美国2月CPI成焦点
丹斯克银行也预计：核心CPI（core，剔除波动较大的食品与能源，更能反映“基础通胀”）环比+0.2%（经季节调整），同比+2.5%。该判断基于住房项对通胀的贡献偏低。 报告称，其预测略高于市场共识（consensus，指市场普遍预测）。同时指出，这不太可能明显改变目前市场对美元或利率的定价（pricing，指市场已反映在价格里的预期）。 市场也关注欧洲央行（ECB）执行董事会成员伊莎贝尔·施纳贝尔的预定讲话。欧洲央行3月议息会议前的静默期（silent period，官员在会前一段时间通常不公开谈政策）从明天开始，副行长路易斯·德金多斯与施纳贝尔今天都将发言。 我们看到欧元/美元稳定在1.0800下方，与去年同期1.1650的水平形成明显对比。主要推动因素仍是通胀：最新的2026年2月美国CPI为2.8%，略高于市场预测。这可能进一步巩固美元的强势。政策分化与交易影响
通胀持续偏高，支持“美联储（Federal Reserve，简称Fed）将维持鹰派立场（hawkish，偏向收紧、倾向加息或更久维持高利率）”的观点；对比之下，欧洲央行上周维持利率不变。这样的政策分化（policy divergence，不同央行的政策方向不一致）预计将继续利好美元。我们看到欧元/美元1个月隐含波动率（implied volatility，期权价格反推的市场对未来波动的预期）升至9.2%，显示交易员正在为更大的不确定性定价。 类似我们在2025年伊朗冲突期间关注能源价格那样，如今市场更盯着全球供应链的最新报告。欧洲央行官员的表态会被密切解读，观察其是否偏离目前的鸽派语调（dovish，偏向宽松、倾向降息或维持低利率），尤其是在进入静默期之前。措辞一旦变化，可能带来短线交易机会。 美国2年期国债与德国2年期国债的收益率差（yield spread）已扩大至160个基点，使“做多美元”（long-dollar，押注美元走强）的仓位更具吸引力。使用衍生品（derivatives，如期权、期货等）的交易者可考虑受益于美元走稳或走强的策略，例如卖出欧元的价外看涨期权（out-of-the-money call，行权价高于当前价格的看涨期权，通常权利金较低；卖出可收取权利金，但承担汇率大涨风险）。该做法可同时利用利差与较高的波动率。
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