周一欧洲时段，AUD/USD 上涨0.5%，回升至接近0.6930。美国与伊朗就结束中东战争展开谈判，市场对较高风险资产（指股票、商品和高收益货币等，价格波动较大）需求增加。伊朗表示正在评估美国提出的停火建议，并会在适当时候以外交方式回应，同时拒绝任何与施压或设定期限挂钩的协议。 交易员预计很快会有结果，因为讨论中的“两阶段方案”（分两步执行的安排）包含在周一前结束敌对行动。随着避险需求（资金转向较安全资产如美元与国债）降温，美元指数 DXY（衡量美元对一篮子主要货币强弱的指标）下跌0.3%至约99.90。

重点数据与事件风险

美国方面，市场等待格林威治时间14:00公布的3月 ISM 服务业 PMI（采购经理指数，用来衡量服务业景气度，数值高于50代表扩张），预估为55.0，低于2月的56.1。本周还将公布3月 FOMC 会议纪要（美国联邦公开市场委员会的会议记录，用于了解美联储政策取向）以及3月 CPI（消费者价格指数，用于衡量通胀）数据。 技术面上，AUD/USD 仍低于20日 EMA（指数移动平均线，用于判断短期趋势）约0.6960；RSI（相对强弱指数，用于衡量动能与超买超卖）在45附近。阻力位在0.6960与0.7000。支撑位在0.6900，其次0.6850与0.6800；若日线收盘站上0.7000，或有机会打开上看0.7060空间。 澳元走势受多项因素影响，包括澳洲联储 RBA 政策、2%至3%的通胀目标、中国需求，以及铁矿石（澳洲重要出口商品）。贸易差额（出口减进口的差值）变化也会带动汇价。 目前 AUD/USD 在0.6550附近交易，这与2025年4月初的情况相似：当时地缘消息带来短暂拉升，汇价一度冲向0.6930，随后卖压再度出现。历史经验显示，若只是消息推动的短线走强，持续性可能有限。

衍生品：控制风险的策略

对使用衍生品（如期权、期货等“价格来自标的资产”的工具）的交易员来说，这种环境更适合“波动中获利、风险可控”的做法。本周将公布关键的美国通胀数据，隐含波动率（期权价格反映的市场对未来波动预期）可能上升，令部分期权策略对卖方更有利。可考虑卖出短周期宽跨式策略（Short-dated strangle：同时卖出价外看涨期权与价外看跌期权，以收取权利金，押注价格维持区间波动），以获取权利金（期权买方支付给卖方的费用），并判断汇价即使受消息影响仍大概率在区间内运行。 基本面方面，相比我们在2025年的观察，澳元偏弱的理由增加。澳洲联储维持中性立场，而主要大宗商品价格走软。以铁矿石为例，近期难以守住每吨100美元关口，拖累澳洲贸易条件（出口价格相对进口价格的变化，反映外贸盈利能力）。 另一方面，中国经济带来更复杂的信号。工业部门面临压力，但数据显示，3月财新服务业 PMI（由财新发布的景气指标）好于预期，达52.7。这让澳元多空信号交错，更适合区间策略，而不是押注单边大行情。 美元因素同样关键。当前市场焦点从“会不会加息”转向“何时降息”。本周美国 CPI 将是影响美元方向、进而影响 AUD/USD 的最重要变量。 在多重因素拉扯下，若汇价反弹至0.6600阻力附近，可考虑买入看跌期权（Put option：支付权利金后获得在到期前按约定价格卖出的权利，用于看跌或对冲），以布局潜在回落，同时把上行风险限制在已支付的权利金范围内。这与2025年的技术思路一致：反弹更像是逢高卖出的机会。

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