关键技术水平
WTI自76.00美元下方反弹后，未能把涨势进一步推过“斐波那契回撤”（用来估算回调/反弹可能遇到阻力或支撑的常用比例）61.8%水平98.90美元。价格仍维持在4小时图“200周期SMA”（简单移动平均线：把过去200根K线的收盘价取平均，用来观察中期趋势）上方，位置约在85.70美元附近。 MACD（指数平滑移动平均线的动能指标，用来判断趋势强弱与转折）柱状图转为正值，MACD线回到接近零轴。RSI（相对强弱指标，用来衡量涨跌动能与是否过热）约在56，位于50之上、未到“超买”（买盘过热、可能回调）区间。 阻力位在98.90美元，若进一步上破则指向100.00美元。支撑位在94.62与90.33美元，4小时200周期SMA也提供额外支撑。 技术分析在AI工具协助下完成。期权策略考虑
我们看到WTI在上周未能守住96美元上方后，回撤至约91.50美元附近。此轮走弱的背景之一，是国际能源署（IEA）仅小幅下调今年下半年全球需求预测，理由是工业产出放缓。市场也在消化OPEC+（石油输出国组织及盟友）维持现有产量配额的决定，使供应偏紧但相对稳定。 霍尔木兹海峡仍是全球最关键的“石油咽喉要道”（航道狭窄、受阻就会卡住大量运输），每天约有2100万桶原油通过，占全球每日消费量逾20%。我们判断，该地区只要出现不稳定迹象，就可能让油价迅速增加5至10美元的“风险溢价”（因不确定性而额外加上的价格）。因此，交易员需要像关注库存数据一样，密切跟踪海军巡逻消息与区域外交表态。 在整体偏多趋势不变的情况下，这次回调可能是布局多头（押注价格上涨）的机会。买入看涨期权（Call，价格上涨可获利、最大亏损为权利金）并把行权价（Strike，约定买入价格）放在95或100美元附近，可用“限定风险”的方式押注未来几周反弹。我们会观察价格是否能在90美元出头的关键支撑区企稳，再考虑加码。 若担心需求转弱导致下行风险，可在90美元下方买入看跌期权（Put，价格下跌可获利）作为对冲（用一笔交易抵消另一笔的风险），保护已有多头部位。IEA最新报告提高了“经济数据继续走弱、油价进一步下行”的可能性。该策略可防范更深回调，同时保留上行空间。 近期新闻推动“隐含波动率”（期权价格中的市场预期波动大小，越高代表未来可能波动更大）上升，使期权对买卖双方都更贵。这意味着可考虑用“价差策略”（用买入与卖出不同价位/到期的期权组合，降低成本也限制收益与风险），例如牛市看涨价差（Bull Call Spread：买入较低行权价Call，同时卖出较高行权价Call）以较低成本押注修复行情，同时把风险与潜在收益封顶。预计在全球需求或供应稳定性出现更清晰信号前，较高波动仍将持续。
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