降息预期转向
冲突爆发前，市场认为美国联邦储备局（Fed，美联储）在年底前会降息略多于两次。之后，市场定价已降至明显少于两次，反映市场对“偏鸽”（指倾向降息、支持经济）的预期减弱。 美联储也在应对通胀黏性（指通胀不容易降下来）以及劳动力需求转弱（指企业招聘意愿下降）。BNY仍预计今年会降息三次。 持续的中东冲突对美国经济造成负面供给冲击。我们认为主要渠道是油价上升（布伦特原油期货徘徊在每桶98美元附近）以及整体市场不确定性上升。这让利率走向更难判断。交易对冲与波动
不过，我们认为重点应放在转弱的就业市场，这最终会迫使美联储转向。最新就业报告显示，非农就业人数仅增加15万（低于市场预期），失业率升至4.1%。因此，我们维持今年降息三次的看法，和当前市场定价不同。 对衍生品交易者（指用期货、期权等工具交易的人）来说，这带来利率期货的机会。SOFR期货期权（SOFR是“有担保隔夜融资利率”，常用作美元利率基准）中，押注今年稍后利率下跌而获利的期权，价格看起来与我们的判断不匹配。布局“远期曲线”（指未来各期限利率的市场预期）比市场预期更明显下滑的情景，未来几周可能是较有利的策略。 整体经济不确定性也意味着波动可能走高。Cboe波动率指数VIX（常被称为“恐慌指数”，用于衡量市场对未来波动的预期）此前一度接近12的低位，近期则在更高水平徘徊。交易者可考虑买入VIX看涨期权或看涨价差（指同时买入与卖出不同执行价的看涨期权，以降低成本并限定风险），作为应对地缘风险或意外疲弱数据引发急跌的对冲工具。 能源板块方面，高油价带来双向风险：若局势突然降温，油价可能大跌；若冲突扩大，油价可能再度大幅飙升。使用期权策略如在原油ETF上做跨式（straddle，指同时买入同一到期日、同一执行价的看涨与看跌期权，押注价格大幅波动但不押方向），可在控制风险（亏损上限较清晰）的同时，捕捉任何方向的大幅波动。 创建你的VT Markets真实账户 并 立即开始交易。
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