全球供应压力与政策应对
他表示，亚洲的燃料短缺问题正在加剧。他也说，澳洲政府正努力提高燃料库存水平。 他说，该地区横跨九个国家，至少有40个能源资产（例如油田设施、炼油厂、油码头、输油管与相关基础设施）遭到严重或非常严重破坏。上述言论后，原油价格小幅走高，西德州中级原油（WTI）上涨0.66%，报每桶97.85美元。（WTI是美国主要原油基准价格之一。） 中东持续动荡造成严重的供应冲击（供应突然减少导致价格与市场波动加大），成为当前市场走势的主要推手。我们看到WTI原油即使在2026年1月协调释放9,000万桶原油（多国同步投放储备原油）后，价格仍能站稳在每桶115美元以上，说明这类释放难以长期压低价格。市场也逐步认识到，战略储备只能“短期救急”，无法真正解决实物供应卡点（例如运输通道受阻、设施损坏带来的供给不足）。 市场波动极高，CBOE原油波动率指数（OVX）持续在60以上交易，这通常代表市场压力很大、价格起伏剧烈。（OVX反映市场对未来WTI价格波动的预期，数值越高代表不确定性越大。）在这种环境下，期权（options，一种用较小成本获取“在未来按约定价格买/卖”的权利的工具）会变得更贵。因此，交易者可考虑利用“高波动带来高权利金”的策略，例如通过信用价差（credit spreads：同时卖出与买入不同执行价的期权，以收取净权利金并控制风险）或备兑看涨（covered calls：持有标的资产/相关头寸，同时卖出看涨期权收取权利金）来卖出权利金。保险（用期权对冲风险）本身成本大涨，也反映市场对短期供应前景高度不确定。市场结构与交易含义
任何关于进一步释放石油库存的新讨论，都应被视为价格可能出现短期回落的信号。但由于霍尔木兹海峡的通行量仍不足危机前的20%，这类回调很可能会吸引强劲买盘承接。核心问题在于：40个能源资产受损，以及关键海峡受阻，意味着结构性缺口（长期、持续的供应不足）仍然存在。 期货曲线（futures curve：不同到期月份的期货价格排列）处于明显的“现货升水/近高远低”状态，即严重的反向市场（backwardation：近月合约价格远高于远月合约）。这种结构若持续，通常清楚反映“眼下马上可交割的实物原油非常紧缺”。在此情况下，跨月价差交易（calendar spread：买卖不同到期月份的合约，赚取价差变化）仍应作为核心策略，直到市场出现重新开放关键航道的明确路径。 创建你的 VT Markets 实盘账户 并 立即开始交易。
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