澳大利亚企业利润显示出更强的抗压能力
这份来自 2025 年末、好于预期的企业利润报告，是经济“抗压能力”（在压力下仍能保持稳定的能力）的重要信号。它说明澳大利亚企业的基础状况（企业经营的真实健康程度）比我们之前在价格中体现的更强。因此，我们应调整策略，更偏向看涨（认为价格更可能上涨）的澳大利亚股票，尤其可通过 ASX 200 指数期货（以 ASX 200 指数为标的的期货合约，用于押注指数涨跌或做风险对冲）来布局。 澳大利亚储备银行（RBA，澳大利亚的中央银行）可能把这视为通胀压力（物价持续上涨带来的压力）的信号，从而让短期降息（下调利率）变得不太可能。1 月公布的最新季度 CPI 数据显示通胀仍然“顽固”（下降不明显）在 3.8%，明显高于目标区间；这份利润数据会让其决策更困难。我们认为交易者可考虑通过澳大利亚 3 年期国债期货的期权（以国债期货为标的、赋予买卖权利的合约）来布局更高收益率（债券利率/回报水平可能上升）。 这种经济强势通常会支持更强的澳元。近期劳动力报告显示失业率仍处在较低的 3.7%，已为这一判断提供基础。新的利润数据进一步增强支撑，使得做多 AUD/USD 货币对（押注澳元相对美元升值的交易），并可能通过看涨期权（call options，价格上涨时更受益的期权）来参与，具有吸引力。 回看 2025 年那段财报季（上市公司集中发布业绩的时期），这轮强势主要来自大型矿业公司与银行。我们预计随着分析师上调预测（提高盈利或目标价预估），这些行业在未来几周可能跑赢大盘。卖出虚值看跌期权（out-of-the-money put options，执行价低于现价、目前不太会被行权的看跌期权）可作为一种更稳健的方式来收取权利金（premium，期权买方支付给卖方的费用），同时保持看涨倾向。
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