地缘局势变化后，美元回吐涨幅
消息公布后，避险需求（投资者在风险上升时转向更安全资产的买盘）对美元的支撑减弱。美元指数（DXY，用来衡量美元对一篮子主要货币强弱的指标）跌至约99.20，市场对美元（Greenback，美元的常见称呼）的需求降温。 不过，不确定性仍在。伊朗法尔斯通讯社称，与华盛顿没有任何直接或间接沟通。美元随后收复部分早段跌幅。 日元继续获得日本政策立场支撑，官员正密切关注汇率波动。日本央行维持偏“鹰派”（倾向加息、抑制通胀的立场），行长植田和男表示，若通胀符合预期，仍可能进一步加息。 由于美元/日元接近2024年高位附近水平，市场对“干预”（日本当局直接入市买卖外汇以影响汇率）的担忧升温，这也限制了汇价进一步上行。短期波动展望
美元/日元预计短期内仍将保持高波动。 市场曾在2025年见过：伊朗相关地缘紧张缓和后，美元/日元出现快速下跌，这提醒该货币对对“避险资金流向”（资金在风险偏好变化时在资产间快速转移）非常敏感。如今汇价更高、接近162.50，“多头仓位”（看涨、押注汇价上升的持仓）仍需警惕突然反转风险。期权市场（用期权合约反映市场预期的交易市场）也反映了这一点：2026年3月初，1个月隐含波动率（期权价格推算出的未来波动预期）飙升至12%以上，创近一年新高。 整体而言，当前美元的基本面（由通胀、利率、经济数据等决定的中长期因素）比当时更强。美国2026年2月消费者物价指数CPI（衡量通胀的关键指标）报3.4%，高于预期，促使美联储释放信号：降息周期可能“更长时间暂停”。这使美日利差（两国利率差带来的收益差）扩大，为美元兑日元提供支撑。 但与此同时，日本当局干预的威胁比2025年更迫切。尽管日本央行行动不如预期强硬，且东京核心通胀（剔除部分波动项目、更能反映趋势的通胀指标）放缓，财务省官员几乎每天都以口头方式警告，反对投机性抛售日元。历史上，这种密集措辞往往会在汇率快速走弱时，成为更直接市场行动的前奏。 在这种环境下，交易者应防范双向的快速波动。美国商品期货交易委员会CFTC持仓数据显示，投机资金对日元的净空头（押注日元走弱的仓位总量）已升至极端水平，接近2024年大规模干预时期；这使交易更容易遭遇“轧空”（价格反向急走，迫使空头回补，推动波动加剧）。因此，利用期权买入波动可能更合适，例如买入跨式期权（straddle：同时买入同到期的看涨与看跌期权，无论涨跌只要波动够大就可能获利）。
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