报名

    Bob Savage表示，尽管冲突进入第四周、实际利率走弱，但在流动性支撑下，匈牙利福林（HUF）与波兰兹罗提（PLN）仍保持韧性

    by VT Markets
    /
    Mar 23, 2026
    中东欧（CEE）货币如匈牙利福林（HUF）与波兰兹罗提（PLN）在冲突进入第四周后仍能守住跌势，主要因为**实际利率**（名义利率减去通胀率）较高，以及市场**流动性**（容易买卖、不容易因成交量不足而剧烈波动）尚可。但随着基本面转弱、能源与劳动力成本压力上升，加上市场预期西欧（尤其是欧元区）将进一步升息，可能迫使中东欧央行更快调整政策方向。 匈牙利央行（MNB）的决策被视为对**高收益货币**（靠较高利率吸引资金的货币）的考验。报告称，福林在冲突初期出现资金外流后，过去一周资金流向已趋稳定。福林也被形容为欧洲、中东与非洲（EMEA）范围内跨资产类别的强势表现者之一，但同时面临与匈牙利能源价格担保相关的政策风险。 市场预期MNB将维持利率不变。文中指出，若短期消费者物价指数（CPI，衡量通胀的指标）符合先前预测，约300–400个基点（bp，1bp=0.01个百分点）的实际利率缓冲，足以在一定程度上限制资金外流。不过这可能只是“最低门槛”，因为更高的能源与劳动力成本可能迅速压缩实际利率空间。 报告也指出，PLN与HUF兼具流动性与较高实际利率，但政策风险正在上升。罗马尼亚列伊（RON）与捷克克朗（CZK）表现相对落后；其中RON因实际利率偏低，在iFlow（资金流与持仓追踪指标）中被列为表现最差者之一，并被认为正在进入明显“持仓不足”（underheld，投资者配置偏低）的状态。

    立即开始交易 – 点击这里创建您的 VT Markets 真实账户

    In This Article

    see more

    Back To Top
    server
    Click Click Click Click Click
    Follow us on

    您好 👋

    我能帮您什么吗？

    立即与我们的团队聊天

    在线客服

    通过以下方式开始对话...

    • Telegram
      hold 维护中
    • 即将推出...

    您好 👋

    我能帮您什么吗？

    telegram

    用手机扫描二维码即可开始与我们聊天，或 点击这里.

    没有安装 Telegram 应用或桌面版？请使用 Web Telegram .

    QR code