黄金周四回落，但仍维持在数周以来的区间内。XAU/USD（黄金兑美元）在触及4,838美元高位后，回到约4,790美元附近交易；美元走强（美元汇率变高）对金价形成压力。
围绕结束美国与伊朗战争的谈判仍是焦点。特朗普表示，本周可能恢复谈判，此前在伊斯兰堡的会谈未取得突破。海湾国家与欧洲官员对彭博表示，达成协议可能需要长达6个月，并呼吁延长停火、以及重开霍尔木兹海峡。
地缘政治风险与霍尔木兹不确定性
伊朗推进把对霍尔木兹海峡的控制“制度化”，国营媒体称，任何过境费将通过伊朗银行支付。由巴基斯坦推动的外交行动仍在继续；伊朗官员称部分议题分歧缩小，但在核问题（涉及核能与核武相关限制与核查的争议）上仍存在持续分歧。
受油价相关的通胀风险影响，市场对利率维持高位的预期仍偏强，金价较战后高点回落约10%。圣路易斯联储主席阿尔贝托·穆萨勒姆表示，供应冲击（供应端突然受限，例如运输受阻或产量下降）可能威胁通胀与就业目标，并称核心通胀（剔除波动较大的食品与能源后，更能反映长期物价压力的通胀指标）可能在年底前维持在约3%。
技术面方面，金价位于50日SMA（简单移动平均线：把过去50个交易日的收盘价求平均，用于观察趋势）下方，位置约4,897美元；支撑在100日SMA附近约4,708美元。RSI（相对强弱指数：0-100的动能指标，常用来判断偏强或偏弱）约51；ADX（平均趋向指数：衡量趋势强弱，数值越高趋势越强）约24。
区间行情的期权策略
尽管布伦特原油已从去年每桶150美元以上的高位回落，但目前仍稳定在约95美元附近，令通胀担忧持续。最新的2026年3月CPI（消费者物价指数：衡量一般消费品与服务价格变动的通胀指标）报告也反映这一点，核心通胀维持在偏高的2.8%，强化美联储暂时维持利率不变的决定。
在这样的环境下，未来几周在黄金期货上采用“买跨式/宽跨式”策略可能更合适。买跨式（Long Straddle：同时买入同到期、同执行价的看涨期权与看跌期权）与宽跨式（Long Strangle：同时买入同到期、但不同执行价的看涨与看跌期权）都旨在押注价格出现明显突破，无论向上或向下都可能获利。若和谈取得进展或突然破裂，波动加大（价格上下摆动变剧烈）将有利于该策略。
若押注金价继续横摆不动，可考虑用“铁秃鹰”来卖波动。铁秃鹰（Iron Condor：同时卖出一组较近执行价的看涨与看跌期权，并买入更远执行价的看涨与看跌期权，用来限定风险并赚取权利金）设定清晰的获利区间，利用市场在支撑与阻力之间运行；只要到期前金价不出现大幅波动，就能受益于时间价值衰减（期权临近到期，其时间价值会减少）。
关键技术价位仍重要：支撑在4,700美元附近，主要阻力在4,900美元下方。若价格明确突破该通道，可能由即将举行的日内瓦会谈消息或意外通胀数据触发，可视为行动信号。
