标普500指数已回升至“袭击前”的水平之上。市场目前押注冲突只是短期事件，并可能出现美国—伊朗谈判。股指期货显示后续或仍有温和上行空间。
布伦特原油隔夜下跌-1.61%至每桶97.76美元。油价走低，缓解了市场对“滞胀式冲击”（经济增长放缓、但通胀仍高）的担忧。
市场收复袭击前水平
标普500指数上涨+1.02%，收盘站上2月27日袭击前水平。该指数较3月30日的收盘低点累计反弹+8.55%。
这也是其过去4年来第二强的“9个交易日连涨/连升”走势。唯一更强的一次9日上涨，出现在去年“解放日”后市场反弹期间。
“周期股板块”（更受经济景气影响的板块）领涨，其中“资讯科技”上涨+1.72%，“金融”上涨+1.73%。高盛下跌-1.87%，因为其第一季（Q1）FICC收入（固定收益、外汇与大宗商品交易业务收入）低于市场一致预期（主流分析师平均预测）。
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期权持仓与板块交易
标普500自3月30日低点反弹超过8%后，我们看到“看涨期权”（call，买方押注上涨的合约）买盘加快。布伦特原油快速跌至每桶98美元以下，令两周前主导市场的“滞胀”担忧降温。这种情绪快速转向，显示市场更倾向将2月的袭击视为可控事件，交易员也在提高对“局势降温/冲突缓解”的概率定价。
“隐含波动率”（期权价格反映的市场预期波动）大幅回落，“VIX波动率指数”（衡量标普500预期波动的指标）从3月底高点35以上跌至目前约18。这意味着买期权的成本较恐慌高峰期明显更便宜。考虑到美伊协议仍不确定，通过5月到期的SPY“看跌期权”（put，用于在下跌时获利或对冲的合约）买入一定的下行保护，或是更稳健的“对冲”（用来降低投资组合风险）做法。
我们仍偏好由科技与金融等周期板块延续领涨表现。这两类板块的相关ETF——XLK（科技）与XLF（金融）——可使用“牛市看涨价差”（bull call spread：同时买入较低执行价看涨期权、卖出较高执行价看涨期权，以降低成本并限定最大风险与收益）来参与动能，并把握第一季财报季核心时段。相反，随着油价回落，我们预计能源板块走弱，可考虑买入XLE（能源）看跌期权，作为与做多科技仓位相配的“配对交易”（pair trade：一多一空，以降低整体市场方向风险）。
