核心通胀与油价风险
核心PCE通胀（核心个人消费支出物价指数：剔除波动较大的食品与能源，更能反映通胀趋势）连续两个月环比上涨0.4%。这推动同比升至3.1%，为2024年初以来最高。 他们预计“点阵图”（官员对未来利率路径的匿名预测分布图）仍指向2026年仅降息一次，并补充称利率前景在很大程度上取决于油价能否维持在每桶100美元附近或以下。 由于市场普遍预期美联储本周按兵不动，但市场定价出现明显落差。联邦基金期货（押注未来政策利率的期货合约）仍暗示到2026年底接近两次降息，这一情景如今显得过于乐观。这意味着投资者可考虑为“高利率维持更久”（higher for longer：利率在较高水平停留更长时间）做布局，例如卖出近端利率期货（期限较短、对短期利率变化更敏感的合约）。波动率与股市对冲
我们看到核心PCE通胀回升至3.1%，主要受能源价格推动。WTI原油（美国西德克萨斯中质原油基准价）近日在供应担忧再起下触及每桶95美元，使美联储关注的100美元关键位显得不稳。可考虑使用期权策略，在油价突破该关键位时获利，以对冲美联储维持偏鹰立场（hawkish：更倾向抗通胀、维持高利率）的风险。 地缘政治与通胀不确定性偏高，意味着市场整体波动率（价格涨跌幅度）可能被低估。VIX（标普500隐含波动率指数，常被称为“恐慌指数”）徘徊在相对偏低的16附近，未必充分反映鲍威尔可能强调的风险。可考虑买入波动率指数的看涨期权（call：在到期前以约定价格买入的权利）作为较低成本的保险，以防市场突然下跌。 高利率环境也会压制股市，尤其是2025年多数时间推动行情的科技与成长股。美联储偏鹰式暂停（暂停加息但保持鹰派措辞与倾向）会冲击依赖低融资成本的高估值。买入如纳斯达克100等股指的看跌期权（put：在到期前以约定价格卖出的权利）是较稳健的对冲方式，用于防范回调。 更偏紧的美联储也通常利好美元。美元指数DXY（衡量美元对一篮子主要货币强弱的指数）已扭转2025年下半年出现的跌势。通过衍生品（如期货、期权等随标的价格变动的工具）押注美元继续走强，尤其是相对那些央行已释放降息信号的货币，吸引力上升。 创建你的VT Markets真实账户 并 立即开始交易。
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