美元走强与避险仓位
市场定价（market pricing，指期货/利率衍生品反映的市场预期）已不再包含今年美国降息。美国就业数据依然稳健，强化了利率维持高位、收益率偏高的逻辑。 能源供应风险集中在霍尔木兹海峡。若该地区出现更长时间的中断，油价可能维持高位，上行风险更大。 亚洲被视为更容易受到能源运输受阻的影响。这样的格局在市场避险时，往往会推动美元更强。 在地缘政治风险持续之下，美元维持强势。最新3月就业报告显示新增就业超过25万（payrolls，指非农就业人数，即企业新增岗位数量），美元偏强的基本面更清晰。交易者可考虑做多美元，例如通过美元指数（DXY，衡量美元对一篮子主要货币强弱的指标）的看涨期权（call options，指在到期前以约定价格买入标的的权利）把握上行动能。用期权布局波动与利率
霍尔木兹海峡局势继续为油价提供支撑，布伦特原油（Brent crude，全球重要基准油价之一）近期在每桶95美元上方交易。这意味着能源价格上行风险仍在。因此，关注WTI或布伦特原油期货（futures，指约定未来以固定价格买卖的合约）的看涨期权，或广泛能源板块ETF（交易所交易基金，追踪一篮子能源股/相关资产的基金）的看涨期权，可能是参与进一步上涨的较稳妥方式。 美国高收益率仍是核心因素，2年期美国国债（Treasury note，美国政府发行的国债）收益率约在3.95%附近。这与2025年末的市场预期形成对比，当时不少人押注今年上半年会降息。如今期货市场（futures markets，指利率期货等反映预期的市场）对2026年降息的概率定价不足10%。与利率相关的工具，例如国债期货期权（options on Treasury futures，指以国债期货为标的的期权），可能提供押注收益率维持高位的机会。 在高油价与强美元带动的避险环境下，依赖能源进口的亚洲经济体压力更大。这通常意味着区域货币兑美元前景偏弱。交易者可研究日元等货币对的看跌期权（put options，指在到期前以约定价格卖出标的的权利），或亚洲市场指数基金的看跌期权，用于对冲或把握区域表现落后的机会。 地缘政治紧张与央行政策不确定性叠加，可能令市场波动率（volatility，指价格波动幅度）保持在较高水平。VIX（波动率指数，常被称为“恐慌指数”，反映市场对标普500未来波动的预期）持续走高，显示市场焦虑上升。在这种起伏更大的环境中，买入期权往往比直接交易期货更合适，因为期权能把最大亏损锁定在权利金（premium，买期权支付的成本）范围内，更便于应对突然的大幅波动。
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