新加坡金融管理局（MAS）收紧政策，小幅提高新元（SGD）名义有效汇率（NEER，按贸易伙伴货币加权后的“新元整体汇率”）的升值速度。升值速度估计为每年1.75%，高于之前的1.5%；这次调整主要针对通胀，而不是经济增长。
随着通胀在2024年末趋缓，MAS在2025年1月和4月两次下调升值速度。最新更新中，总体通胀（Headline inflation，包含所有项目的通胀）和核心通胀（Core inflation，剔除波动较大的项目后、更能反映趋势的通胀）预测被上调。
消息公布后，美元兑新元（USD/SGD）小幅走高至1.2740。估计新元NEER接近政策区间（policy band，MAS设定的新元汇率允许波动的范围）的强端，暗示USD/SGD可能在1.2600–1.3120区间波动，中点约在1.2850。
人民币（CNY）是短期需要关注的因素，因为它是新元NEER的重要组成部分。新元在2025年对美元升值约6%，今年迄今再升0.9%；相比之下，亚洲货币（不含日本）平均为-0.9%。
对于衍生品（derivatives，用来对冲或投机的金融合约，如期权、期货）交易者，这意味着可考虑在USD/SGD反弹时偏向做空（selling rallies，价格反弹时卖出）。该货币对预计在1.2600至1.3120区间交易，使一些策略更具吸引力，例如卖出价外看跌期权（out-of-the-money puts，执行价低于现价、通常权利金较低的看跌期权），执行价接近1.2600。此做法可同时受益于新元偏强以及波动率（volatility，价格起伏幅度）下降。
这项政策与去年所见形成明显反转。2025年初，因通胀压力当时缓和，MAS两次放慢升值速度。如今的动作释放明确信号：央行更积极，必要时会进一步行动以管理物价上涨。
