NAS100 mencatatkan penurunan mingguan yang ketara, dan pergerakan harga kemudiannya beralih ke fasa pengembalian kepada purata (mean reversion). Video tersebut menghuraikan bagaimana pembetulan boleh diikuti oleh lantunan apabila indeks bergerak kembali menghampiri paras purata terkini. Ia turut menyatakan potensi kenaikan lanjut jika pemulihan berterusan. Analisis ini menumpukan pada hala tuju jangka terdekat selepas jualan besar-besaran serta syarat yang boleh menyokong lantunan berterusan.

Persediaan Pengembalian kepada Purata Selepas Kejatuhan Mendadak

Susulan kejatuhan mendadak 4.5% Nasdaq 100 minggu lalu, yang terburuk sejak awal 2025, kami melihat persediaan pengembalian kepada purata (mean reversion) yang klasik. Pembetulan tersebut sebahagian besarnya merupakan reaksi kepada data CPI Februari 2026 yang sedikit lebih tinggi pada 2.8%, namun struktur kenaikan asas kelihatan masih utuh. Ini menunjukkan jualan tersebut keterlaluan, sekali gus membuka peluang taktikal untuk pendedahan kenaikan. Indeks Volatiliti (VIX) melonjak ke 22 semasa jualan besar-besaran tetapi sudah susut ke 18, menandakan panik awal semakin reda. Penyusutan ketakutan ini menyokong pandangan bahawa pasaran sedang membentuk lantai dan berpotensi bersedia untuk bergerak lebih tinggi. Kami percaya pedagang derivatif wajar mempertimbangkan posisi untuk lantunan dalam beberapa minggu akan datang. Membeli opsyen panggilan (call) hampir pada harga pelaksanaan (near-the-money) dengan tarikh luput April atau Mei 2026 boleh menjadi cara langsung untuk memanfaatkan potensi lantunan semula ke arah paras tinggi terkini. Strategi ini menawarkan pendedahan kenaikan berleveraj sambil mengehadkan kerugian maksimum kepada premium yang dibayar. Ini merupakan cara yang jelas untuk memainkan pemulihan jangka pendek. Bagi mereka yang mahu menjana pendapatan, menjual spread put di luar harga pelaksanaan (out-of-the-money) juga menarik. Strategi ini membolehkan kami mengutip premium sambil menetapkan risiko, dengan andaian indeks akan kekal di atas paras sokongan utama yang dibentuk lebih awal bulan ini. Ia mendapat manfaat daripada pasaran yang meningkat serta peredaran masa. Kami melihat pembetulan yang serupa semasa aliran menaik kukuh 2025, yang secara konsisten terbukti sebagai peluang membeli. Kejadian tersebut menunjukkan bahawa dalam pasaran yang kukuh dari segi fundamental, penurunan dipacu ketakutan sering kembali pulih dengan pantas apabila pelabur jangka panjang masuk membeli.

Pembetulan Sejarah Menyokong Kes Pemulihan

Persediaan semasa mencerminkan corak sejarah tersebut, sekali gus menunjukkan kebarangkalian tinggi untuk pemulihan dalam tempoh terdekat.

Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets

Niaga hadapan Dow Jones meningkat 0.20% melepasi 45,500 pada waktu dagangan Eropah pada Isnin. Niaga hadapan S&P 500 dan Nasdaq 100 turut naik 0.30% dan 0.25% menghampiri 6,430 dan 23,390. Kenaikan berlaku seiring dengan keadaan risk-off yang dikaitkan dengan ketidaktentuan mengenai resolusi berkaitan Iran. Presiden AS Donald Trump berkata AS boleh “ambil minyak di Iran”, termasuk merampas hab eksport Pulau Kharg, sambil menyatakan rundingan dengan Tehran “berjalan amat baik” dan boleh mencapai perjanjian “dengan agak cepat”.

Risiko Geopolitik Dan Reaksi Pasaran

The Wall Street Journal melaporkan minggu lalu bahawa Pentagon AS boleh mengerahkan 10,000 lagi anggota tentera ke Iran. Di TV negara Iran, Ebrahim Zolfaqari berkata “tentera AS akan menjadi makanan yang baik untuk jerung-jerung Teluk Parsi.” Pasukan Houthi yang disokong Iran di Yemen melancarkan serangan pertama mereka ke atas Israel pada hujung minggu dan berkata serangan akan diteruskan sehingga operasi terhadap Iran dan sekutunya dihentikan. Kumpulan itu turut mengancam laluan perkapalan di Laut Merah serta infrastruktur tenaga Arab Saudi. Pasaran dijangka meneliti ucapan Pengerusi Fed Jerome Powell lewat Isnin. Pedagang juga memerhati pendapatan Terns Pharmaceuticals, Allied Gold Corporation, dan USA Rare Earth, selain data AS minggu ini termasuk Nonfarm Payrolls dan ISM PMI. Kenaikan kecil niaga hadapan Dow Jones dan S&P 500 kelihatan rapuh berlatarbelakangkan konflik yang semakin memuncak di Timur Tengah. Dengan ancaman langsung terhadap perkapalan Laut Merah, kita melihat ketidakselarasan antara penentuan harga niaga hadapan dan risiko nyata. Ini menunjukkan peluang untuk pedagang yang percaya pasaran sedang meremehkan bahaya geopolitik semasa.

Pertimbangan Volatiliti Dan Lindung Nilai

Kami percaya langkah lindung nilai terhadap peningkatan mendadak volatiliti pasaran adalah wajar dalam beberapa minggu akan datang. Indeks Volatiliti CBOE (VIX) kini didagangkan hampir 22, paras yang kelihatan rendah memandangkan ancaman ketenteraan secara langsung dan preseden sejarah pada peringkat awal konflik Ukraine 2022 apabila VIX melonjak melepasi 35. Membeli opsyen panggilan ke atas VIX atau ETF berkaitan volatiliti menyediakan cara langsung untuk meraih manfaat daripada peningkatan ketidaktentuan. Ancaman merampas Pulau Kharg, hab eksport utama, meletakkan premium yang ketara pada niaga hadapan minyak mentah. Kami melihat West Texas Intermediate (WTI) melonjak lebih 30% dalam tempoh beberapa minggu pada 2022, dan dengan WTI sudah meningkat melepasi AS$95 setong pada Mac 2026, opsyen panggilan pada saham tenaga dan ETF minyak kelihatan menarik. Emas juga bertindak sebagai aset selamat klasik, dengan harga spot mencatat paras tertinggi baharu yang tidak dilihat sejak kegawatan perbankan 2025.

Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets

Emas meningkat untuk hari kedua selepas susut ke sekitar $4,420 sebelum mencecah kira-kira $4,550 pada awal dagangan Eropah pada Isnin. Indeks Dolar AS mereda daripada paras tertinggi sebulan, sekali gus menyokong emas, namun jangkaan kadar faedah global yang lebih tinggi mungkin mengehadkan kenaikan lanjut. Kenaikan harga tenaga yang dikaitkan dengan konflik telah meningkatkan kebimbangan inflasi. Laporan termasuk AS mempertimbangkan pencerobohan darat ke atas Iran, manakala Houthi Yemen melancarkan serangan peluru berpandu dan dron ke atas Israel dalam tempoh kurang 24 jam serta memberi amaran mengenai lebih banyak serangan.

Gangguan Laluan Perdagangan Dan Tekanan Inflasi

Konflik tersebut telah meningkatkan kebimbangan mengenai gangguan perdagangan melalui Selat Bab el-Mandeb, di samping penutupan berkesan Selat Hormuz. Faktor-faktor ini mengekalkan harga minyak pada paras tinggi dan menambah risiko inflasi. OECD menaikkan unjuran inflasi AS kepada 4.2%, berbanding pandangan terdahulu dan jangkaan Fed pada 2.7%. Gambaran asas OECD ialah Fed mengekalkan kadar tidak berubah hingga 2027, manakala CME FedWatch menunjukkan lebih 50% kebarangkalian kenaikan kadar AS pada 2026. Emas diniagakan dalam julat selepas jatuh di bawah SMA 100 hari, walaupun ia melantun daripada SMA 200 hari. MACD kekal negatif, RSI berada pada pertengahan 30-an, rintangan terletak berhampiran $4,630 kemudian $4,880, dengan sokongan berhampiran $4,380 kemudian $4,300, serta paras rendah terbaharu sekitar $4,100.

Kedudukan Opsyen Untuk Penembusan Volatil

Potensi pencerobohan darat ke atas Iran, digabungkan dengan gangguan di Laut Merah dan Selat Hormuz, merupakan senario yang sangat bersifat inflasi. Kesan terhadap perkapalan sudah kelihatan, dengan trafik kontena melalui selat Bab el-Mandeb merosot lebih 80% daripada paras yang dilihat pada awal 2025, yang mengancam untuk menyumbat rantaian bekalan semula. Bagi pedagang yang percaya risiko geopolitik ini akan mengatasi dasar bank pusat, pembelian opsyen panggilan (call) yang menyasarkan paras rintangan $4,880 adalah strategi yang berdaya maju. Sebaliknya, ancaman kadar faedah yang lebih tinggi menjadi halangan besar kepada emas yang tidak memberikan pulangan (non-yielding). Selepas inflasi kekal degil di atas 3% untuk sebahagian besar 2025, unjuran baharu OECD pada 4.2% bagi AS menjadikan kenaikan kadar Fed pada 2026 hampir tidak dapat dielakkan. Senario ini menyokong dolar AS dan berkemungkinan menolak harga emas lebih rendah, menjadikan opsyen jualan (put) yang menyasarkan zon sokongan $4,300 sebagai dagangan menarik bagi mereka yang bertaruh pada pendirian Fed yang lebih hawkish. Memandangkan dua kuasa bertentangan ini, strategi volatiliti tanpa arah kelihatan paling berhemat untuk beberapa minggu akan datang. Membina straddle panjang dengan membeli kedua-dua opsyen call dan put pada harga laksana pada wang (at-the-money) membolehkan pedagang meraih keuntungan daripada penembusan harga yang besar ke mana-mana arah. Strategi ini sesuai apabila penembusan daripada julat pengukuhan terkini dilihat berkemungkinan, tetapi arahnya tidak jelas.

Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets

Indeks harga pengguna (IHP) Baden-Württemberg meningkat 0.9% bulan ke bulan pada Mac. Ini naik daripada 0.2% dalam tempoh sebelumnya. Bacaan Mac menunjukkan pertumbuhan harga bulanan yang lebih pantas di negeri tersebut berbanding bulan sebelumnya. Tiada pecahan lanjut diberikan dalam kemas kini.

Kejutan Inflasi Tingkatkan Tekanan ke Atas ECB

Angka inflasi 0.9% bulan ke bulan yang tinggi secara mengejut daripada sebuah negeri utama di Jerman ini merupakan isyarat amaran besar bagi kami. Ia kuat menunjukkan angka inflasi Jerman dan seluruh Zon Euro yang bakal diterbitkan juga berkemungkinan mengatasi jangkaan. Bank Pusat Eropah (ECB) tidak boleh mengabaikan lonjakan yang ketara ini, sekali gus merumitkan haluan dasar mereka. Kita perlu segera melaraskan posisi kadar faedah untuk mencerminkan ECB yang lebih “hawkish”. Ini bermaksud mempertimbangkan untuk menjual niaga hadapan kadar faedah jangka pendek, seperti yang berasaskan EURIBOR, memandangkan pasaran akan pantas menolak kemungkinan sebarang pemotongan kadar dalam masa terdekat. Melihat kembali kejutan inflasi yang berterusan sepanjang 2025, data ini mencadangkan corak tersebut mungkin belum berakhir. Perkembangan ini bersifat positif untuk Euro, khususnya apabila data AS terkini menunjukkan pertumbuhan upah tahunan menyederhana kepada 3.8%. Perbezaan hala tuju dasar ini menjadikan pembelian opsyen panggilan (call options) pada pasangan EUR/USD sebagai strategi yang menarik untuk beberapa minggu akan datang. Kami menjangkakan Euro akan mengukuh apabila jangkaan pemotongan kadar antara ECB dan Rizab Persekutuan (Fed) berubah. Dari sudut ekuiti, prospek kadar faedah yang kekal tinggi lebih lama jelas negatif untuk saham Jerman. Kita wajar mempertimbangkan pembelian opsyen jual (put options) ke atas indeks DAX sebagai lindung nilai langsung terhadap kos pinjaman yang meningkat dan menekan keuntungan korporat. Seiring itu, menjual niaga hadapan Bund Jerman merupakan pertaruhan langsung terhadap peningkatan hasil bon kerajaan.

Penentududukan Untuk Volatiliti Lebih Tinggi

Sifat data yang tidak dijangka ini berkemungkinan meningkatkan ketidaktentuan pasaran dan volatiliti. Kita melihat indeks volatiliti seperti VSTOXX melonjak pada separuh kedua 2025 apabila pasaran meremehkan ketegasan ECB. Membeli opsyen panggilan luar wang (out-of-the-money) yang murah pada VSTOXX boleh berfungsi sebagai lindung nilai portfolio yang berkesan terhadap penilaian semula pasaran secara mendadak.

Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets

Inflasi harga pengguna tahunan Baden-Württemberg meningkat kepada 2.5% pada Mac. Ini naik daripada 1.8% dalam bacaan sebelumnya. Perubahan ini menunjukkan kenaikan 0.7 mata peratusan dalam kadar IHP tahun ke tahun. Tiada pecahan lanjut mengikut kategori harga diberikan.

Kejutan Inflasi Mencabar Hala Tuju ECB

Bacaan inflasi pagi ini dari Baden-Württemberg merupakan kejutan besar, menunjukkan lonjakan kepada 2.5% dan membalikkan trend penyejukan yang kita lihat bagi sebahagian besar 2025. Angka ini ialah petunjuk awal yang kritikal untuk inflasi Jerman peringkat nasional, yang merangkumi lebih suku daripada keseluruhan HICP Zon Euro. Disebabkan itu, kita perlu mempersoalkan konsensus pasaran bahawa Bank Pusat Eropah (ECB) berada pada laluan yang jelas untuk memotong kadar faedah lewat tahun ini. Pertaruhan derivatif paling segera adalah pada kadar faedah jangka pendek, kerana kebarangkalian pemotongan kadar oleh ECB pada musim panas kini merosot dengan ketara. Kita patut menjangkakan hasil bon Jerman 2 tahun, yang sangat sensitif kepada dasar ECB, meningkat mendadak daripada paras semasa 2.8%, mencerminkan kenaikan hasil pantas yang kali terakhir dilihat pada awal 2025 apabila inflasi terbukti lebih degil daripada jangkaan. Pedagang boleh mempertimbangkan untuk menjual kontrak niaga hadapan Euribor atau melaraskan swap kadar faedah bagi mencerminkan persekitaran kadar “lebih tinggi untuk lebih lama”. Ketidaktentuan ini akan terus menyemarakkan volatiliti pasaran, yang telah menurun selama berbulan-bulan. Kita patut menjangkakan indeks VSTOXX, penanda aras ketakutan utama Eropah, meningkat daripada paras rendah terkini sekitar 14 kembali ke julat 19-20. Ini menjadikan pembelian opsyen lebih menarik, dan pedagang boleh mempertimbangkan untuk membeli opsyen put pada indeks Euro Stoxx 50 sebagai lindung nilai terhadap pembetulan pasaran yang dipacu kebimbangan inflasi yang kembali meningkat. Bagi pasaran pertukaran asing, data inflasi yang mengejutkan ini bersifat menaik untuk Euro. Memandangkan bank pusat lain seperti Rizab Persekutuan masih memberi isyarat potensi pemotongan kadar, ECB yang lebih hawkish akan meningkatkan kelebihan hasil Euro. Kita boleh mempertimbangkan posisi untuk pengukuhan EUR/USD, berpotensi mensasarkan pergerakan kembali ke paras 1.10 yang kali terakhir dilihat pada lewat 2025, menggunakan opsyen call untuk mengehadkan risiko.

Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets

Indeks harga pengguna (CPI) Hesse, Jerman meningkat 2.9% tahun ke tahun pada Mac. Bacaan sebelumnya ialah 2.2%. Data ini menunjukkan inflasi di Hesse meningkat berbanding tempoh sebelumnya. Tiada perincian lanjut disediakan dalam kenyataan tersebut.

Implikasi Terhadap Trend Inflasi

Lonjakan mengejut inflasi daripada negeri paling ramai penduduk di Jerman kepada 2.9% merupakan isyarat amaran yang ketara. Data ini, sebagai penunjuk awal kepada angka peringkat nasional, mencadangkan trend disinflasi yang kita lihat untuk sebahagian besar tahun 2025 mungkin sedang beralih arah. Ia secara langsung mencabar jangkaan laluan Bank Pusat Eropah (ECB) ke arah potensi pemotongan kadar faedah pada lewat tahun ini. Kita kini wajar menjangkakan pendirian ECB yang lebih cenderung kepada pengetatan (hawkish) dalam beberapa minggu akan datang. Pedagang boleh mempertimbangkan untuk memposisikan diri bagi kadar faedah yang lebih tinggi dengan menjual niaga hadapan Bund Jerman, memandangkan jangkaan inflasi yang meningkat berkemungkinan menolak hasil bon lebih tinggi dan menyebabkan harga jatuh. Pasaran sudah pun bertindak balas, dengan hasil bon Jerman 10 tahun melonjak 8 mata asas kepada 2.65% pagi ini susulan berita tersebut. Bagi pasaran ekuiti, keadaan ini menjadi halangan, kerana kadar yang lebih tinggi menjadikan kos pinjaman lebih mahal dan menjadikan bon lebih menarik. Kita boleh melihat kepada pembelian opsyen put pada indeks DAX Jerman untuk melindung nilai atau meraih keuntungan daripada potensi penurunan. Tahun lalu, pada 2025, DAX meningkat dipacu harapan pemotongan kadar, namun data baharu ini meletakkan naratif tersebut dalam keraguan yang serius. Perkembangan ini juga boleh mengukuhkan Euro, apabila perbezaan kadar faedah berubah memihak kepadanya. ECB yang lebih agresif berbanding Rizab Persekutuan AS akan menjadikan mata wang itu lebih menarik untuk dipegang. Kita boleh menzahirkan pandangan ini dengan membeli opsyen call pada EUR/USD, untuk memposisikan diri bagi pergerakan naik daripada paras semasa sekitar 1.0950. Akhir sekali, ketidakpastian mengenai langkah seterusnya ECB akan meningkatkan volatiliti pasaran. Kita menyaksikan volatiliti, diukur melalui indeks VSTOXX, jatuh ke paras terendah berbilang tahun pada lewat 2025 apabila hala tuju dasar kelihatan jelas. Kejutan inflasi ini menyuntik keraguan, menjadikan langkah membeli niaga hadapan atau opsyen VSTOXX lebih berhemah untuk melindungi daripada ayunan pasaran yang lebih luas.

Penentududukan Untuk Volatiliti Lebih Tinggi

Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets

Inflasi harga pengguna Bavaria meningkat kepada 2.8% tahun ke tahun pada Mac. Ini meningkat daripada 1.9% dalam bacaan sebelumnya. Perubahan ini menunjukkan inflasi di Bavaria meningkat antara dua tempoh tersebut. Angka-angka ini adalah kadar tahun ke tahun bagi Mac.

Implikasi Terhadap Inflasi Zon Euro

Kenaikan mendadak inflasi Bavaria kepada 2.8% memberi isyarat bahawa angka inflasi Jerman dan Zon Euro yang akan datang berkemungkinan lebih tinggi daripada jangkaan. Trend disinflasi yang kita lihat sepanjang sebahagian besar 2025 mungkin sedang berbalik arah, sekali gus mengejutkan ramai pihak. Kita perlu melaraskan kedudukan untuk mengambil kira kemungkinan inflasi menjadi “melekat” di atas sasaran Bank Pusat Eropah (ECB). Kita perlu segera menyemak semula penetapan harga laluan kadar faedah ECB untuk baki tahun ini. Swap indeks semalaman sebelum ini telah mengambil kira sekurang-kurangnya dua lagi pemotongan kadar pada 2026, namun data ini meletakkan pemotongan seterusnya yang dijadualkan dalam keadaan berisiko. Pedagang wajar mempertimbangkan untuk menjual kontrak niaga hadapan Euribor atau membeli swap kadar faedah bagi meletakkan posisi bahawa kadar kekal lebih tinggi untuk lebih lama. Kejutan inflasi ini merupakan pemangkin negatif kepada pasaran ekuiti, khususnya indeks Jerman DAX yang sensitif terhadap kadar faedah. Kadar yang lebih tinggi untuk lebih lama akan menekan pendapatan korporat dan penilaian, yang sebelum ini mendapat manfaat daripada kitaran pelonggaran yang bermula tahun lalu. Kita boleh mempertimbangkan untuk membeli opsyen put pada DAX atau Euro Stoxx 50 sebagai lindung nilai terhadap potensi penurunan dalam minggu-minggu akan datang. Volatiliti pasaran dijangka meningkat apabila data ini memaksa penilaian semula dasar ECB secara menyeluruh. VSTOXX, yang mengukur volatiliti pada Euro Stoxx 50, kini diniagakan hampir paras terendah berbilang tahun sekitar 14, namun kita melihat kejutan data yang serupa pada 2025 menyebabkan ia melonjak menghampiri paras 20. Membeli niaga hadapan VSTOXX atau opsyen call adalah cara langsung untuk berdagang berdasarkan jangkaan peningkatan ketidaktentuan pasaran ini. Bagi pasaran mata wang, perkembangan ini menyokong Euro, kerana ia mencadangkan ECB akan lebih “hawkish” berbanding bank pusat lain seperti Rizab Persekutuan A.S. Perbezaan kadar faedah yang sebelum ini semakin mengecil mungkin kini melebar semula memihak kepada Euro. Kita boleh menzahirkan pandangan ini dengan membeli opsyen call EUR/USD atau membina posisi panjang dalam niaga hadapan EUR.

Intipati Utama Untuk Pedagang

Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets

Indeks harga pengguna (CPI) Bavaria meningkat 1.2% bulan ke bulan pada Mac. Ini lebih tinggi berbanding kenaikan 0.2% pada bulan sebelumnya. Lonjakan mendadak inflasi Bavaria kepada 1.2% ini merupakan kejutan besar, jauh mengatasi unjuran konsensus penganalisis yang hanya 0.4%. Memandangkan Bavaria ialah negeri penanda aras, ini kuat menunjukkan laporan inflasi penuh Jerman dan seterusnya Eurozone yang dijadualkan minggu depan akan jauh lebih panas daripada jangkaan. Kita kini perlu bersedia untuk pendirian yang jauh lebih hawkish daripada Bank Pusat Eropah.

Implikasi Pasaran Dan Prospek Dasar

Kebarangkalian pemotongan kadar ECB sebelum suku ketiga telah merudum, dengan penetapan harga dalam pasaran overnight index swap kini menunjukkan kurang daripada 10% peluang. Kita wajar melaras kedudukan dengan menjual niaga hadapan kadar faedah jangka pendek, seperti yang berkait dengan EURIBOR, untuk melindung nilai atau meraih manfaat daripada jangkaan kadar kekal lebih tinggi untuk lebih lama. Ini merupakan pembalikan pantas berbanding minggu lalu apabila pasaran menilai hampir 50% peluang pemotongan pada musim panas. Perkembangan ini menyokong Euro, kerana jangkaan kadar yang lebih tinggi akan menarik aliran modal. Kita უკვე melihat pasangan EUR/USD meningkat menghampiri paras 1.0950, iaitu rintangan utama sejak Februari. Pedagang wajar mempertimbangkan untuk membeli opsyen panggilan jangka terdekat ke atas Euro, kerana penembusan paras ini boleh mencetuskan pergerakan menaik yang pantas. Bagi ekuiti, ini isyarat negatif, kerana inflasi berterusan dan kadar lebih tinggi menekan margin korporat serta mendiskaunkan pendapatan masa hadapan. Kita patut menjangkakan volatiliti meningkat dan mempertimbangkan pembelian opsyen put perlindungan ke atas DAX Jerman dan indeks Euro Stoxx 50 yang lebih luas. VSTOXX, indeks volatiliti Eropah, telah melonjak 12% pagi ini, menandakan kebimbangan pasaran yang semakin meningkat. Kita pernah melihat corak yang sama pada akhir 2025 apabila beberapa kejutan inflasi memaksa ECB menangguhkan perubahan dasar yang dijangka secara meluas. Ketika itu, pasaran yang berpandukan kedudukan untuk pemotongan kadar mengalami kerugian besar. Preseden sejarah ini menunjukkan kita tidak harus memandang ringan komitmen bank pusat untuk memerangi inflasi, walaupun ia menjejaskan pertumbuhan ekonomi jangka pendek.

Positioning And Risk Management

Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets

Bob Savage dari BNY berkata risiko stagflasi di Zon Euro semakin meningkat apabila kos tenaga menaikkan CPI utama, manakala inflasi teras kekal lebih terkawal. Beliau menjangkakan Bank Pusat Eropah (ECB) akan kekal berhati-hati dan memantau kesan pusingan kedua, dengan pasaran berkemungkinan mengurangkan jangkaan agresif bagi kenaikan kadar faedah dalam masa terdekat di Zon Euro dan UK. Agensi Tenaga Antarabangsa akan memberi taklimat kepada menteri kewangan EU, dengan taklimat itu dijangka mendorong lebih banyak sokongan negara kepada pemandu dan industri. Agensi itu menyatakan kekurangan bekalan kurang ketara berbanding di pasaran sedang pesat membangun, walaupun sesetengah produk mungkin berdepan had bekalan.

Isyarat Inflasi Zon Euro Dan Konteks Kejutan Tenaga

Jika isi rumah mengurangkan perbelanjaan, inflasi teras mungkin meningkat lebih perlahan, yang boleh mengurangkan keperluan untuk kenaikan kadar bagi mengekang permintaan. Angka CPI yang akan dikeluarkan minggu depan dilihat sebagai petunjuk awal tentang bagaimana inflasi sedang berubah. Sepanjang dua tahun lalu, inflasi teras Zon Euro telah berada di atas inflasi utama, manakala dalam kejutan tenaga 2022–2023 inflasi utama mendahului dan kemudian menolak inflasi teras lebih tinggi. Tempoh terdahulu itu bertepatan dengan pemulihan permintaan global dan kuasa rundingan gaji yang kukuh, yang mungkin lebih lemah sekarang. Kesepaduan ECB mungkin lebih sukar dicapai, selepas ahli Majlis Pemerintahan Muller berkata tindakan mungkin diperlukan tanpa kesan pusingan kedua yang kelihatan sepenuhnya. Data gaji dijangka mempengaruhi dasar, dan pusingan rundingan kolektif 2026 sebelum ini tidak dijangka menunjukkan peningkatan yang ketara.

Implikasi Dagangan Daripada Risiko Pelarasan Semula Jangkaan Kadar

Lonjakan terkini minyak mentah Brent melepasi AS$95 setong pada suku pertama 2026 sedang menyemarakkan kebimbangan ini. Ini tercermin dalam anggaran pantas terkini bagi Mac, yang menunjukkan inflasi utama meningkat kepada 2.8% manakala inflasi teras hampir tidak berubah daripada 2.1%. Jurang ini penting untuk memahami hala tuju ECB yang berkemungkinan dalam minggu-minggu akan datang. Kita tidak melihat ulangan kejutan tenaga 2022-2023, apabila permintaan global kembali melonjak dan pertumbuhan gaji yang kukuh, yang memuncak hampir 4.7% pada 2023, menolak semua harga lebih tinggi. Kali ini, kuasa beli isi rumah lebih lemah dan pusingan rundingan gaji pada awal 2026 jauh lebih sederhana. Kelemahan ekonomi asas ini boleh menghalang inflasi daripada menjadi meluas. Oleh itu, ECB berkemungkinan tidak akan menaikkan kadar seagresif seperti yang kini dijangkakan pasaran. Penggubal dasar akan berhati-hati untuk mengetatkan dasar dalam ekonomi yang perlahan, khususnya jika bil tenaga yang meningkat memaksa isi rumah mengurangkan perbelanjaan. Ini boleh menyejukkan ekonomi secara semula jadi tanpa memerlukan beberapa kenaikan kadar. Ini mencadangkan pedagang perlu mengambil posisi bagi pelarasan semula jangkaan kadar, dengan bertaruh bahawa kenaikan kadar yang dihantar akan lebih sedikit daripada yang kini diambil kira dalam harga pasaran. Memandangkan volatiliti dijangka meningkat ketika pasaran menghadam perkembangan ini, penggunaan opsyen untuk menzahirkan pandangan tersebut boleh menjadi strategi yang berhemat. Ini membolehkan penyertaan dalam pergerakan sambil mengurus risiko daripada ayunan mendadak yang tidak dijangka. Dalam minggu-minggu akan datang, kami akan memantau angka inflasi HICP Zon Euro dengan sangat teliti bagi sebarang tanda kesan pusingan kedua. Data rundingan gaji juga sama kritikal, kerana ia akan memberi isyarat sama ada inflasi benar-benar menjadi berakar. Titik data ini berkemungkinan menjadi pemangkin utama untuk pasaran melaraskan penetapan harga semasanya.

Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets

EUR/JPY susut selepas kenaikan kecil, diniagakan berhampiran 183.60 pada sesi Eropah pada Isnin. Carta harian mengekalkan pasangan ini berhampiran bahagian atas segi tiga menaik. Silang ini kekal di atas EMA 50 hari pada 183.37, dengan EMA sembilan hari berada di atasnya. Ini susulan lantunan daripada 180.81 dan siri paras rendah yang semakin meningkat, yang menyokong aliran menaik yang lebih luas.

Isyarat Momentum Dan Bias Jangka Terdekat

RSI telah susut semula ke arah 50, menunjukkan momentum kenaikan semakin lembut. Ia masih belum menunjukkan tekanan menurun yang jelas selagi harga kekal di atas sokongan berdekatan. Rintangan berada pada EMA sembilan hari di 183.91, diikuti “topi” segi tiga berhampiran 184.60. Pergerakan melepasi kawasan itu boleh membuka laluan ke arah paras rekod 186.88, ditetapkan pada 23 Januari. Sokongan pertama dilihat pada EMA 50 hari di 183.37, kemudian dasar segi tiga sekitar 182.50. Penembusan di bawah zon ini boleh membawa 180.81 kembali dalam perhatian, iaitu paras terendah tiga bulan pada 12 Februari. Analisis teknikal untuk laporan ini menggunakan alat AI.

Rancangan Dagangan Dan Paras Utama

Kami melihat silang EUR/JPY kekal bertahan di atas purata bergerak utama, mencadangkan aliran menaik yang lebih besar masih berfungsi walaupun momentum semakin lemah. Pasangan ini sedang berkonsolidasi dalam segi tiga menaik, yang lazimnya mendahului pergerakan harga yang ketara. Ini mewujudkan peluang untuk mengambil posisi bagi potensi penembusan dengan membeli ketika penurunan menghampiri sokongan. Gambaran asas menyokong Euro yang lebih kukuh berbanding Yen, mengukuhkan bias teknikal. Data awal terkini menunjukkan inflasi Zon Euro bagi Mac 2026 kekal teguh pada 2.7%, sekali gus memberi tekanan kepada Bank Pusat Eropah (ECB) untuk menangguhkan sebarang potensi pemotongan kadar. Pendekatan dasar ini sepatutnya mengekalkan sokongan terhadap Euro dalam jangka terdekat. Sementara itu, Bank of Japan (BoJ) kekal berhati-hati, selepas baru-baru ini memberi isyarat bahawa kadar sebarang pengetatan dasar lanjut akan perlahan berikutan angka pertumbuhan gaji yang lembap. Perbezaan dasar antara ECB yang relatif lebih hawkish dan BoJ yang dovish mewujudkan persekitaran yang menggalakkan untuk EUR/JPY meningkat. Ini merupakan dinamik yang pernah kita lihat sebelum ini dan boleh dimanfaatkan. Bagi pedagang dengan pandangan bullish, kita wajar mempertimbangkan untuk membeli opsyen panggilan (call) atau membina strategi bull call spread jika harga susut ke sokongan EMA 50 hari pada 183.37 dan kekal bertahan. Sasaran awal bagi dagangan sedemikian ialah ujian semula sempadan atas segi tiga sekitar 184.60. Penembusan jelas melepasi paras ini boleh mencetuskan lonjakan pantas ke arah paras tinggi Januari. Namun, kita perlu mengurus risiko, memandangkan RSI yang semakin pudar menunjukkan keyakinan bullish tidak sepenuhnya kukuh. Penembusan tegas di bawah sempadan bawah segi tiga pada 182.50 akan menafikan tesis bullish terdekat. Dalam senario itu, kita akan beralih kepada pembelian opsyen jualan (put), mensasarkan paras rendah Februari berhampiran 180.81. Buka akaun langsung VT Markets anda dan mula berdagang sekarang.

Mula berdagang sekarang – Klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets