停火方案与市场反应
伊朗表示通过巴基斯坦收到停火提议，但强调不会接受“设下最后期限”或“施压”式条款。德黑兰也拒绝以重新开放霍尔木兹海峡（Strait of Hormuz，全球重要油运通道，若受阻可能推高油价）来换取“临时停火”。 路透早前报道，双方正讨论“两阶段协议”（two-tier deal，分两步推进的安排），计划在周一结束敌对行动。英国方面，市场关注在中东局势影响下，英伦银行（BoE，英国中央银行）未来会议是否可能上调利率（interest rates，中央银行设定的基准借贷成本，会影响贷款、消费与汇率）。 英伦银行行长安德鲁·贝利表示，若“油价冲击”（oil price shock，油价短期急升造成通胀与成本上行）成为关键因素，可能需要采取政策行动，并警告能源冲击若持续，可能拖累经济增长。美国方面，市场等待格林威治时间14:00公布的3月ISM服务业PMI（采购经理指数PMI，用于衡量行业景气度；高于50代表扩张），预期55.0，前值2月为56.1。利率预期与波动展望
市场对今年的利率预期仍受影响。英国通胀依然偏高，最新2026年2月报告显示CPI（消费者物价指数，用来衡量通胀）为3.9%，令央行压力不减。因此，衍生品市场（derivatives markets，交易与利率、汇率等挂钩的合约市场）对2027年前降息的概率仅定价约25%。 对交易员而言，这意味着英镑波动可能维持偏高。英镑/美元期权（options，赋予买卖权利的合约）的一个月“隐含波动率”（implied volatility，由期权价格推算的市场预期波动）约在9.0%，高于2025年初约6.5%的水平。这反映市场更担心短线大幅波动；在这种环境下，用于应对突然波动的策略，例如买入“跨式期权”（straddle，同时买入同到期、同执行价的看涨与看跌期权，以押注大波动而非方向），可能更合适。 美元的情况也与去年不同。尽管美国ISM服务业PMI在2025年3月曾回落，但近期数据显示美国经济更具韧性，2026年第一季GDP（国内生产总值，衡量经济总产出）增长为2.1%。这意味着美元不太可能明显走弱，可能限制英镑/美元出现大幅上行。
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