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    UOB经济师预计泰国政策利率将维持在1.00%至2027年首季，尽管油价推动通胀压力

    by VT Markets
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    Mar 18, 2026
    大华银行（UOB）经济学家 Enrico Tanuwidjaja 和 Sathit Talaengsatya 预测，即使因“油价冲击”（油价突然大涨，推高通胀）导致整体通胀（headline inflation，包含所有商品与服务的通胀指标）更高，泰国央行（Bank of Thailand）仍会把“1天回购利率”（1-D Repo Rate，央行向市场提供或回收短期资金的基准利率，用来影响整体利率水平）维持在 **1.00%**，至少到 **2027年第一季（1Q27）**。他们也预计 **2026年** 政策利率（policy rate，央行设定的基准利率）将继续维持在 **1.00%**。 焦点在于，更高的通胀会不会从最初的上涨，进一步扩散到交通费、熟食（prepared food，外食与即食食品）、服务价格、工资谈判（wage-setting，企业与员工调整工资的过程），或通胀预期（inflation expectations，企业与民众对未来物价的看法）。预计央行将观察这些“第二轮效应”（second-round effects，初始涨价引发工资与服务再涨、形成连锁反应）。

    稳定政策与定向财政支持

    建议的政策组合是：货币政策（monetary policy，央行通过利率与资金工具影响经济）保持稳定，同时配合“定向且临时”的财政措施（fiscal measures，政府通过补贴、支出或税务调整来支持经济）。财政支持重点放在协助弱势家庭、公共交通，以及其他对价格敏感的使用者。 文章指出，广泛且没有期限的补贴（open-ended subsidies，范围大、时间不设限）更难筹资，长期来看也较不透明。

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