美国财政部长斯科特·贝森特（Scott Bessent）本周会晤多位世界领导人，说明美国为达成贸易协议与调整政策的计划。外界形容，这项议程意在扭转特朗普政府首年政策造成的损害，重点放在关键矿物与更广泛的贸易安排。
在与英国财政大臣瑞秋·里夫斯（Rachel Reeves）会面时，贝森特表示美国仍致力推进“Economic Fury”（可理解为更强硬、更主动的经济政策）议程。双方讨论贸易与相关政策重点。
贸易政策重置与对外接触
贝森特也会见意大利经济部长詹卡洛·乔尔杰蒂（Giancarlo Giorgetti），讨论关键矿物（critical minerals，指对国防与高科技很重要、供应容易被卡脖子的矿产，如锂、镍、钴、稀土等）。他另外与日本财务大臣会谈，并重申美日“强大同盟”。
本周这些会面显示，美国政策明显转向，弱化2025年较偏保护主义（protectionist，指用关税与限制进口保护本国产业）的做法。“Economic Fury”看起来更像要强势恢复更可预测的贸易规则，这通常会降低市场整体波动风险。
我们预期芝加哥期权交易所波动率指数CBOE Volatility Index（VIX，常被称为“恐慌指数”，衡量市场对未来波动的预期）会更平稳。去年关税不确定性期间VIX一度冲破30，未来可能回落到更接近长期均值约19的水平。
美国与意大利谈关键矿物，目标是降低供应链风险（supply chain risk，指原料来源不稳、运输受阻或被限制导致的断供风险），尤其是科技与汽车产业。美国历史上超过75%的稀土金属（rare-earth metals，稀土相关金属，用于电动车马达、风电、国防与部分电子元件）依赖中国进口，若能 확보欧洲来源，有助稳定电动车（EV）与半导体制造商的原料成本（input costs，生产所需原料与零部件成本）。
与日本和英国等主要贸易伙伴重申同盟，意味着汇市可能更稳定。日元相关的美元/日元（USD/JPY，美元兑日元汇率）出现突然大幅波动的概率或下降。对以货币ETF进行交易的人来说，这类环境通常更适合卖出期权权利金（options premium，期权价格中的“权利金”，卖方收取、买方支付的费用）策略。
行业赢家与输家
相较2025年的环境，这次政策转向会带来更清晰的赢家与输家。依赖进口原材料的工业企业（industrial companies）利润率（margins，销售收入扣除成本后的盈利空间）有望改善；而过去受关税保护的本土生产商（如钢铁厂）可能在国际竞争回归后重新承压。策略上，可考虑工业板块ETF的多头（long positions，买入看涨）配置，同时留意对去年受保护主义明显受益的大宗商品生产商使用看跌期权（puts，价格下跌时获利的期权）作为对冲或布局。
