霍尔木兹供应风险展望
自2月28日战争爆发以来，伊朗对航运发动攻击，霍尔木兹海峡仍大致处于封锁状态。该航道承担伊拉克、沙特、卡塔尔、科威特及阿联酋的原油与成品油运输，运输受限可能限制油价进一步下跌空间。 周日，OPEC+同意在5月把产量提高20.6万桶/日。报道指出，若波斯湾局势变化，该组织准备更快增加供应。OPEC+指“OPEC（石油输出国组织）及其盟友”的产油国联盟，会协同决定产量。 交易员在等待周二稍后公布的美国石油协会（API）报告。API是行业机构，其库存数据常被视为美国官方数据公布前的参考。若库存降幅大于预期，通常意味着需求较强；若库存增幅大于预期，则可能代表需求偏弱或供应过剩。库存“抽降/去化”指库存减少，“累库”指库存增加。期权策略与投资组合对冲
鉴于市场对停火消息的反应，投资者不宜过度押注油价大涨。在当前价格相对平稳的情况下，卖出“虚值看涨期权”可能是一种获取权利金的策略：虚值看涨期权指行权价高于现价、需要油价明显上涨才会获利的看涨合约。文中提到可考虑卖出6月到期、行权价高于92美元的看涨期权，以收取权利金；该策略通常在价格横盘、且时间流逝（期权时间价值下降）时更有利。需注意：卖出期权在油价大涨时可能出现较大损失。 同时，也应为突发供应中断做好风险管理。这里的“对冲”指用另一项交易来抵消潜在亏损。可买入价格较低、到期较远的看跌期权作为保护：看跌期权是在价格下跌时可能获利的合约，可在经济放缓导致油价跌破80美元附近时，为投资组合提供下行保护。“长周期”指到期日更远，保护时间更长，但成本通常更高。
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