政策更偏向稳增长
政策重点预计将更偏向支持增长，而不是压制通胀（物价持续上涨）。这意味着更依赖财政政策（政府支出、补贴、投资、减税等），而不是货币政策（央行通过利率、信贷与流动性影响经济）。 2026年GDP（国内生产总值，衡量一国经济总规模）预测维持在4.6%。与油价相关的拖累预计会在2026年后段显现，届时仍有空间通过财政措施对冲影响。 《金融时报》采访中的相关表态，引发市场对中美关系的疑虑。关于特朗普可能取消访华的消息，被认为会提高关税再起与市场波动的风险。市场波动触发因素
中东冲突是主要担忧之一，因投入成本上升会直接冲击工业企业。布伦特原油期货（按未来交割价格买卖的原油合约）目前已升至每桶95美元以上，这是自2024年末以来未能持续站稳的水平，制造商利润率（盈利占收入比例）承压加剧。在接下来数周，买入工业板块ETF（交易所买卖基金，可像股票一样交易的一篮子资产）相关的保护性看跌期权（put，赋予在到期前以约定价格卖出、用于对冲下跌风险的合约）更为稳妥。 预计北京会用财政刺激（增加支出、加快投资等）而非货币紧缩（收紧资金、提高融资成本）来守住4.6%的GDP增长目标。回看2025年，这与当时政策路径一致：人民银行下调存款准备金率（银行必须缴存的准备金比例；下调可释放资金、增加放贷）以促进信贷并支撑走弱的房地产市场。与西方政策方向不同，可能对人民币（兑美元）形成下行压力，使押注美元/离岸人民币（USD/CNH，离岸市场人民币汇率）走高的期权策略更具吸引力。 但最直接的波动催化剂，是特朗普是否访华的决定。若取消，可能被市场解读为关系明显转差，并可能引发抛售，原因是市场担心关税卷土重来；此前关税曾影响超过3000亿美元商品。交易者可考虑通过与恒生指数挂钩的工具买入波动（用能受益于波动上升的产品进行布局），或买入中国主要ETF的虚值看跌期权（行权价远低于现价、成本较低但需更大跌幅才获利），作为针对这一“二选一”事件（结果明确、对市场冲击可能很大）的短期对冲。
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