市场洞察 
VT 
比特币目前稳固在116,000至120,000美元之间的区间盘整，让交易员持续保持警觉，等待价格突破的时机。
在隔夜交易中，BTC一度触及120,062美元的高点，随后回落至当前约118,300美元附近的水平。这表明市场正在消化近期涨幅，并为下一波行情积蓄动能。
但推动市场乐观情绪的不仅仅是价格走势。根据CryptoQuant分析师Amr Taha的说法，今天早些时候，约20亿美元的新发行稳定币流入衍生品交易所，其中主要是Tether（USDT）。这波突如其来的流动性普遍被视为机构资金入场的信号，为比特币和主要山寨币布局杠杆多头头寸。
新增流动性推动杠杆积聚
历史数据显示，大规模稳定币流入衍生品平台往往预示着上涨行情的来临。这类资金流入通常伴随着未平仓合约数量的增加——这一趋势现在已初现端倪。
随着价格趋稳，未平仓合约也同步增长，反映出交易员信心增强、市场参与度升高。
然而，杠杆的堆积也带来了风险。未平仓合约的上升意味着杠杆风险暴露加剧，这可能同时放大涨跌幅度。虽然这种势头在短期内可加快涨势，但一旦市场情绪突变，行情也可能迅速反转。
技术面分析
比特币在突破120,000美元失败后进入短期下行趋势，此前创下120,062美元的局部高点后回落至118,000美元附近。
MACD指标显示出明确的看跌交叉，柱状图分化加剧，表明短期内卖压仍在持续。当前价格已跌破5日、10日与30日三条短期均线，而近期的反弹更像是修正性反弹，而非趋势反转。
宏观情绪也未能提供助力。本周，美联储主席鲍威尔重申对降息保持谨慎态度；与此同时，CryptoQuant的链上数据显示，衍生品交易所的资金流入正在放缓，暗示投资者对激进多头仓位的兴趣减弱。
在较低高点已形成的情况下，当前价格正重新测试118,000美元支撑位。若多头无法迅速收复119,000美元，比特币恐将再次测试117,000至116,500美元的流动性区域。
暂时整理，还是短期见顶？
尽管部分短期指标显示出疲态，但比特币尚未出现大幅回调，这也凸显出市场背后的强劲需求。目前来看，市场更倾向于横盘整理，而非大幅抛售。
截至撰写时，BTC报价为119,171美元，过去24小时上涨2.4%。随着数十亿美元的稳定币资金仍在场外等待入场，而衍生品交易者也似乎在为新一轮上涨做准备，市场焦点将集中在比特币能否突破120,000美元大关，抑或先进行一轮“清洗”以甩掉意志不坚定的持有者。
