美元暂歇 欧元获得支撑
在美国，ADP私营部门就业（ADP发布的私企就业变化数据，用来提前参考劳动力市场）2月增加6.3万人，高于预期的5万人；1月为增加1.1万人。尽管如此，美元指数（衡量美元对一篮子主要货币的强弱）在98.91附近；周二曾升至约99.68，为11月28日以来最高。 在欧元区，1月PPI（生产者物价指数，反映工厂出厂价格变化）环比上涨0.7%，此前12月为-0.3%，高于预测的0.2%。PPI同比下降2.1%，好于预测的-2.7%；此前为-2.0%。失业率降至6.1%，之前为6.2%。 市场定价显示：到年底欧洲央行（ECB）加息（提高利率）概率约40%。CME FedWatch（根据利率期货推算美联储决策概率的工具）显示：3月与4月“维持利率不变”已被完全计入；6月降息25个基点（0.25个百分点）的概率为36.4%。投资者关注ISM服务业PMI（供应管理协会发布的服务业景气指数）以及周五的NFP（美国非农就业，反映新增就业人数的重要数据）。为美元继续走强做仓位安排
主要原因是央行政策出现分化（不同央行走向不同：一个更愿意加息、另一个更愿意降息），这与2025年初市场预期不同。去年交易员还在定价欧洲央行年内40%概率加息，但欧元区通胀在2025年后期降温，欧洲央行转而开始降息，首次下调25个基点发生在2026年2月。相反，尽管美联储官员（如Miran理事）曾偏向“鸽派”（更倾向降息、支持经济）并呼吁在2025年大幅降息，但美国经济保持韧性（不容易变差），这些大幅降息并未发生。 经济数据也不断强化这种分化，与2025年1月欧元区较乐观的数据不同。欧元区失业率当时降至6.1%，但到2026年1月已回升至6.4%，削弱了欧元走强的理由。与此同时，2025年2月ADP报告中6.3万人的温和增幅，被一系列强劲的非农就业数据盖过，包括上月新增超过27.5万个岗位。 美伊冲突带来的“地缘风险溢价”（因战争风险导致价格额外上升的部分）曾是2025年3月市场的重点担忧，但在去年年中逐步缓和后已减弱。这减少了一个关键的通胀推力，使交易员更关注欧元区经济相对美国更弱的事实。市场关注点也从“供给推动的通胀”（如能源供应扰动带来的涨价）转向“需求推动的增长差异”（消费与投资强弱造成的增长差距）。 创建你的VT Markets真实账户 并 现在开始交易。
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