外交与霍尔木兹海峡
伊朗表示，已准备好对美国作出外交回应。此前，唐纳德·特朗普称，如果霍尔木兹海峡未重开、且在美东时间周二晚上8点前未达成协议，可能会进一步打击发电厂等民用设施。 油价从近期高位回落，但仍高于战前水平，令通胀与经济增长担忧持续。市场预期以美联储为首的央行可能“更久维持高利率”（长时间不降息），限制了金价上涨空间。 美国ISM服务业PMI（采购经理指数，用来衡量服务业景气度）3月为54，低于2月的56.1，也低于市场预期的55。本周将公布美国CPI（消费者物价指数，衡量通胀）与PCE（个人消费支出物价指数，美联储更关注的通胀指标），此前一周NFP（非农就业报告，反映就业强弱）好于预期。 技术面方面，黄金尝试守住100日SMA（简单移动平均线，用来判断趋势）4,654附近；上方阻力在4,800，下一个关键均线为50日SMA约4,944。若跌破4,654，市场提到的支撑位为4,350与4,100。停火结果情景
目前市场焦点在美伊停火谈判，这为金市带来高度不确定性。我们认为这是一个“二元事件”（结果偏向两种极端之一），意味着未来几天金价可能大涨或大跌，取决于谈判结果。交易者更应为“波动率飙升”（价格上下震荡加剧）做准备，而不是只押注单一方向。 若宣布达成和平协议，金价中反映的“战争溢价”（因地缘风险而被推高的价格）可能很快消退。2015年伊朗核框架达成后，油价曾在单日下跌超过5%，显示地缘缓和会迅速重估（重新定价）大宗商品。对交易者而言，可考虑买入看跌期权（put option，价格下跌时获利的合约）或建立熊市看涨价差（bear call spread：卖出较低行权价看涨期权并买入更高行权价看涨期权，用于押注下跌且控制风险），以把握回落至4,350支撑位的机会。 反之，若在周二截止前谈判失败，金价可能上冲并突破4,800阻力。多头逻辑还来自“通胀黏性”（通胀不易回落）：最新CPI同比增3.5%，明显高于美联储目标。强劲劳动力市场也限制降息空间——近期非农新增就业超过30万，使美联储更难降息；在高通胀环境下，黄金作为“抗通胀工具”（对冲购买力下滑）更受关注。 在这两种极端可能之下，可考虑“长跨式策略”（long straddle：同时买入同一行权价与到期日的看涨与看跌期权），只要价格出现大幅波动，无论涨跌都可能获利。这属于押注本周重大消息带来的大行情。 我们也关注油价，因为油价是通胀压力的重要来源。即使达成停火，若原油仍站在每桶110美元以上，通胀风险仍在，会让美联储决策更棘手。这会造成一种拉扯：黄金一方面受地缘风险支撑，另一方面又被高利率压制。 技术位可作为“衍生品交易触发点”（以关键价位作为进出场条件）。若跌破100日均线4,654，可能是启动看跌部署的强信号；若有效突破4,800近期高点，将确认多头动能，并可能触发买入看涨期权（call option，价格上涨时获利的合约），目标指向下一阻力位约4,944。 创建你的VT Markets真实账户 并 立即开始交易。
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