangkakan Fed akan mengambil nada yang lebih tegas dan hawkish. Sebaliknya, pembuat dasar memberi isyarat perubahan ke arah dasar yang lebih akomodatif menjelang 2026.

Perubahan ini mendorong pasaran menilai semula hala tuju dasar monetari, dengan niaga hadapan dana Fed kini menunjukkan dua lagi pemotongan kadar pada 2026, dua kali ganda daripada unjuran median Fed iaitu satu sahaja.

Reaksi dalam pasaran mata wang berlaku serta-merta. Indeks Dolar AS (USDX) jatuh ke paras terendah harian pada 98.18, bacaan paling rendah sejak akhir Oktober. Euro mengukuh melepasi $1.17, yen menguat kepada 155.64, dan pound melonjak ke paras tertinggi satu setengah bulan pada $1.3391.

Dolar turut ditekan oleh pengumuman Fed mengenai program pembelian bil Treasury bernilai $40 bilion bermula 12 Disember, yang bertujuan meredakan tekanan kecairan.

Saiz dan masa pengumuman tersebut mengejutkan para pedagang, sekali gus mengukuhkan pandangan bahawa bank pusat itu sedang melonggarkan dasar dengan lebih agresif daripada jangkaan sebelumnya.

Analisis Teknikal

Indeks Dolar AS telah merosot ke 98.18, meneruskan penurunan beransur-ansur daripada paras tertinggi lewat November berhampiran 100.85. Walaupun masih berada dalam trend menaik yang lebih luas sejak paras terendah September di 95.82, tingkah laku harga kebelakangan ini menunjukkan momentum semakin lemah.

Indeks kini menghampiri sokongan sekitar kawasan 98.00–98.20, satu zon penting yang menjadi rintangan pada Oktober dan sokongan pada awal November.

Satu penembusan jelas di bawah paras ini boleh membuka ruang untuk penurunan menuju 97.50, atau mungkin melintasi semula julat 96.80–95.80 jika tekanan jualan meningkat.

MACD telah turun di bawah garis isyaratnya dan sedang bergerak ke arah paras sifar, menandakan momentum bearish semakin kuat. Moving average jangka pendek (5, 10, 30) juga telah menurun dan berubah ke dalam konfigurasi bearish.

Prospek Berhati-Hati

Dengan perubahan dovish Fed kini semakin jelas dan langkah kecairan baru dijadualkan bermula minggu depan, dolar mungkin sukar untuk mendapatkan semula momentum dalam jangka masa terdekat.

Satu penembusan berterusan di bawah paras 98.00 berkemungkinan mengukuhkan sentimen negatif dan memanjangkan momentum penurunan menjelang minggu-minggu terakhir tahun ini.

Buka akaun live VT Markets anda dan mula berdagang hari ini.

Dear Client,

Please note that the dividends of the following products will be adjusted accordingly. Index dividends will be executed separately through a balance statement directly to your trading account, and the comment will be in the following format “Div & Product Name & Net Volume”.

Please refer to the table below for more details:

The above data is for reference only, please refer to the MT4/MT5 software for specific data.

If you’d like more information, please don’t hesitate to contact [email protected].

Situasi carta yang tenang menyembunyikan risiko yang meningkat. Jika pegawai BOJ memberi bayangan tentang perubahan nada walaupun sedikit, dagangan carry yen, salah satu pemacu utama di sebalik prestasi pasaran global boleh berubah arah dengan mendadak.

Dengan Fed kini memasuki tempoh blackout, para pembuat dasar tidak dapat membimbing jangkaan, menyebabkan pasaran bergantung pada satu andaian: pelonggaran sedang berlaku. Walaupun kadar dasar 3.75% sebahagian besarnya akan hampir menjadi realiti, Summary of Economic Projections dan penyampaian Powell akan menentukan sejauh mana keyakinan pasaran dalam melanjutkan jangkaan pelonggaran sehingga 2026.

Dot plot akan menjadi tumpuan utama. Pedagang sedang mencari pengesahan jelas bahawa trajektori yang diunjurkan Fed sejajar dengan apa yang telah diambil kira oleh pasaran. Sebarang tanda keengganan boleh mencetuskan penilaian semula meluas merentasi FX dan aset sensitif risiko.

Berakhirnya QT Dan Perubahan Kecairan

Pengakhiran pengetatan kuantitatif menandakan kembalinya kecairan dinamik yang lebih menyokong. Suntikan repo bernilai $13.5 bilion oleh Fed baru-baru ini, yang kedua terbesar sejak pandemik, menunjukkan tekanan dalam sistem pembiayaan. Secara sejarahnya, apabila QT berakhir dalam tempoh tekanan seperti ini, QE selalunya menyusul tidak lama selepas itu. Walaupun konsensus menjangkakan peralihan rasmi kembali kepada QE pada 2026, banyak perkara mungkin bergantung pada perubahan kepimpinan akan datang, dengan tempoh Powell berakhir pada Mei tahun depan.

Pasaran ramalan kini memberikan Kevin Hassett peluang 74% untuk menjadi Pengerusi Fed seterusnya. Jika pencalonan awal berlaku, pasaran mungkin mula bertindak balas terhadap jangkaan pendirian Pengerusi baharu berbanding panduan semasa Powell. Perubahan ini boleh membawa jangkaan pelonggaran yang lebih awal dan lebih besar.

Sorotan Bank Pusat: BOJ, RBA Dan BOC

Walaupun AS bergerak ke arah pendirian yang lebih akomodatif, beberapa bank pusat luar negara memberikan kemungkinan ketidaktentuan baru, dengan BOJ menjadi faktor paling signifikan, disokong oleh isyarat penting daripada RBA Australia dan BOC Kanada minggu ini.

Jika BOJ menaikkan kadar dari 0.5% ke 0.75% pada 19 Disember, penyempitan yield spread antara Jepun dan AS akan menjadikan dagangan carry berasaskan yen jauh lebih mahal untuk dikekalkan atau ditutup.

Ini boleh memaksa pelabur mencairkan aset AS untuk menyelesaikan liabiliti yen, berpotensi mencetuskan pembetulan yang pantas dan tidak teratur.

Senario seperti ini akan mengulangi episod lalu yang menyaksikan carry-trade squeeze menghasilkan volatiliti yang lebih tinggi.

Kejutan yang didorong oleh BOJ, walau bagaimanapun, mungkin turut mendorong Fed ke arah langkah yang lebih akomodatif atau pengaktifan semula QE lebih awal bagi menstabilkan kecairan. Sebarang gangguan jangka pendek oleh itu mungkin berbeza dengan persekitaran jangka panjang yang lebih menyokong bagi aset berisiko.

Di luar Jepun, pedagang juga perlu memberi perhatian kepada mesej dasar RBA dan keputusan kadar BOC, kerana kedua-duanya boleh mempengaruhi sentimen rentas aset, terutamanya jika mereka mengesahkan atau mencabar trend pelonggaran global.

Pergerakan Pasaran Minggu Ini

USDX

– USDX berdagang sekitar kawasan pantauan 99.10 di mana aksi harga bearish dijangka.
– Jika harga bergerak lebih tinggi, pedagang harus memantau 99.40 untuk struktur bearish baharu.
– Penyambungan ke bawah membuka minat pada 98.50.

EURUSD

– Pergerakan lebih rendah ke paras 1.1605 menawarkan zon untuk memantau reaksi bullish.
– Struktur ke atas mungkin berdepan rintangan pada 1.1710.

GBPUSD

– GBPUSD menolak kawasan pantauan 1.3405.
– Penyatuan berterusan ke bawah mungkin menyasarkan 1.3250 untuk aksi harga bullish.

USDJPY

– USDJPY telah berdagang di atas garis trendline menurun.
– Jika harga bergerak lebih tinggi, pedagang harus memantau 156.00 untuk potensi reaksi bearish.

Gold (XAUUSD)

– Emas bergerak lebih tinggi sebelum berbalik ke bawah.
– Paras utama kekal pada 4175 untuk reaksi jangka pendek.
– Jika penyatuan mendalam, zon bullish seterusnya berada berhampiran 4070.

SP500

– SP500 memecah di atas swing high 6888.
– Pedagang harus memantau bagaimana harga berkelakuan dalam saluran menaik.

Bitcoin (BTCUSD)

– Bitcoin berbalik lebih rendah selepas menembusi swing high 93156.
– Jika penyatuan berterusan, struktur ke atas dipantau apabila harga kembali melepasi 90277.

Peristiwa Utama Minggu Ini

9 Disember

1. JP BOJ Gov Ueda berucap

Jika BOJ memberi isyarat kenaikan berterusan atau kenaikan kadar melebihi jangkaan, USDJPY boleh bergerak lebih rendah.

2. US JOLTS Job Openings

Bacaan yang lemah boleh mendorong Fed bertindak selepas Disember dan melemahkan USD.

11 Disember

1. US Federal Funds Rate, Ramalan: 3.75%, Sebelumnya: 4.00%

Pasaran telah mengambil kira pemotongan. Kenyataan Powell mungkin menggerakkan pasaran.

12 Disember

1. UK GDP m/m, Ramalan: 0.10%, Sebelumnya: -0.10%

Pemulihan daripada pertumbuhan negatif. Rujuk struktur.

Ringkasan

Minggu yang mendatang berada pada persimpangan perubahan dasar AS dan gelombang risiko luar negara yang semakin meningkat. Pemotongan kadar Fed yang dijangka, digabungkan dengan tamatnya QT, meletakkan kecairan kembali di tengah-tengah dinamik pasaran, manakala keputusan BOJ yang akan datang boleh menggugat posisi yang selama bertahun-tahun bergantung pada pembiayaan yen yang murah.

Ketika kuasa-kuasa ini berinteraksi, keadaan perdagangan boleh mengetat dengan mendadak atau terbuka semula dengan cepat.

Dengan latar belakang ini, tumpuan beralih kepada komunikasi Fed, isyarat dari dalam sistem kewangan, dan reaksi pasaran di sekitar paras penting merentasi pasangan USD, ekuiti, komoditi dan mata wang kripto.

Buka akaun live VT Markets anda dan mula berdagang sekarang.

Dear Client,

Please note that the dividends of the following products will be adjusted accordingly. Index dividends will be executed separately through a balance statement directly to your trading account, and the comment will be in the following format “Div & Product Name & Net Volume”.

Please refer to the table below for more details:

The above data is for reference only, please refer to the MT4/MT5 software for specific data.

If you’d like more information, please don’t hesitate to contact [email protected].

Dear Client,

Please note that the dividends of the following products will be adjusted accordingly. Index dividends will be executed separately through a balance statement directly to your trading account, and the comment will be in the following format “Div & Product Name & Net Volume”.

Please refer to the table below for more details:

The above data is for reference only, please refer to the MT4/MT5 software for specific data.

If you’d like more information, please don’t hesitate to contact [email protected].

Mexico continues to position itself as one of the most dynamic fintech markets in Latin America, with more than 800 companies currently operating in the sector, according to the Finnovista Fintech Radar Mexico 2025. The country remains the second-largest fintech ecosystem in the region, only behind Brazil, driven by accelerated digital adoption and the rapid expansion of alternative financial services.

In this context, VT Markets has taken a significant step by announcing the opening of its new regional office in Mexico City, as part of a broader strategy to reinforce its presence in Latin America and stay closer to its growing user base.

Throughout 2025, the company has maintained an active presence at major industry events, including Money Expo Mexico, Money Expo Chile, Ranka Markets Experience, and Wealth Expo Mexico. These events have helped VT Markets strengthen its relationships with clients and partners while contributing to the expansion of financial education in a market that continues to evolve at high speed.

The new office, located in one of the city’s main business hubs will allow VT Markets to offer closer support and more personalized attention to its regional community. The firm also plans to further expand its educational efforts through VT Academy, its recently launched learning platform in LATAM, aimed at promoting responsible and accessible financial practices for traders of all levels.

“LATAM is one of the most promising and fastest-growing markets for online trading, and opening an office in Mexico City is a key step to strengthening our regional presence,” said Vanessa Lara, Director of Business Development. “Being here allows us to support our clients and partners more directly, while continuing to deliver top-tier commercial solutions tailored to the local market,” she added.

The inauguration brought together industry representatives and key clients at a time when the digitalization of financial services is attracting new investment and intensifying competition across the sector.

Looking toward 2026, VT Markets expects to further invest in technology, education, and digital tools designed to help users navigate an increasingly sophisticated and globalized financial ecosystem.

Dear Client,

Please note that the dividends of the following products will be adjusted accordingly. Index dividends will be executed separately through a balance statement directly to your trading account, and the comment will be in the following format “Div & Product Name & Net Volume”.

Please refer to the table below for more details:

The above data is for reference only, please refer to the MT4/MT5 software for specific data.

If you’d like more information, please don’t hesitate to contact [email protected].

Dear Client,

Please note that the dividends of the following products will be adjusted accordingly. Index dividends will be executed separately through a balance statement directly to your trading account, and the comment will be in the following format “Div & Product Name & Net Volume”.

Please refer to the table below for more details:

The above data is for reference only, please refer to the MT4/MT5 software for specific data.

If you’d like more information, please don’t hesitate to contact [email protected].

Dear Client,

Please note that the dividends of the following products will be adjusted accordingly. Index dividends will be executed separately through a balance statement directly to your trading account, and the comment will be in the following format “Div & Product Name & Net Volume”.

Please refer to the table below for more details:

The above data is for reference only, please refer to the MT4/MT5 software for specific data.

If you’d like more information, please don’t hesitate to contact [email protected].

Perubahan pantas dalam jangkaan terhadap Federal Reserve berlaku berikutan nada dovish yang luar biasa daripada penggubal dasar yang biasanya bersikap sederhana, termasuk Presiden Fed New York John Williams dan Gabenor Christopher Waller.

Kenyataan terbaru mereka menunjukkan bahawa kadar faedah mungkin perlu diturunkan ‘dalam masa terdekat’ apabila keadaan pasaran buruh semakin lemah dan inflasi semakin reda. Ini mendorong institusi seperti JPMorgan untuk memajukan unjuran mereka bagi pemotongan kadar pertama kepada bulan Disember.

Jangkaan Pemotongan Semakin Meningkat

Kebarangkalian FedWatch telah berubah dengan ketara dalam tempoh dua minggu lalu. Pasaran niaga hadapan kini menetapkan kira-kira 87% kemungkinan pemotongan 25 mata asas pada mesyuarat FOMC 10 Disember, satu lonjakan besar daripada julat 40–50% hanya seminggu lalu, apabila para pedagang bertindak balas terhadap isyarat dovish daripada pegawai Fed dan data ekonomi yang lebih lemah daripada jangkaan.

Jangkaan kadar yang lebih rendah telah memberi kesan kepada pasaran Treasury. Hasil bon 10 tahun telah bergerak kembali ke kawasan 4.0%, manakala hasil 2 tahun berada berhampiran 3.5%, paras yang lebih sepadan dengan dasar yang melibatkan beberapa kali pemotongan sepanjang tahun hadapan.

Penurunan hasil bon ini telah menghidupkan semula minat terhadap saham pertumbuhan dan aset sensitif tempoh matang. Saham teknologi AS baru sahaja mencatatkan kenaikan harian terkuat dalam enam bulan, dengan Nasdaq meningkat sekitar 2.7% dan S&P 500 menambah 1.6% dalam satu sesi, dipacu oleh prestasi kukuh gergasi berkaitan AI seperti Broadcom, Alphabet, Microsoft dan Tesla.

Sementara itu, mata wang kripto kekal berhampiran paras terendah November, menunjukkan sentimen berhati-hati yang berterusan walaupun keadaan kecairan semakin baik. Volatiliti kekal tinggi menjelang laporan data AS yang bakal diterbitkan.

Pergerakan Pasaran Minggu Ini

USDX

– USDX meningkat dan menguji semula zon 99.45, menunjukkan keraguan ketika indeks bertindak balas terhadap perubahan jangkaan kadar AS.
– Jika indeks menarik semula, para pedagang harus memerhati kawasan sokongan 99.00, di mana aksi harga bullish mungkin muncul semula.
– Jika momentum berterusan, USDX boleh bergerak ke 100.50 atau 100.90, terutamanya jika data AS yang akan datang mencatat kejutan positif.

Emas (XAUUSD)

– Emas didagangkan di atas kawasan 4,190 yang dipantau, disokong oleh hasil Treasury yang lebih rendah dan jangkaan meningkat terhadap pemotongan kadar Fed pada Disember.
– Harga boleh menuju ke zon rintangan 4,245 sebelum pembetulan berlaku, terutama jika data AS yang akan datang menunjukkan lebih banyak kelembapan dalam aktiviti perkhidmatan atau pengambilan pekerja.
– Jika emas mendatar terlebih dahulu, perhatikan aksi harga bullish sekitar 4,170, kerana data pekerjaan AS atau bacaan ISM yang lebih lemah minggu ini boleh mengukuhkan permintaan terhadap aset selamat dan mengekalkan aliran menaik.

Bitcoin (BTCUSD)

– Bitcoin jatuh dari kawasan 92,450 selepas mendatar lebih seminggu, mencerminkan pengurangan selera risiko ketika pedagang menilai semula isyarat bercampur Fed.
– Harga kini menguji kawasan 87,070, satu paras penting yang sejajar dengan ketidaktentuan lebih luas menjelang data utama AS minggu ini (ISM Services, pekerjaan ADP dan PCE).
– Jika BTC menunjukkan satu lagi corak mendatar pada paras semasa, ia boleh membuka ruang kepada paras rendah baru, terutama jika data AS lebih kukuh dan melemahkan jangkaan pemotongan Disember.

USDCAD

– USDCAD meneruskan pergerakan menurun selepas menembusi zon kecairan 1.3970, menandakan tekanan bearish masih berterusan.
– Jika harga mendatar pada paras semasa, penurunan ke sokongan 1.3900 menjadi lebih berkemungkinan, terutamanya jika sentimen USD kekal lemah.
– Para pedagang akan memerhati data Perubahan Pekerjaan Kanada pada 5 Disember; angka pekerjaan yang lebih kukuh boleh menambah tekanan menurun pada USDCAD, manakala laporan lemah mungkin mencetuskan lantunan pembetulan.

USDJPY

– USDJPY jatuh lebih rendah dan menguji zon 155.50 selepas Gabenor BoJ Ueda memberi isyarat bahawa kenaikan kadar Disember masih berkemungkinan, mengukuhkan Yen Jepun pada sesi Asia.
– Pasangan ini turut tertekan oleh Dolar AS yang semakin lemah secara menyeluruh, kerana pasaran menetapkan kebarangkalian tinggi pemotongan kadar Fed minggu depan, mengurangkan perbezaan hasil yang sebelum ini menyokong USDJPY.
– Jika aliran menurun berterusan, perhatian harus diberikan kepada pergerakan harga sekitar 155.35 dan 154.65, di mana reaksi positif mungkin berlaku; namun isyarat kukuh berterusan daripada BoJ boleh terus menolak harga lebih rendah.

Peristiwa Utama Minggu Ini

1 Disember

1. US ISM Manufacturing PMI, Ramalan: 49.0, Sebelumnya: 48.7

Perhatikan volatiliti USD.

3 Disember

1. AU GDP q/q, Ramalan: 0.7%, Sebelumnya: 0.6%

GDP lemah boleh menambah tekanan penurunan.

2. US ADP Non-Farm Employment Change, Ramalan: 19K, Sebelumnya: 42K

Kejutan data pekerjaan boleh menggerakkan USD.

3. US ISM Services PMI, Ramalan: 52.0, Sebelumnya: 52.4

Data lebih lembut meningkatkan risiko.

4 Disember

1. US Unemployment Claims, Ramalan: 220K, Sebelumnya: 216K

Tuntutan lebih tinggi menambah bias dovish.

5 Disember

1. CA Unemployment Claims, Ramalan: 7.00%, Sebelumnya: 6.90%

Pekerjaan kukuh akan mengukuhkan CAD.

2. US Core PCE Price Index m/m, Ramalan: 0.20%, Sebelumnya: 0.20%

PCE lebih lembut boleh menyokong emas.

Kesimpulan

Data yang akan dikeluarkan minggu ini akan menentukan sama ada perubahan dovish Fed mempunyai lebih ruang untuk berkembang atau memerlukan penilaian semula, manakala angka antarabangsa penting juga akan mempengaruhi aliran rentas aset.

Dengan bank pusat di Jepun, Australia dan Kanada membentuk sentimen yang lebih luas, para pedagang harus kekal tangkas dan bersedia untuk volatiliti baru apabila landskap makro menjadi lebih jelas.

Bagi peserta pasaran, kekal fleksibel, memerhati paras penting, dan bertindak pantas terhadap kejutan data akan menjadi kunci ketika pasaran membuat posisi menjelang acara utama terakhir tahun ini.

Buka akaun live VT Markets anda dan mula berdagang sekarang.