布伦特原油站上每桶100美元，并未在更广泛的市场引发类似1970年代的冲击。从期货曲线来看，交易员预期当前冲突持续时间不长，油价会回落。
布伦特期货曲线出现明显的“反向价差”（Backwardation，指现货或近月价格高于远月价格的曲线结构），6个月和12个月合约价格明显低于现货价。这种形态意味着市场预期未来几个月油价走低。
市场未计价长期油价冲击
市场并未为类似2022年的“持续油价冲击”定价。2022年时，布伦特6个月期货一度升破每桶100美元。由于市场不认为高油价会长期维持，其他资产的定价也尚未全面纳入“滞胀”（Stagflation，指经济增长放缓甚至停滞、同时通胀偏高）的长期情景。
布伦特期货曲线的反向价差说明：当前油价冲上100美元更可能是短期现象。现货价格因短期地缘政治紧张而高企，但6个月和12个月后的合约价格大幅打折（即远月更便宜），反映市场并未为长期供应中断做最坏打算。
从全球库存也可看到一些支撑信号。美国原油库存近期出现增加（build，指库存上升），最新数据显示多出超过300万桶，有助缓解供应紧张的担忧。此外，中国等主要消费国的需求增长预测正在下修至约1.5%，显示基本面（fundamentals，指供需、库存、经济活动等决定价格的核心因素）不足以支撑油价长期高位。
对交易员与风险资产的影响
对进行“衍生品”（derivatives，指期货、期权等由标的资产价格衍生出来的金融工具）交易的人来说，这可能意味着可布局：期货曲线“走平”（flatten，指近月与远月价差缩小）或“波动率”（volatility，指价格上下波动的幅度）下降。比如，卖出近月、执行价高于110美元的看涨期权（call options，指在到期前或到期时以执行价买入的权利），若油价涨势回落，期权价值下降，卖方可能获利。这本质上是在押注短期恐慌会在数周内降温。
类似但更激烈的反向价差在2022年俄乌冲突后也出现过。即便当时行情更极端，市场最终也判断高价难以长期维持，期货曲线在数个月内走向平缓。本轮结构更像是同样逻辑的重演，但强度较低。
这种期货曲线形态也在一定程度上压制了其他资产类别对滞胀的担忧。只要市场相信能源成本会回落，交易员就较不倾向因预期1970年代式经济危机而大举抛售股票或债券，这也解释了为什么目前其他市场反应仍相对克制。
