Geopolitical Ultimatum And Strait Risk
Donald Trump表示，若霍尔木兹海峡（Strait of Hormuz，中东关键油运通道）未在美东时间周二晚上8点前重新开放，美国将于周二午夜前打击伊朗的发电厂与桥梁。伊朗拒绝该最后通牒（ultimatum：最后期限式要求），并称只有在获得战争损失赔偿后才会重开海峡。 自2月下旬以来，该海峡大部分时间对商业航运基本关闭，估计影响每日约1700万至1800万桶运输量。由巴基斯坦牵头、并经由巴基斯坦、埃及与土耳其传递的45天停火方案（ceasefire plan：暂停交火安排）也被伊朗拒绝。 截至3月27日当周，美国原油库存（crude inventories：储油量）增加550万桶；OPEC+（石油输出国组织与盟友）批准4月增产20.6万桶/日。高盛将“风险溢价”（risk premium：因不确定性而额外计入的价格）估算为每桶14至18美元。Positioning With Defined Risk Options
在这种环境下，未来数周直接押注单一方向的交易风险高。去年油价突然暴冲的记忆意味着，一旦中东局势升级，价格可能快速拉升，做空（short：押注价格下跌）相当危险。因此，可优先考虑期权（options：用较小成本锁定买卖权利的合约）策略来把风险范围限定住，例如买入看涨价差（call spread：买入看涨期权并卖出更高行权价的看涨期权，以降低成本、换取有限收益）押注温和上涨，或买入看跌期权（puts：价格下跌时获利的期权）以防需求担忧主导时出现急跌。 期权的“隐含波动率”（implied volatility：市场用期权价格推算的未来波动预期）偏高，反映市场焦虑，但这也是为对冲付出的成本。如果预期行情会大幅波动但不确定方向，可用跨式（straddle：同一行权价同时买入看涨与看跌）或宽跨式（strangle：分别买入较低行权价看跌与较高行权价看涨）来押注波动本身，从价格大起大落中获利。
立即开始交易 – 点击这里创建您的 VT Markets 真实账户
