财政支持与支出重点
财政支持将提前发力，包括更快发行债券（债券发行：政府向市场借钱），并计划改革以让地方与中央的财政管理更一致（财政管理：收税、预算与支出安排）。支出重点包括提振内需、推动科技与产业升级，以及保障民生。 “十五五”规划下，重大项目预计将带动更高投资。规划列出“六张网”共109个项目（水利、电网、算力、通信、管网和物流），并覆盖交通、消费、教育及医疗基础设施。 国家发展和改革委员会预计，这些项目将把今年总投资推高至超过人民币7万亿元。政府资金预计在2026年超过人民币5万亿元。市场策略与交易定位
政府将GDP增长目标明确设在4.5%至5.0%，等于为经济设定了清晰的“政策底”（政策底：政府通过政策托底，降低经济明显下滑的风险）。这种国家层面的承诺降低了短期大幅下行风险，因此对中国主要宽基指数做“全面看空”（看空：押注下跌）的风险更高。更合适的是采取能捕捉政策刺激带来结构性上涨机会的策略。 计划中的约人民币7万亿元项目投资，对工业与原材料板块是强烈信号。类似情况在2021年刺激措施公布后出现过，工业金属价格曾明显上涨。伦敦金属交易所（LME，全球主要金属期货/现货定价市场）铜价本月已上涨4%，升至每吨9,100美元以上。可考虑买入商品生产商及相关ETF（交易所买卖基金：像股票一样在交易所买卖的一篮子资产）的看涨期权（看涨期权：支付权利金后，获得在未来以约定价格买入的权利，用于押注上涨），以直接参与基建带动的行情。 对科技升级的再度强调，可能成为该板块在2025年承压后的转折点。国家支持推动算力与通信网络建设（算力：计算能力，常指数据中心、云计算与芯片相关能力），或带动此前跌幅较大的科技股出现反弹。目前KraneShares中证中国互联网ETF（KWEB）的看涨期权未平仓量（未平仓量：尚未结算的期权合约数量，反映市场持仓与关注度）已有上升，显示交易者正为反弹做准备。 在更积极的财政政策及提振内需的背景下，短期市场情绪有望改善。恒生指数的“类VIX”波动率指数（波动率指数：衡量市场对未来波动与风险的预期）已降至今年低位，反映恐慌降温。在此环境下，卖出主要指数（如富时中国A50）的看跌期权（看跌期权：支付权利金后，获得在未来以约定价格卖出的权利；卖出看跌期权可收取权利金，但需承担下跌时的潜在风险）是一种收取权利金（权利金：买方支付给卖方的期权价格）的策略，同时维持偏谨慎的看多观点。
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