美元指数（DXY）结束连续四天下跌，周五亚洲时段在98.90附近交易。市场等待北美时段稍后公布的美国消费者物价指数（CPI，衡量物价上涨速度、也就是通胀的关键数据）报告，以判断短期内美联储政策走向。
美元受到避险情绪支撑，原因是美伊停火存在不确定性。以色列继续对真主党发动打击；以色列总理本雅明·内塔尼亚胡表示，以色列将很快与黎巴嫩启动直接谈判。
地缘政治风险支撑美元
美国总统唐纳德·特朗普表示，美军将继续在伊朗周边部署，直到相关协议“完全落实”。JD·万斯、史蒂夫·维特科夫与贾里德·库什纳将在本周末前往巴基斯坦会面，讨论可能与伊朗达成的长期协议。
伊朗外交部发言人伊斯梅尔·巴加埃表示，结束冲突的谈判取决于美国是否遵守停火承诺，包括停止在黎巴嫩的敌对行动；但华盛顿与以色列拒绝这一说法。美联储3月会议纪要显示，决策者维持“观望”（先看数据再行动）的立场，同时指出与油价上升相关的通胀风险正变得更均衡。
美元是全球交易最活跃的货币，占全球外汇交易量（外汇市场买卖各国货币的总成交）超过88%，相当于每天约6.6万亿美元（2022年）。美联储政策会通过利率影响美元，并可透过量化宽松或量化紧缩（央行买入或卖出债券，向市场注入或回收资金）来影响金融环境。
在今日关键CPI数据公布前，美元指数维持在98.90附近。短期美元期权（用较小成本押注汇率涨跌的合约）隐含波动率（市场对未来波动幅度的预期）上升；VIX（恐慌指数，用来反映美股波动预期）本周升至15.8，反映市场等待数据出炉。若通胀高于预期，可能促使美联储立场更偏“鹰派”（更倾向加息或维持高利率以压通胀），从而推动DXY升破99.50。
CPI发布前的策略
美伊局势带来的持续风险，使美元作为避险资产获得稳定买盘。这也体现在能源市场：布伦特原油维持在每桶92美元以上，并进一步加剧通胀担忧。在这种背景下，买入欧元或日元等货币的保护性看跌期权（put option，汇率下跌时获利、用来对冲风险）可作为周末突发升级的稳健对冲方式。
美联储的“中性”立场（既不明显偏向加息，也不明显偏向降息）意味着下一步高度依赖后续数据，使得今天的CPI对市场方向更关键。回顾2025年第三季度，顽固通胀叠加中东紧张局势，曾令DXY在两周内上涨逾3%。因此，可考虑跨式（straddle，同一到期日同时买入看涨与看跌期权）或宽跨式（strangle，买入不同行权价的看涨与看跌期权）策略：它们在价格大幅向任何方向波动时都有机会获利，无需押对方向。
