美国生产者价格指数（PPI，按月）3月为0.5%。市场预期为1.2%。
3月数据比预测低0.7个百分点，说明生产端价格（工厂出厂价、批发层面价格）当月涨幅小于预期。
对通胀与美联储的含义
3月PPI为0.5%，明显低于市场原本预期的1.2%。这表示批发/生产端的通胀压力降温速度比预想更快，可能影响美联储（Fed，美国中央银行）接下来会议的判断。
现在市场可能开始押注美联储不必那么“鹰派”（偏向继续加息、收紧政策）。对股票通常偏利好（偏多），因为加息压力减轻有助于估值。投资者可考虑用标普500或纳斯达克100指数的近期看涨期权（call option，一种衍生品，买方支付权利金后获得在到期前/到期日按约定价格买入的权利）来把握潜在反弹。CME FedWatch工具（用利率期货推算市场对美联储政策概率的工具）显示，5月加息概率仅约15%，较上周约60%大幅下滑。
这类环境也通常压低市场波动率（价格起伏幅度），因为“高通胀持续”的担忧减弱。VIX（恐慌指数，用来衡量标普500隐含波动率的指标）往往会走低。交易上可考虑卖出VIX看涨价差（call spread，用两个不同行权价的看涨期权组合，限制风险与收益）或买入VIX看跌期权（put option，支付权利金后获得按约定价格卖出的权利），押注市场情绪趋稳。
利率预期也明显转向：10年期美国国债收益率下跌20个基点（basis point，bp；1个基点=0.01个百分点）至3.95%。若要参与这种走势，衍生品交易者可关注美债ETF（交易所交易基金）如TLT的看涨期权。TLT主要跟踪长期美国国债价格；一般来说，收益率下跌会推高债券价格、利好这类ETF。这反映市场认为自2024年开始的加息周期可能接近尾声。
货币与跨市场策略
美联储若转向不那么鹰派，通常会令美元走弱，尤其在其他央行仍偏强硬时更明显。可关注欧元兑美元（EUR/USD）看涨期权。欧洲央行此前仍释放偏鹰派信号，若欧美政策出现分化（policy divergence，即两大央行政策方向不同），未来几周欧元相对美元可能获得持续支撑。
