霍尔木兹海峡进展
路透社报道，伊朗已告知联合国安理会与国际海事组织（IMO，联合国旗下负责航运安全与规则的机构），“非敌对船只”若与伊朗当局协调，可通过霍尔木兹海峡。美国、以色列与伊朗之间的军事行动仍在持续，另有报道称华盛顿准备向该地区增派部队。 为降低霍尔木兹海峡运输受阻风险，沙特把红海延布港（Yanbu）的出口提高至接近每日 400 万桶，高于冲突前水平。美国石油协会（API，美国行业组织，其库存数据为市场参考的“非官方”统计）称，截至 3 月 20 日当周，美国原油库存增加 230 万桶，市场原本预期减少 130 万桶。 市场讯号互相矛盾：WTI 近 88 美元，一边反映地缘政治风险，一边又面对库存意外增加。这意味着未来几周原油期权的隐含波动率（市场从期权价格“推算”出来的预期波动幅度）可能维持在高位。可考虑以“赚波动”为目标的策略，而不是押注单一涨跌方向。 CBOE 原油波动率指数（OVX，用来衡量原油期权“预期波动”的指标）近日升至 45.2，显示市场对短期油价前景不确定性很高。API 报告的 230 万桶库存增加，若本周稍后获美国能源信息署（EIA，美国官方能源数据机构）确认，将延续近一个月的趋势：美国商业库存累计增加超过 1,200 万桶，令油价承压。如何布局波动
我们看到“停火希望”和“军事部署仍在继续”出现明显落差。类似情况曾在 2025 年第四季出现：地区担忧先推高油价，但当市场确认关键航道维持开放后，涨幅很快被抹去。长跨式策略（long straddle：同时买入同一到期日、同一执行价的看涨与看跌期权；只要价格大幅上冲或下跌就可能获利）可用于应对这类“二选一”结果，例如突然达成和平协议或局势迅速升级。 沙特将红海出口提高至接近每日 400 万桶，为可能出现的霍尔木兹海峡扰动提供缓冲。再加上 OPEC+ 维持每日 220 万桶减产（OPEC 与盟友的产量协议），供应面更复杂。这使期权价差策略（options spreads：同时买入与卖出不同执行价或到期日的期权，以控制成本与风险，并瞄准特定价格区间）成为比直接做多或做空更有吸引力的选择。 创建你的 VT Markets 实盘账户 并立即 开始交易。
立即开始交易 – 点击这里创建您的 VT Markets 真实账户
