聚焦美联储与欧洲央行决议
市场关注周三的美联储（Federal Reserve，简称Fed，美国中央银行）利率决议，以及周四的欧洲央行（European Central Bank，简称ECB，欧元区中央银行）利率决议。市场普遍预计两者都会维持利率不变。 美联储预计按兵不动，因为与霍尔木兹海峡相关的油价跳涨，使通胀预期偏离此前水平。CME FedWatch数据显示，市场预期美联储在接下来四次政策会议都将维持利率不变。CME FedWatch（芝商所利率预期工具，基于联邦基金利率期货推算市场对加息或降息的概率）常用于衡量市场对美联储路径的定价。 欧洲央行同样预计维持利率不变，因为物价压力在较长时间内仍接近2%目标。宏观环境转变
此后避险情绪已缓和，推动2025年末布伦特原油（Brent，国际基准原油之一）升破每桶110美元的冲突也降温。截至今早，布伦特更接近85美元，大幅降低了此前令美联储不敢转向的通胀威胁，整体形势与几个月前的预期明显不同。 随着油价冲击减弱，市场焦点回到核心通胀（core inflation，剔除波动较大的食品与能源价格后，更能反映长期通胀趋势）。美国最新CPI（消费者物价指数，用来衡量通胀）报告显示核心通胀降至2.8%。这推动市场重新定价，CME FedWatch Tool显示，到2026年7月美联储降息的概率接近70%。过去也出现过类似情况：当外部推高通胀的冲击消退后，美联储往往会较快调整政策立场（pivots，指政策方向从偏紧转向更宽松或相反）。 与此同时，欧洲央行面临不同压力：最新数据显示欧元区经济增长放缓至年增0.4%。尽管通胀稳定在2.3%，但增长乏力令欧洲央行更可能比美联储更早考虑降息。这种政策分歧（policy divergence，指不同央行采取不同利率路径）将成为接下来市场的重要主线。 鉴于这种分歧，我们认为欧元/美元可能走弱。交易者可考虑买入欧元/美元的看跌期权（put options，指在到期前/到期时以约定价格卖出标的的权利，用于押注下跌或做保护）。例如，行使价（strike price，期权约定买卖价格）在1.0950附近、2026年第三季度到期的期权，或具备较佳的风险回报比（risk-to-reward，潜在亏损与潜在收益的对比）。 创建VT Markets真实账户 并立即开始交易。
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