政策重点与市场稳定
中国表示将稳定房地产市场，并控制地方政府债务（地方政府借钱形成的负债）。还计划防止地方政府出现无序、浪费式投资（不按需求和效益投入、重复建设）。 报告提出促进人民币跨境使用（在国际贸易和投融资中更多用人民币结算）。还称将进一步扩大服务业对外开放（让外资更容易进入金融、医疗、教育等服务领域）。 市场方面，AUD/USD（澳元兑美元汇率）最新报0.7070，日内下跌0.07%。澳大利亚贸易数据疲弱，以及中国2026年增长预测偏低，拖累了澳元。 我们认为下调增长目标意味着工业类大宗商品需求可能减少。此前铁矿石价格在2025年第四季度已明显走弱，因房地产行业担忧下跌超过15%。因此，未来几周可考虑在基本金属（如铜、铝）期货（按约定价格在未来买卖的合约）上做空（押注价格下跌的交易）。期权与宏观交易影响
澳元的快速下跌与这条消息直接相关，我们预计这种走势可能延续。AUD/USD已明确跌破我们关注的0.7100支撑位（价格常在此附近止跌的关键位置）。买入澳元的看跌期权（put，价格下跌时更有利的权利合约）可以用“风险有限”的方式参与这波走弱。 能源交易方面，较低的增长预测会压制原油需求预期。国际能源署（IEA）上月报告已预计中国进口增速将低于2025年的水平。卖出虚值看涨期权（out-of-the-money call，执行价高于现价、通常更便宜的看涨合约）在布伦特或WTI原油上，可能是利用价格上限的一种做法。 在中国“适度宽松”的货币政策下，而主要西方央行仍偏紧（更高利率、更少资金），这意味着人民币可能更弱。“政策分化”给外汇市场带来机会。我们认为买入USD/CNH（美元兑离岸人民币；离岸人民币是境外市场交易的人民币）看涨期权，是押注人民币继续贬值的一种方式。 在中国国内，股市前景分化，为波动交易者提供机会。较低的增长目标会带来压力，但对AI等行业的定向支持可能造成板块强弱不同。我们认为在恒生指数或富时A50指数上卖出宽跨式组合（strangle，同时卖出看涨和看跌期权，押注指数在一段区间内波动），是一种可行策略。 这轮放缓会影响对中国消费依赖较高的全球股指。我们将关注德国车企和欧洲奢侈品品牌，它们在去年财报中已反映中国销售转弱。交易者可考虑为德国DAX指数的多头仓位做对冲（用相反方向或相关工具降低亏损风险），因为它对这一变化更敏感。
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