AUD/JPY 在周一亚洲时段收复部分日内跌幅，但仍维持下跌，交投在 112.40 附近。澳元走弱，主要因为市场避险情绪升温（risk aversion：投资者更倾向卖出高风险资产、转向更安全资产）。此前，美国副总统 JD Vance 表示，华盛顿与德黑兰在伊斯兰堡进行 21 小时会谈后，未达成和平协议。

美国总统唐纳德·特朗普说，美国将开始封锁所有进出霍尔木兹海峡（Strait of Hormuz：连接波斯湾与外海、全球关键石油运输通道）的船只。美国中央司令部（US Central Command：负责中东等地区军事行动的美军司令部）确认，将从周一美东时间上午 10 点（14:00 GMT）起，针对往返伊朗港口的海上交通展开行动。

澳洲通胀与利率前景

能源成本上升加剧通胀担忧。澳洲月度通胀指标（monthly inflation gauge：按月追踪物价变化的统计指标）在 3 月升至 1.3%，创纪录。澳洲储备银行（Reserve Bank of Australia，RBA：澳洲央行）已把利率上调 50 个基点（basis points：1 个基点 = 0.01 个百分点）至 4.10%，市场预期 5 月可能再加息。

日元也面临“滞涨”担忧（stagflation：经济增长放缓甚至停滞，同时通胀上升），因为油价上涨推高进口能源成本，也让市场预期日本央行（Bank of Japan，BoJ：日本央行）短期内可能加息。BoJ 将在 4 月 28 日议息，评估全球能源与大宗商品价格高企是否支持“紧缩”（tightening：提高利率或收紧资金，以压低通胀）。

日本 10 年期国债收益率（10-year government bond yield：政府长期借钱的利率基准）周一升至约 2.47%，因会谈破裂后油价走高。樱花报告（Sakura Report：日本央行地区经济调查报告）显示，成员在通胀风险与增长风险之间权衡；九大地区均形容经济状况为“温和复苏”“回升”或“温和回升”。

鉴于美伊局势推升避险情绪，预计各类资产波动会加大。地缘政治事件常推动 VIX 指数（VIX：衡量美股预期波动、常被称为“恐慌指数”）走高。投资者可考虑使用期权（options：一种合约，赋予在未来以约定价格买入或卖出资产的权利）来布局大幅波动的情景。

石油供应冲击与交易部署

美国封锁霍尔木兹海峡，直接威胁全球重要石油供应。历史上约 20% 的全球原油消费需要经过该海峡运输。因此，做多原油期货（crude oil futures：约定未来以特定价格买卖原油的合约）或买入看涨期权（call options：价格上涨时获利的期权）是直接押注紧张升级的方式。如此规模的供应冲击，可能推动油价大幅上行。

对 AUD/JPY 而言，多空因素交错，单边押注风险较高：澳元受避险情绪拖累，但 RBA 激进加息提供支撑；日元则被能源进口成本飙升削弱。这也意味着传统套利交易（carry trade：借低利率货币、买高利率货币赚取利差）面临更大双向压力。

4 月 28 日的日本央行会议已成关键事件。日本 10 年期国债收益率升至 2.47%，反映市场对 BoJ 加息以应对“输入型通胀”（imported inflation：因进口成本上升带来的通胀）的压力加大。投资者可通过衍生品（derivatives：价值来自标的资产价格的金融工具，如期权、期货）布局决议后的潜在大幅反应，因为任何政策变化都可能引发日元重新定价。