市场反应与霍尔木兹海峡风险
伊朗周日回应称，若美国执行威胁，伊朗将打击海湾邻国的能源与供水系统。以色列军方也称，德黑兰向以色列南部的阿拉德（Arad）与迪莫纳（Dimona）发射两枚远程导弹。 以色列称袭击造成约160人受伤。市场正在评估民用与能源基础设施可能遭到更多攻击的风险，以及霍尔木兹海峡通行（原油运输是否受阻）的不确定性。 WTI后续走势将取决于海峡相关进展与地区紧张是否进一步升温。交易员将关注周初涨幅能否站稳。仓位与衍生品思路
在WTI目前约每桶85美元的水平，市场波动看起来低于2025年危机期间。不过，美国能源信息署EIA（Energy Information Administration，美国政府能源数据机构）最新报告显示，全球原油库存仍比五年平均水平低3%，可用“缓冲”不多，一旦供应受扰（供应冲击），价格容易被放大推升。 我们认为，在这种环境下，可考虑用衍生品（derivatives，与标的价格挂钩的金融工具，如期权与价差策略）来获取上涨空间。比如买入长期看涨期权（call option，买方支付权利金，获得在到期前/到期时以约定价格买入的权利）或牛市看涨价差（bull call spread，同时买入较低执行价看涨期权、卖出较高执行价看涨期权，以降低成本但限制最大收益），可在风险明确（最大亏损通常为已付权利金或净成本）的情况下，捕捉潜在急涨。芝加哥期权交易所CBOE原油波动率指数OVX（反映市场对原油期权隐含波动率、也就是对未来波动的定价）徘徊在30多的中段，显示市场仍焦虑，期权价格因此更贵。 若认为目前紧张只是“口头强硬”，也可考虑卖出价外（out-of-the-money，行权对卖方不利、对买方暂时无利可图）的看跌价差（put credit spread，卖出较高执行价看跌期权并买入较低执行价看跌期权，收取权利金，押注价格不跌破关键支撑）。但2025年的教训是，突发消息可能在毫无预警下引发剧烈波动，因此不宜承担“无限风险/不设上限风险”（undefined risk，例如单独卖出期权而无对冲）的仓位。 创建VT Markets真实账户 并 立即开始交易。
立即开始交易 – 点击这里创建您的 VT Markets 真实账户
