美元/日元（USD/JPY）在 159–160 附近交易，在“史诗之怒行动”（Operation Epic Fury）后，汇价接近数十年新高。159–160 被视为关键阻力区。在地缘政治风险升温、能源成本走高的背景下，美元对日元获得支撑。
日本央行（BOJ，Bank of Japan）预计在 3 月 19 日会议上维持政策不变，但可能释放更偏“鹰派”的立场，也就是更倾向收紧政策、提高利率，以推动利率回归正常水平。BOJ 可能会区分两类通胀：一是由供应因素推动、与霍尔木兹海峡（Strait of Hormuz）相关的输入型通胀（例如油价上涨带来的成本上升）；二是由需求和工资推动、与日本“春斗”（Shunto，日本每年春季劳资谈判、往往带动加薪）相关的通胀。
关键风险与支撑因素
文中提到，3 月 31 日至 4 月 2 日安排的特朗普—习近平会晤，可能成为缓和伊朗相关紧张局势的途径。若紧张降温、油价回落，USD/JPY 当前的支撑可能减弱，同时还要提防日本财务省（Ministry of Finance，负责汇率与外汇市场相关政策）可能出手干预。
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