美元走强拖累英镑
英镑对美元转弱，短期内料将持续。主要原因是美国经济强，以及美联储（美国央行）没有放松货币政策（以利率与流动性来影响经济的做法）的迹象。市场已基本排除美联储在2026年降息的可能，导致与其他央行的政策方向出现明显差异。 本月的数据也在支撑美元。美国10年期国债收益率升破4.75%，为逾一年高位，使美元资产（以美元计价的投资）更具吸引力。与此同时，WTI原油（美国西德州中质原油基准）稳守每桶95美元以上，通常也会对美元形成支撑。 在GBP/USD承压的背景下，可考虑买入看跌期权（put option：一种合约，允许在到期前以约定价格卖出标的，用来押注下跌或用于避险）。这类衍生品（价格来自其他资产的金融工具）可在英镑继续走弱时获利。未来几周到期的合约中，行权价（合约约定的成交价格）在1.3250甚至1.3100附近的水平较具吸引力。 回顾2025年下半年出现的剧烈波动，目前英镑的隐含波动率（期权价格反映的市场对未来波动预期）偏低。芝商所Cboe英镑波动率指数BPVIX（衡量英镑期权隐含波动率的指标）目前约在8.5附近，可能低估了更大行情的风险。这意味着，若出现触发因素，做多波动率（押注波动变大、而非单纯押涨跌的策略）或更有效。英国数据与对冲考量
英国方面，最新数据显示通胀降温快于预期，2月最新读数为2.8%。这会加大英国央行（BoE，英国中央银行）在今年稍后考虑降息的压力，与美联储的强硬立场形成对比。政策差距扩大，是英镑走弱的核心原因。 对持有英国资产或有英镑收入的投资组合而言，现在应检视对冲（hedging：用金融工具降低汇率波动带来的损失）策略。使用外汇期货（标准化合约，在交易所交易）或远期合约（双方约定未来按固定汇率兑换，不一定在交易所交易），把汇率锁定在1.3400附近，可为进一步下行提供保护，降低英镑回落至1.3000关口（整数位重要价位）附近的风险。
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