即将公布的数据与美元催化因素
市场焦点转向可能影响美元下一步走势的美国数据。周三12:30 GMT公布的2月CPI（消费者价格指数，用来衡量通胀）预计环比0.3%、同比2.4%；核心CPI（剔除食品和能源等波动较大的项目，更能反映通胀趋势）预计环比0.2%。 周四将公布初请失业金人数（首次申请失业救济人数，用来观察就业市场冷热），预计为21.5万；此外，美联储理事鲍曼将于19:00 GMT讲话。周五将公布初步的第四季度GDP（国内生产总值，衡量经济增长）以及1月核心PCE（个人消费支出物价指数，美联储更关注的通胀指标）在12:30 GMT发布；同日还将公布密歇根大学消费者信心指数（反映消费者信心与支出意愿）以及JOLTS职位空缺数据（衡量职位空缺与劳动力需求）。 伊朗冲突仍是推动美元的重要因素。若风险情绪再度恶化或油价回升，美元可能走强；若紧张进一步缓和，DXY或继续下探。 随着伊朗战争相关的“额外溢价”消退，美元回落；但美国政府表态前后不一，令这段平静可能只是短暂。外汇市场波动已降温，Cboe欧元货币波动率指数EVZ（用期权价格推算的市场波动预期）在上周一度冲破10后，已回落至8以下。我们认为波动下滑带来机会，因为局势突然再度升级的风险仍不小。 油价从每桶95美元上方跌到接近85美元，拖累美元走弱。但需记住市场在2022年初俄乌冲突时的反应：最初冲击过后出现短暂反弹，随后才进入更长时间的价格不稳定期。若霍尔木兹海峡（全球重要石油通道，每天超过2100万桶原油经过）出现明确的运输中断，油价与避险需求可能迅速反转，美元的避险买盘（投资者在风险上升时买入美元等资产以求避险）也会明显升温。应对双向风险的期权策略
随着今日2月CPI公布，需要留意是否出现高于预期的结果，从而在不依赖地缘因素的情况下带动美元转强。若同比高于2.4%的市场预测，将强化美联储偏“鹰派”（更倾向加息或维持高利率以压制通胀）的立场，并可能限制美元进一步下跌。因此，我们认为可以买入短期限、价外（行权价高于当前价格的看涨期权，成本通常更低）的DXY看涨期权，作为较低成本的布局方式，以应对通胀偏热或突发负面地缘消息。 由于信号混乱，单边押注风险更高，能从波动中获利的策略更值得关注。可考虑在主要货币对ETF上做“多头跨式”（Long Straddle：同一行权价同时买入看涨与看跌期权），只要美元出现明显的上冲或下挫，该组合就可能获利，因为未来几天地缘与经济叙事更清晰后，市场可能出现大幅波动。
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