主要外汇货币对与风险情绪
欧元/美元（EUR/USD）在 1.1600 附近，此前一度跌至 2025 年 11 月以来最低。英镑/美元（GBP/USD）在 1.3330 附近，美国交易时段先跌后回升，原因是伊朗驻联合国特使的表态，以及科威特出现警报声（sirens）的报道。 美元/日元（USD/JPY）升至约 157.50，随后回落。澳元/美元（AUD/USD）在 0.7050 附近，此前一度下跌，市场关注澳大利亚服务业 PMI（采购经理指数，用来衡量行业景气度）、第四季度 GDP（国内生产总值，用来衡量经济规模）、以及中国 PMI 数据。 黄金报 5,118 美元，此前一度触及 5,379 美元；美国国债收益率（US Treasury yields，美国政府债券的利率水平）走高对金价形成压力。各国央行（central banks，负责货币政策的官方机构）在 2022 年增持 1,136 吨黄金，价值约 700 亿美元，为历史最高年度购买量。 关键数据发布集中在 3 月 4–6 日，包括澳大利亚第四季度 GDP、瑞士 CPI（消费者物价指数，衡量通胀）、欧元区 PPI（生产者物价指数，反映上游价格压力）、美国 ADP 就业（ADP jobs，私营部门就业估算）、ISM 服务业数据（美国供应管理协会的服务业景气指标）、美联储褐皮书（Fed Beige Book，美联储对各地区经济状况的调查摘要）、美国初请失业金（jobless claims，每周失业申请人数）、以及美国非农就业（nonfarm payrolls，NFP，衡量美国新增就业的核心数据）。策略考虑与对冲
鉴于中东紧张局势快速升级，预计资金会继续流向美元等“避险资产”。在这种环境下，持有“做多美元”（long-dollar positions，押注美元走强）的仓位更有吸引力。也可以通过购买欧元/美元、澳元/美元等货币对的“看跌期权”（put options，价格下跌时更有价值的期权）来对冲（hedge，用来降低意外波动带来的损失）突然反转的风险。美元指数从 2025 年 11 月的近期高位回落，可能提供更合适的入场位置。 经由霍尔木兹海峡的原油供应风险是核心担忧，也是推动油价上涨的直接因素。这种情况让人想到 2019 年和 2020 年初类似地区冲突时的市场反应，当时油价出现短期跳涨。因此，买入 WTI（西德州中质原油，美国基准油）或布伦特（Brent，国际基准油）原油期货上的“虚值看涨期权”（out-of-the-money call options，行权价高于当前价格、成本相对低的看涨期权）可能是一种成本更低的方式，用于押注进一步的供应扰动。 黄金的情况更复杂：它的避险属性正受到强势美元与国债收益率上升的压制。金价已在 5,100 美元上方，地缘政治风险可能已被市场提前计入（priced in，价格已反映预期）。交易者可使用“跨式”（straddle，同时买入同一到期日的看涨与看跌期权）或“宽跨式”（strangle，同时买入看涨与看跌但行权价更远的组合）来利用高波动（volatility，价格波动幅度），不管价格是继续上涨还是大幅回调都可能受益。 市场的“恐慌指标”——CBOE 波动率指数 VIX（衡量标普 500 期权隐含波动率，用来反映市场恐慌程度）——过去一周可能已上涨超过 40%，并在 28 上方交易，这使期权权利金（options premiums，买期权支付的价格）更贵，但也说明不确定性很高。本周经济数据密集，最重要的是周五的美国非农就业报告。1 月报告显示新增就业意外强劲（+35 万），如果这次数据同样强，可能短暂转移市场对地缘政治的注意力，并引发快速且难以预测的波动。 创建你的 VT Markets 真实账户 并 立即开始交易。
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