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    韩国经常账户顺差降至132.6亿美元，低于上月的187亿美元

    by VT Markets
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    Mar 6, 2026
    韩国1月录得经常账户顺差132.6亿美元。 相比之下，上一期顺差为187亿美元。 1月经常账户顺差仅132.6亿美元，明显低于2025年12月强劲的187亿美元。这一大幅下滑显示，流入韩国的外汇（来自出口收入、服务收入与投资收益等）正在放缓。这对韩元（KRW）偏利空，也就是韩元更可能走弱。 这一偏弱的顺差，也与近期出口放缓的数据一致。例如，2026年2月的初步贸易数据显示，半导体出口同比下跌4.5%，这是超过一年以来首次下滑，确认出口降温并非短期波动，1月数据可能不是个案。 在这种背景下，可考虑部署受益于韩元走弱的策略。比如买入美元/韩元（USD/KRW）看涨期权（call options，即买方押注汇率上升、美元走强/韩元走弱的合约），或卖出韩元期货（futures，即用期货押注未来韩元价格下跌）。市场也已反映这种变化：过去一个月USD/KRW从约1,310走到1,345。 出口放慢也可能拖累KOSPI 200指数（韩国主要蓝筹股指数，成分股里出口企业占比高）。可考虑买入KOSPI 200期货的看跌期权（put options，即押注指数下跌的合约），或买入跟踪该指数的ETF（交易所买卖基金）相关看跌期权，用作对冲（hedge，即用来降低投资组合下跌风险的保护策略），防范全球需求转弱带来的股市回调风险。 我们也记得2025年中类似的出口疲弱，当时随后两个月KOSPI接近回调10%。那段时间隐含波动率（implied volatility，期权市场对未来波动的预期指标）快速上升，使得期权对冲成本更高。因此，若预期波动率会上升，较早布局通常更划算。

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