周一，美元/日元在较大区间内波动，一度升至约159.86，随后回落至约159.35，整体接近持平。自4月初以来，汇价大致在200点（pips，外汇报价的最小波动单位；对日元货币对通常1点=0.01日元）区间内交易，约在158.00至160.00之间。
市场焦点放在日本央行（Bank of Japan，BoJ）4月27–28日会议前，因为关于加息的讨论升温。日本几乎全部原油依赖进口，而自2月下旬以来霍尔木兹海峡（Strait of Hormuz，重要石油运输通道）实际受阻，推高能源成本。
美元走软，因市场风险偏好回升，关注点在伊朗冲突与可能达成解决方案的预期。周二将公布美国3月PPI（Producer Price Index，生产者物价指数，反映厂商出厂价格变化，常被视为通胀前瞻指标），预测月增1.2%（2月为0.7%），年增4.6%（前值3.4%）；同时将有多位官员发表讲话。
从5分钟图来看，价格低于当日开盘价159.73；随机RSI（Stochastic RSI，一种把RSI再进行“随机指标”计算的动量指标，用来观察超买超卖与动能变化）从接近90回落到30多。4小时图方面，价格仍在200周期EMA（Exponential Moving Average，指数移动平均线，更重视近期价格的移动均线）158.51上方，随机RSI为74.46。
日元走势主要受日本经济、日本央行政策、与美国的利差（收益率差距）以及市场风险情绪影响。2013至2024年的超宽松政策压低日元；2024年转向退出超宽松后，与美国收益率差距有所收敛。
回顾到2025年4月，美元/日元多次受阻于关键的160.00水平。当时市场猜测日本央行可能因中东紧张带动能源成本上升而加息，从而限制汇价上行，因为市场预期日元会更强。
160.00后来在2025年下半年被突破，引发日本当局进行直接干预（即在外汇市场买入日元、卖出美元）以压低美元。然而，这种影响是短暂的，因为核心因素仍是美日利差过大。此后市场普遍认为，日本央行与当局的动作更多是“放慢日元贬值速度”，而非扭转趋势。
时间来到2026年4月14日，该货币对在165附近交易，显示上行压力仍在。美联储（Federal Reserve，Fed）近期才开始缓慢降息，其政策利率在4.75%；日本央行推进非常缓慢，利率仅0.25%。利差使持有美元的收益明显高于持有日元。
这段历史意味着：基本趋势仍偏强，但当汇价接近旧高时，因干预带来的突然急跌风险很高。衍生品交易者（derivatives traders，交易期权、期货等合约的人）可更关注波动率，例如买入日元看涨期权（yen call option，押注日元升值）或美元看跌期权（USD put option，押注美元走弱），以在可能的意外干预中把握机会，同时将最大损失限定在期权权利金。
与此同时，利差交易（carry trade，借入低利率货币如日元，买入高利率货币如美元以赚取利差）仍是主导策略。美国10年期国债收益率约4.1%，日本同年期约0.9%，令美元更具吸引力。交易者可用外汇期货（currency futures，在交易所买卖的标准化外汇合约）建立做多美元/做空日元仓位，并赚取正向隔夜利差（swap/interest rate differential，因两国利率不同产生的持仓利息差）。
