Fed Policy Outlook
美联储主席杰罗姆·鲍威尔提到与“油价冲击”（oil shock，油价因供应中断或地缘风险突然大涨）相关的不确定性。他也表示，通胀（inflation，整体物价持续上涨）降温的进展不如预期。 中东军事紧张局势推高对避险货币（safe-haven currencies，市场不确定时资金更偏好持有的货币）的需求，例如美元。美以与伊朗的战争进入第三周，仍未见明确结束迹象。 据彭博报道，伊朗外长阿巴斯·阿拉格齐表示，如果其能源基础设施再次遭到袭击，伊朗将“零克制”。沙特外长费萨尔·本·法尔汉·阿勒沙特表示，沙特的克制并非“无限”，并可能采取军事行动。Trading Implications
中东战事已推动WTI原油（West Texas Intermediate，美国西德州中质原油期货基准）价格升破每桶115美元，过去一个月累计上涨逾35%。油价飙升会加剧市场对通胀的担忧，而鲍威尔已点出这一风险。最新2月CPI（Consumer Price Index，消费者物价指数，用来衡量通胀的核心数据）显示通胀回升至3.8%，令央行更难考虑减息。交易者可用利率期货（interest rate futures，对未来利率水平进行押注或对冲的期货合约）应对“高利率维持更久”（higher for longer，利率长时间维持在较高水平）的情景。 市场波动也在上升，VIX指数（衡量美股预期波动、常被称为“恐慌指数”）过去两周持续在28以上。高不确定性通常利好期权（options，在未来以指定价格买卖资产的权利）的策略，例如在EUR/USD等主要货币对上做多跨式（long straddle，同时买入看涨与看跌期权，押注大波动、不管方向），以捕捉汇价大幅波动。 此外，欧洲央行与日本央行暗示更偏宽松（accommodative，更倾向降息或注入流动性来支持经济）的政策立场。政策分歧（policy divergence，各央行政策方向不同）也会推动美元指数走强。交易者可能更倾向卖出EUR/USD或买入USD/JPY期货，押注美日、欧美利差进一步扩大。
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