美国3月消费者物价指数（CPI，衡量一篮子商品与服务价格的涨跌，用来反映通胀）按年上升至3.3%，高于2月的2.4%，并符合市场预期。按月计算，CPI上升0.9%，2月为上升0.3%。
核心CPI（剔除食品与能源，更能反映长期物价压力）按月上升0.2%，按年上升2.6%。数据公布后，美元指数（衡量美元对一篮子主要货币的强弱）下跌0.15%，报98.65。
通胀预期与油价冲击
报告公布前，市场预测CPI按年3.3%、按月0.9%，核心CPI按月0.3%、按年2.7%。市场认为通胀走高与油价上升有关，油价上涨与美国—以色列对伊朗的军事打击相关。
自2月28日以来，西德州中质原油（WTI，美国原油基准之一）即使在宣布为期两周的停火后，仍累计上涨约40%。3月WTI接近上涨50%，从每桶约67美元升至月末接近100美元。
市场定价显示（用资产价格推算的概率），美联储（Fed，美国中央银行）在年底把利率维持在3.5%–3.75%的概率约75%，高于3月9日的17%。欧元/美元（EUR/USD）提及的价位为1.1730、1.1800、1.1900；支撑位（价格下跌时可能出现买盘、较难跌破的区域）在1.1650、1.1560、1.1500。
在高波动环境中交易
近期3月通胀报告显示，总体通胀按年跳升至3.3%。主要原因是2月下旬开始、与冲突相关的油价急升。核心通胀更值得关注，目前仍在2.6%，显示基础物价压力仍偏高。
这让美联储决策更棘手。尽管WTI本周回落至每桶约92美元，但仍明显高于2025年初冲突前长期低于75美元的水平。油价长期偏高，意味着总体通胀短期内不容易快速回落。
接下来几周的重点，是交易“不确定性”本身。芝加哥期权交易所波动率指数（VIX，用来衡量标普500期权隐含的市场恐慌与波动预期）目前在约21的较高水平，反映市场担心中东局势再度升级。这与2025年大部分时间的相对平静形成对比。
可以关注利率期货的期权（以利率期货为标的的期权，用较小成本押注利率大幅波动）。CME FedWatch工具（根据期货价格推算美联储政策概率）显示，9月加息概率约9%，而两个月前还是0。使用“宽跨式策略”（strangle：同时买入价外看涨期权与价外看跌期权；价外=行权价高于/低于现价，成本较低但需较大波动）可在美联储意外偏鹰或偏鸽时受益。
能源市场是最直接交易地缘风险的渠道。WTI期权的隐含波动率（期权价格反映的未来波动预期）偏高，但看涨期权（押注价格上升的期权）能以“限定风险”（最大亏损为权利金）方式，在停火失败、油价再上破100美元时获利。若出现更持久的和平协议，看跌期权（押注价格下跌的期权）会在油价回落时增值。
外汇市场，尤其是EUR/USD，也会对这些变化敏感。若能源通胀持续迫使美联储比欧洲央行（ECB）更偏“鹰派”（更倾向加息或维持高利率以压通胀），美元可能明显走强。可利用EUR/USD期权布局，防范汇价回落至1.1500支撑位附近。
