聚焦霍尔木兹海峡
英国、日本、中国与韩国表示，在接到派遣军舰前往当地的请求后，各方正在评估不同选项，但尚未作出承诺。若冲突持续，可能推高市场对美元的需求，从而令美元兑加元走强（即 USD/CAD 上升）。 加拿大数据也令加元承压。加拿大统计局（Statistics Canada）公布，加拿大2月减少 83,900 个就业岗位，失业率升至 6.7%。 油市风险同样受关注。若市场担忧原油供应中断，可能推高油价；这通常会支撑加元，因为加拿大是主要原油出口国。这里的逻辑是：油价上涨 → 加拿大出口收入与相关企业盈利预期改善 → 对加元的需求增加。 回看 2025 年，霍尔木兹海峡紧张局势曾让 USD/CAD 出现“拉锯”。资金在避险时会流向美元（美元被视为“避险货币”，即在风险上升时更容易被买入的货币），但油价上涨又往往利好与商品出口相关的加元（“商品货币”指与资源出口高度相关的货币）。当市场一方面偏向避险、另一方面油价走高时，这种基本面相互抵消，会令该货币对方向更不明朗。应对波动的期权策略
目前，WTI 原油价格（西德州中质原油，美国主要基准油价）稳定在每桶 85 美元以上，加元或有一定“底部支撑”（即较难大幅下跌）。不过，加拿大近期国内数据也显示失业率升至 6.1%，对加元构成压力。这与去年情况相似：疲弱就业数据（例如 2025 年2月意外减少 83,900 个岗位）限制了加元的反弹空间。 在多空因素对冲下，交易者可考虑用“期权”（一种合约：在到期前/到期时，以约定价格买入或卖出标的的权利，而非义务）来应对可能出现的波动放大。买入 USD/CAD 的跨式（straddle：同时买入同一到期日、同一行权价的看涨期权与看跌期权）或宽跨式（strangle：同时买入同一到期日、不同且更“价外”的看涨与看跌期权）可在汇价大幅上冲或下跌时获利，而不必提前押注触发因素。市场也在关注“隐含波动率”（implied volatility：期权价格反映的、市场对未来波动的预期）；若隐含波动率快速上升，通常意味着市场正在为可能的明显突破做准备。 若投资者有明确方向判断但希望控制风险，可考虑“价差策略”（option spreads：同时买入与卖出不同执行价或不同到期日的期权，以降低成本并限定风险）。例如，若判断全球不稳定最终会推动资金流入美元，可使用牛市看涨价差（bull call spread：买入较低执行价的看涨期权，同时卖出较高执行价的看涨期权），在限定最大亏损的同时捕捉 USD/CAD 上行空间。这比直接买入期货更温和，因为油价上涨往往会对 USD/CAD 走强形成持续阻力（即对该货币对上涨不利的因素）。
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