市场反应与美元走势
在最初的快速上涨后，一些交易者选择获利了结（把已有盈利先卖出锁定），并等待更多消息。美元走弱（此前美元一度升至 1 月 23 日以来最高），加上市场预期美联储可能进一步降息，为黄金提供支撑。 本周将公布的美国数据包括：周一的 ISM 制造业 PMI（采购经理人指数，用来衡量制造业景气度）、周三的 ADP 私营部门就业报告（对就业变化的估算）和 ISM 服务业 PMI（服务业景气度指标）、周五的非农就业报告（NFP，美国最受关注的就业数据）。市场仍聚焦地缘局势及其对风险情绪与黄金需求的影响。 从技术面看，上周突破 5,200 美元以及周一的上涨，使上行倾向仍在。MACD（指数平滑异同移动平均线，用于判断趋势强弱）保持为正；RSI（相对强弱指标，用于衡量买卖力度）为 68.88。 阻力位在 5,390 美元附近，市场关注是否能突破 5,400 美元并继续上行。支撑位在 5,260、5,210，随后是 5,180 美元。高波动下的衍生品仓位
西亚局势的急剧升级从根本上改变了交易环境，使波动率（价格上下大幅摆动的程度）升至一年多未见水平。VIX（恐慌指数，用来衡量市场对未来波动的预期）在上周交易中飙升超过 45%，升至 32 以上，这意味着期权权利金（买期权要支付的价格）明显更贵。因此，做衍生品（如期权等“派生”金融工具）交易的人更适合使用如信用价差/借方价差（同时买入与卖出不同执行价的期权，用来降低成本或风险）等策略，以对冲隐含波动率（期权价格反映出的“市场预期波动”）带来的高成本。 在强势上涨动能下，短期采用牛市看涨价差（bull call spread：买入较低执行价看涨期权，同时卖出较高执行价看涨期权）是更稳健的做法，可布局价格向 5,400 美元阻力位靠近。例如，买入 5,360 美元看涨期权，同时卖出 5,410 美元看涨期权，会限制最大利润，但能显著降低初始支出。这样能明确风险，因为一旦出现缓和消息，价格可能快速反转。 目前这是由宏观因素推动的避险上涨（由大环境与重大事件推动，资金涌入“避险资产”），类似 2022 年初东欧地缘冲突令黄金在不到一个月上涨近 10% 的情况。霍尔木兹海峡是关键“瓶颈航道”（交通要道，容易被封锁），全球每天约 20% 的原油运输要经过这里；其关闭已将 WTI 原油期货（以美国西德州中质原油为标的的期货合约）推升至每桶 110 美元以上。使用黄金衍生品（例如买入更长期的看涨期权）有助于对冲更广泛的股票组合风险，以防出现持续的“风险偏好下降”冲击（投资者减少冒险、抛售风险资产）。 市场也在加码押注美联储会更积极降息，以缓冲地缘事件对经济的影响。根据 CME FedWatch Tool（芝商所用期货价格推算加息/降息概率的工具），期货市场目前给出的概率是：5 月会议降息概率约 75%，两周前仅约 50%。降息预期通常利好不付利息的黄金（持有黄金没有利息收入），也可能缓冲回调。 创建你的 VT Markets 真实账户 并 立即开始交易 。
立即开始交易 – 点击这里创建您的 VT Markets 真实账户
