美元/日元（USD/JPY）周二在亚洲时段出现“逢低买入”（价格回落时吸引买盘），阻止汇价从159.75的小幅回调。159.75是自2024年7月以来的最高水平，周一曾再度测试。该货币对在159.20–159.25附近交易，但因市场担心日本官方可能“入市干预”（政府或央行直接买卖外汇以影响汇率），以及主要央行即将公布决议，买盘态度偏谨慎。 美国联邦储备局（Federal Reserve，美联储，美国中央银行）将在周三结束为期两天的会议后公布利率决定，随后日本银行（Bank of Japan，日本央行）将于周四发布政策更新。市场关注未来利率路径的线索；在中东冲突进一步升级的背景下，通胀担忧仍未消退。

短期技术面观察

从技术分析（用价格走势与指标判断市场方向）来看，短期基调略偏多（看涨），因为价格仍在4小时图的上升200周期简单移动平均线（Simple Moving Average，SMA；把过去200根K线的收盘价取平均，用来观察趋势）之上。MACD指标（移动平均收敛/发散指标，用来观察趋势强弱与转折）从负值区域回升后，已微幅转正。 RSI指标（相对强弱指数，衡量买卖力度，接近50通常偏中性）在49附近，接近中性，显示动能有限。阻力位（上涨可能遇到压力的位置）在159.60，其后是159.75与160.00；支撑位（下跌可能获得承接的位置）在159.00，接着是200周期SMA约158.40，之后是158.00。 技术面部分由AI工具协助完成。本文于3月17日07:30 GMT更正，将下一道阻力注明为160.00。

用期权进行风险管理

这一轮上行压力，主要来自美国与日本经济数据的明显分化。美国最新的非农就业报告（Non-Farm Payrolls，NFP；统计非农业部门新增就业人数，是衡量美国经济与利率走向的重要数据）显示，2026年2月新增就业25万人，强化美联储维持较高利率的理由。相对地，日本最新的东京核心CPI（Tokyo Core CPI；东京地区的核心通胀指标，通常剔除波动较大的项目，用来观察物价趋势）停在1.8%，让日本央行缺乏强力收紧政策（提高利率或减少宽松）的迫切性。 市场也不能忘记过去测试类似价位时出现的急跌，尤其是2022年与2024年的大型干预。回顾2024年4月事件，市场怀疑日本财务省（负责外汇事务的政府部门）在美元/日元突破160后，动用超过9万亿日元来支撑日元。历史显示，官方行动往往速度快，目的在于尽可能影响市场情绪。 在“要么向上突破、要么突然反转”的两面风险下，接下来数周可用期权（Options；一种合约，赋予买方在到期前以特定价格买入或卖出标的的权利，但不是义务）管理仓位。买入日元看涨/美元看跌期权（JPY call/USD put；押注日元走强、美元走弱）可作为关键对冲（Hedge；用另一笔交易抵消风险），防范因干预导致的快速下跌，保护现货多头（spot long；直接持有美元/日元多头）免受损失。这种做法在保留偏多观点的同时，也能把最大亏损范围先界定出来。 若交易者不确定方向，但预期会出现大波动，可考虑“买入跨式策略”（long straddle；同时买入看涨期权与看跌期权，赌大行情，不赌方向）。只要价格出现明显拉升或急跌，都有机会获利，无论是上冲162.00，或回落至158.00附近。重点在于“隐含波动率”（implied volatility；市场用期权价格推算的未来波动预期）目前约为1个月期权12%，反映紧张情绪升温。 需要关注的关键水平：162.00是心理阻力位（市场容易记忆与关注的整数关口），160.50是初步支撑位。若有效突破162.00，可能意味着市场愿意挑战官方底线；若跌破160.50，则可能是多头动能开始松动的信号。本月底央行会议前后，波动加大要有心理准备。

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