劳动力市场概况
回顾去年这个时候（约2025年2月下旬），持续申领失业救济人数同样为185万人，完全符合预期。当时这代表就业市场较稳定、可预测，因此市场波动（价格起伏）较低。 但现在情况不同。2026年3月初的最新数据显示，持续申领人数已升至**198万人**，高于市场一致预估（多数机构的平均预测）。这类缓慢但持续的上升，说明就业市场正在转弱。 经济数据转软，会提高美联储（Federal Reserve，美国中央银行）更早降息的可能性。降息（rate cut：下调政策利率）会影响借贷成本与资产价格。政策不确定性也会推高市场波动，这可从VIX（波动率指数，常被称为“恐慌指数”，反映市场对未来波动的预期）近几周从十多个点升至约18点看出。市场机会变多，但风险也更高。 未来几周，交易者可能会考虑用期权（options：一种合约，赋予买方在期限内按特定价格买入或卖出资产的权利）来对冲或押注更大的价格波动。例如，买入SPX（标普500指数期权标的）看跌期权（put：在到期前按约定价格卖出的权利）可作为经济放缓时的防守策略；另一种做法是买入VIX看涨期权（call：在到期前按约定价格买入的权利），若市场紧张情绪升温，可能受益。 利率期货（interest rate futures：押注未来利率变化的期货合约）也出现直接反应，市场正提高对夏季前后美联储降息的定价概率。对债券投资者而言，这可能是做多美国国债期货（Treasury futures：以美国国债为标的的期货）的信号，因为在市场预期利率下跌时，债券价格通常会上涨。利率市场影响
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