中东局势升级推动避险情绪升温
特朗普在Truth Social（社交平台）发文，呼吁伊朗在谈判上“认真起来”，并警告若条件不达标，美国可能会“打得更重”。以色列战机轰炸伊朗东部；伊朗则对以色列发动新一轮导弹与无人机攻击。 伊朗也提出自己的和平方案，要求获得未来不再遭军事行动的保证、战争损失赔偿，以及对霍尔木兹海峡（全球关键石油运输通道）的正式控制权。方案也包括要求黎巴嫩停火。 新西兰数据面较为清淡，周四稍晚将公布罗伊摩根消费者信心调查（用于衡量家庭对经济与消费意愿的看法）。美国方面将公布每周初请失业金人数（反映劳动力市场即时变化），并有美联储官员讲话。 随着美伊和平协议的希望降温，未来数周避险（risk-off，指资金减少风险资产、转向更安全资产）情绪可能延续。这种环境通常利好避险美元，不利于纽元等对风险较敏感的货币。纽元/美元跌破0.5800，意味着更深一轮下探的概率正在上升。为波动与美元走强做准备
CBOE波动率指数VIX（衡量市场对标普500未来波动预期的“恐慌指数”）已反映这种不确定性，本周大涨逾15%至25.4，为2025年末市场大幅波动期以来少见的高位。持续的担忧也把WTI原油期货（美国基准原油的未来合约价格）推向每桶105美元附近，因为交易员在计入霍尔木兹海峡可能受阻的风险。因此，衍生品策略（用期权、期货等工具做风险管理或交易）可聚焦对冲或把握波动上升带来的机会。 买入纽元/美元看跌期权（put option，价格下跌时获利、且最大亏损为期权金的工具）是押注继续下行、同时限定风险的直接方式。回看2025年第四季全球增长担忧时期，该货币对在0.5750附近见底，该水平可视为下一个更合理的目标位。若冲突没有降温迹象，行使价（strike price，期权约定的买卖价格）设在该水平以下的期权可能更具吸引力。 地缘政治紧张不只影响外汇，也会冲击更广泛的股市。为标普500等指数买入保护性看跌期权（protective puts，用期权为持仓“买保险”以防下跌）是较稳健的对冲做法，因为军事升级常引发急跌，即使有时跌势不长。历史上，战争初期往往出现“资金逃向安全资产”（flight to safety），股指通常受压。 另一方面，布局美元持续走强仍是主线。美元指数DXY（衡量美元对一篮子主要货币的强弱）已逼近107.00，为今年高位。买入DXY看涨期权（call option，价格上涨时获利）可把握避险资金流向美元的机会，同时分散单押纽元的风险。
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